豪ドルは木曜日に5日ぶりの高値に急騰し、米ドルの弱含みとともに、来月連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを行うとの期待が高まる中で、相場が動いた。市場のセンチメントは、オーストラリアと米国の金利差を再評価する動きにより、劇的に変化した。## 豪ドル高の要因は？オーストラリア準備銀行（RBA）の慎重な利下げ姿勢と、堅調な国内経済データが、豪ドルの強気材料となった。最新の民間設備投資（Private Capital Expenditure）データは予想を上回り、Q3は前期比6.4%増と、前期の0.2%増を大きく上回り、予測の0.5%を超えた。このサプライズにより、RBAが公式現金金利（Official Cash Rate）を3.6%に維持する可能性が高まった。これは世界的な利下げトレンドに逆行する動きだ。支援材料として、オーストラリアの10月の消費者物価指数（CPI）は前年比3.8%上昇し、市場予想の3.6%と前月の3.5%を上回った。依然高水準ではあるが、このデータはインフレがRBAの最優先課題であり、短期的には政策の安定を支持する証拠となった。ASX 30日間銀行間キャッシュレート先物は、2025年12月の契約が11月26日時点で96.41で取引されており、次回会合での利下げ（3.35%）の確率はわずか6%と示唆している。この緩和の可能性が豪ドルのパフォーマンスを後押しした。## 米ドルは崩壊、FRBのピボット加速一方、米ドルは3週間連続の下落を続け、FRBの金融緩和期待が強まる中で下落した。CME FedWatchツールは、12月のFOMC会合で25ベーシスポイントの利下げ確率を84%と見積もっており、1週間前の30%から大きく上昇した。これは、トレーダーの緩和期待が高まっていることを示す。その要因は？FRBの政策担当者からの新たなコメントだ。月曜日に、FRBのクリストファー・ウォラー理事は、労働市場の弱さがより大きなリスクだと強調し、インフレは「大きな問題ではない」と述べた。金曜日には、ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁も、「短期的」な利下げに前向きな姿勢を示した。FRBのスティーブン・ミラン理事は、投票権を持つ場合、「25ベーシスポイントの利下げに投票する」と述べ、非農業部門雇用者数の失望的な結果を根拠にした。労働市場の指標も軟化し、11月22日終了週の新規失業保険申請件数は216,000件と予想の225,000件を下回ったが、緩やかな悪化傾向を示している。4週間移動平均は223,750に低下し、表面的な数字以上の弱さを示唆している。消費者信頼感も低下し、コンファレンス・ボードの調査によると、11月の家庭のセンチメント指数は95.5から88.7に6.8ポイント下落した。小売売上高の伸びも、9月は前月比0.2%と鈍化し、8月の0.6%から減速した。これらは、ホリデーシーズンを控え、消費者の慎重な動きを示している。米ドル指数（(DXY)）は、6つの主要通貨に対して99.50を下回り、FRBの緩和期待が高まる中で下落を続けた。## AUD/USDは0.6630を目指すテクニカル的には、豪ドル／米ドルは木曜日に0.6530付近で推移し、9日移動平均線（(EMA)）の0.6495を上抜けた。現在は長方形のレンジ内で推移しており、トレーダーは急騰を消化している段階だ。直近の抵抗線は、レンジの上限付近の0.6630にある。このラインを持続的に突破すれば、0.6700へ向かう動きが期待できる。一方、反落した場合は、9日EMAの0.6495と心理的節目の0.6500が即時のサポートとなる。さらに下振れした場合は、0.6420付近のレンジ下限や、8月21日に記録された5か月ぶりの安値0.6414を試す可能性がある。## 市場の広がりと通貨間のモメンタム木曜日、豪ドルはほぼすべての主要通貨に対して堅調だった。米ドルに対しては0.33%上昇し、その日の最も強いパフォーマンスを示した。豪ドルはまた、ユーロ(0.02%)、ポンド(0.00%)、円(0.06%)に対しても上昇したが、ニュージーランドドル(0.20%)とスイスフラン(0.01%)に対してはわずかに軟化した。製造業の活動はまちまちの結果となった。オーストラリアのS&Pグローバル製造業PMIは11月に51.6と、前月の49.7から上昇し、景気拡大に回帰したことを示した。サービス業PMIは52.7と堅調で、10月の52.5をやや上回った。総合PMIも52.6と、52.1から上昇し、経済の緩やかな拡大を示唆している。