もしブリュッセルが本当にそれを実行したらどうなるでしょうか？巷の噂によると、欧州の当局者たちは米国債を大量に売却するという大規模な報復措置を真剣に議論しているそうです――これは世界の市場に衝撃を与えかねない動きです。囁かれているシナリオは、地政学的な同盟関係の転換につながり、従来のパートナーが冷遇される可能性も含んでいます。

この「金融の核オプション」が発動された場合、ドミノ効果が起こる可能性があります。すなわち、米国債利回りの急騰、ドル流動性の逼迫、年金口座への大打撃などです。さらに注目すべきは、サウジの政府系ファンド、UAEの資産運用会社、中国の国有企業などの主要プレーヤーが、値下がりした資産を底値で買い漁る可能性があるという憶測です。

これが水面下の話に留まるのか現実になるのかは別として、地政学的な駆け引きが市場に大きな地震を引き起こす可能性があることを改めて思い出させてくれます。ポートフォリオのヘッジを怠らないでください――中央勢力が国家債務を巡って強硬手段に出るとき、従来の安全資産が必ずしも安全とは限らなくなります。