FRBの今後の利下げが金価格の発射台となる可能性

スポット金価格は火曜日早朝に小幅上昇し、市場は米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げを見越して事前にポジションを取っている—予想市場ではその確率が約83%とされています。

金価格上昇、FRBの利下げ期待で

事実

金属投資家は利下げ期待に前向きに反応し、この変化から利益を得るためにポジションを取っています。

火曜日早朝、金のスポット価格は1オンスあたり$4,165まで上昇し、$4,000付近から上昇しました。これは予想市場がすでにFRBによる0.25%の利下げを織り込んでいるためです。

この問題に対する市場の姿勢の変化は、ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁が今後の利下げを示唆し、「近い将来さらなる調整の余地がある」と説明したことを受けて起こりました。

アナリストによると、金は利率が低い時期に好パフォーマンスを示す傾向があり、利息を生まない資産だからです。それでもなお、貴金属は2025年に最も好調な資産の一つであり、年初来で50%以上上昇しています (YTD)。

スタンダードチャータードは、中央銀行の需要が引き続き堅調であり、トランプ氏の関税に関する否定的な決定の懸念が今後の金需要を下支えする可能性があると指摘しています。

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なぜ重要か

金はインフレや不確実性に対する元祖ヘッジ資産とされており、ビットコイン同様、その価値は希少性に由来します。採掘可能な金の総量には限りがあるためです。

金価格の継続的な上昇は、地政学的・マクロ経済的な舞台がますます流動的となり、コメントやナラティブが瞬時に市場を動かす中、投資家がこの不確実性へのヘッジとして金を選択していることを意味します。

JPモルガンのアナリストは、利下げ、スタグフレーション懸念、FRBの独立性に対する論争、金のドル価値下落ヘッジとしての役割などを考慮し、2026年第4四半期には金価格が1トロイオンスあたり$5,055まで上昇する可能性があるとしています。

今後の見通し

専門家の予測によれば、米国および世界経済のパフォーマンスに対する懸念が続き、投資家が資産分散のヘッジを求める限り、金価格の上昇傾向が緩むことはなさそうです。

FAQ

• 金価格に影響を与えた最近の変化は何ですか？
  金スポット価格は1オンスあたり$4,165まで急騰しました。これはFRBによる0.25%の利下げ期待が要因です。
• 利下げに関する市場の転換を促したのは何ですか？
  この変化は、ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁が利下げの可能性を示唆し、「さらなる調整の余地」を示したことによるものです。
• なぜ現在の経済環境で金が好調なのでしょうか？
  金は伝統的に利率が低い期間に強く、利息を生まない資産であり、インフレや不確実性へのヘッジと見なされているためです。
• アナリストによる今後の金価格予測は？
  JPモルガンのアナリストは、経済的懸念や利下げ動向により、2026年第4四半期までに金価格が1トロイオンスあたり$5,055まで上昇する可能性があると予測しています。