すべてのディップで買う？プロのホドラーがルールベースの暗号通貨購入と外科的なDCAを組み合わせる方法

2025-12-05 14:21:21

「すべての下落で買え。」これはStrikeのCEO、ジャック・マラーズからのアドバイスです。マラーズによれば、量的引き締めは終わり、利下げと景気刺激策が視野に入る中、「グレートプリント（大規模な資金供給）」がやってくるとのことです。米国は資産価格の下落に耐えられない、と彼は主張し、それが価格を支えるための巨大な流動性の壁となって流れ込むことを意味しています。

個人投資家は「押し目買い」や「ドルコスト平均法」といった用語を、市場の安値で買ったり定期的に購入したりするために使っていますが、これらは実際にはTalos（機関向けデジタル資産取引プラットフォーム）のAPAC担当シニアバイスプレジデント、サマー・セン氏のようなプロから借用した概念です。

彼によれば、機関投資家は何十年もこれらの用語を使い、市場への参入ポイントを管理し、徐々にエクスポージャーを構築するために利用し、ボラティリティの高い市場で感情的な意思決定を避けてきたと言います。

出典: ジャック・マラーズ* 関連: 暗号資産投資：暗号取引の究極の指標

機関投資家はどのように押し目買いするのか

StrategyやBitMineのようなトレジャリー企業は、機関投資家による押し目買いやドルコスト平均法（(DCA)）の模範例となっており、機会があるごとに着実にコインを積み上げ続けています。

Strategyは12月1日にさらに130BTCを積み上げ、食欲旺盛なトム・リーは12月4日に(百万ETH)を買い集め、Arkhamは「Tom Lee is DCAing ETH」と投稿しました。

しかし、スマートマネーが市場の下落ごとに画面に貼り付いて反応しているように見えても、実際はまったく異なります。

サマー氏は、機関投資家は個人投資家のボキャブラリーは使わないと説明しますが、規律ある積立、機会を捉えたリバランス、短期的なノイズから距離を置くという根本的な考えは、ビットコインのような資産へのアプローチにしっかり根付いています。

彼が指摘する最大の違いは、それらの考えをどのように実行するかです。個人投資家がヘッドラインや価格チャートに反応しやすいのに対し、機関のデスクは「構造化され、ルールベースで、クオンツ的・システマティックなフレームワーク」に依存しています。

アセットマネージャーやヘッジファンドは、マクロ経済指標、モメンタムトリガー、テクニカルシグナルを組み合わせて長期的な見通しを表現し、「魅力的な参入レベルを特定」します。彼はこう述べています。

「デジタル資産トレジャリー（$150 DAT(）のデスクは、クロスベニューの流動性データ、ボラティリティバンド、ローソク足パターン、日中のディスロケーションシグナルなどを参照し、弱含みが本当の平均回帰の機会かどうかを判断します。これが機関投資家にとっての『押し目買い』の同等概念ですが、衝動ではなく定量的な統計的真実に基づいているのです。」

また、個人のDCAが決まったスケジュールで同じ金額を買うことを指すのに対し、機関投資家は「執行サイエンス」によって同じ漸進的なエクスポージャーを実現します。定期的なマーケットオーダーは、アルゴリズム戦略に置き換えられ、市場への影響を最小限に抑え、意図を悟られないようにしています。

いずれの場合も、彼らの戦略は常にリスク、流動性、市場影響の期待、ポートフォリオ構築)（ミームを投稿したりモメンタムトレードするのではなく）(といった指令によって形作られています。

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ビットコインが10～20%下落した時、実際に何が起きているのか？

リアルタイムで市場に反応しているように見えても、実際ははるかに慎重に対応しています。サマー氏は、クオンツ運用のファンドは統計モデルに依拠しており、急激な値動きが「一時的なディスロケーション」なのか、本当の反転なのかを見極めることができると説明します。

ですので、個人トレーダーが「押し目買い」の呼びかけに反応しがちなのに対し、機関投資家の市場下落への対応は構造化され、シグナル主導で、「事前に定義されたプロセス」によって統制されています。

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a5ee13a2137987fe5f286296eb7af4c1.webp(出典: The Bitcoin Therapist もし個人投資家が、DCAや押し目買いに関する機関投資家のベストプラクティスを真似したいなら、何を参考にすべきでしょうか？

サマー氏によれば、最も重要なのは、市場が荒れる前に自分のエクスポージャーを事前に定義しておくことです。機関投資家は、ボラティリティが出てから所有したいものを決めるのではなく、ターゲットとするアロケーションと取得原価を、市場が動き出す前に決めておくことで、ヘッドラインに感情的に反応するのを防いでいるのです。

第二の原則として、サマー氏は投資判断と執行判断を分けることを挙げます。「ポートフォリオマネージャーはエクスポージャーを構築すべきタイミングを判断しますが、実際のトレードはシステマティックに — オーダーを時間分散させ、複数の市場で流動性を探し、市場インパクトを低く抑える執行戦略によって実行されます。」

個人レベルでも考え方は同じです。まず何を所有したいかを決め、それからそこに至る方法を慎重に考えること。

最後に、取引後に自分の行動を分析しましょう。機関投資家は、執行が計画通りだったか、スリッページがどこで発生したか、次回どう改善できるかを常に検証しています。もしプロのようにサッツを積み上げたいなら：