## AUDのビットコイン価格：並行して動く？従来の為替市場が金融政策の変化に反応する一方、暗号資産トレーダーは、インフレヘッジやAUDの強さの代理として、AUD建てのビットコイン価格を追跡し始めている。豪ドルが上昇するにつれ、AUD建てのビットコインは、デジタル資産のボラティリティと通貨の価値上昇の両方にエクスポージャーを提供する可能性があるが、この関係性はまだ推測の域を出ていない。## 今後の展望：豪ドルの行方は？RBAの11月の金融政策会合議事録は、バランスの取れた姿勢を再確認し、今後のデータ次第で利上げ停止を長引かせる可能性を示唆した。RBAのサラ・ハンター副総裁は、持続的なトレンド超過成長がインフレを再燃させる可能性に注意を促したが、一方で、単一月の変動データに過剰反応しないと強調した。豪ドル／米ドルの次の動きの主要なきっかけは、12月のFRBの決定と1月のRBA会合になるだろう。米国の労働市場データ、インフレ指標、FRBのコメントに注目し、利下げのタイミングと規模を見極める必要がある。オーストラリア経済の予想外の弱さや米国のインフレ鈍化の早まりがあれば、豪ドルの上昇局面が急反転する可能性もある。現状では、金利差は豪ドルに有利だが、世界的な金融政策の緩和方向へのシフトにより、その流れは終わりに近づいている。戦術的なトレーダーは、0.6630の抵抗線を注意深く監視すべきだ。これを突破できれば、豪ドル／米ドルの次の上昇局面の兆候となる一方、突破できなければ、調整局面に入る可能性もある。
オーストラリアドル、米連邦準備制度のハト派的見通しがドルに重しをかける中、上昇力を強める
豪ドルは木曜日に5日ぶりの高値に急騰し、米ドルの弱含みとともに、来月連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを行うとの期待が高まる中で、相場が動いた。市場のセンチメントは、オーストラリアと米国の金利差を再評価する動きにより、劇的に変化した。
豪ドル高の要因は？
オーストラリア準備銀行（RBA）の慎重な利下げ姿勢と、堅調な国内経済データが、豪ドルの強気材料となった。最新の民間設備投資（Private Capital Expenditure）データは予想を上回り、Q3は前期比6.4%増と、前期の0.2%増を大きく上回り、予測の0.5%を超えた。このサプライズにより、RBAが公式現金金利（Official Cash Rate）を3.6%に維持する可能性が高まった。これは世界的な利下げトレンドに逆行する動きだ。
支援材料として、オーストラリアの10月の消費者物価指数（CPI）は前年比3.8%上昇し、市場予想の3.6%と前月の3.5%を上回った。依然高水準ではあるが、このデータはインフレがRBAの最優先課題であり、短期的には政策の安定を支持する証拠となった。
ASX 30日間銀行間キャッシュレート先物は、2025年12月の契約が11月26日時点で96.41で取引されており、次回会合での利下げ（3.35%）の確率はわずか6%と示唆している。この緩和の可能性が豪ドルのパフォーマンスを後押しした。
米ドルは崩壊、FRBのピボット加速
一方、米ドルは3週間連続の下落を続け、FRBの金融緩和期待が強まる中で下落した。CME FedWatchツールは、12月のFOMC会合で25ベーシスポイントの利下げ確率を84%と見積もっており、1週間前の30%から大きく上昇した。これは、トレーダーの緩和期待が高まっていることを示す。
その要因は？FRBの政策担当者からの新たなコメントだ。月曜日に、FRBのクリストファー・ウォラー理事は、労働市場の弱さがより大きなリスクだと強調し、インフレは「大きな問題ではない」と述べた。金曜日には、ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁も、「短期的」な利下げに前向きな姿勢を示した。FRBのスティーブン・ミラン理事は、投票権を持つ場合、「25ベーシスポイントの利下げに投票する」と述べ、非農業部門雇用者数の失望的な結果を根拠にした。
労働市場の指標も軟化し、11月22日終了週の新規失業保険申請件数は216,000件と予想の225,000件を下回ったが、緩やかな悪化傾向を示している。4週間移動平均は223,750に低下し、表面的な数字以上の弱さを示唆している。
消費者信頼感も低下し、コンファレンス・ボードの調査によると、11月の家庭のセンチメント指数は95.5から88.7に6.8ポイント下落した。小売売上高の伸びも、9月は前月比0.2%と鈍化し、8月の0.6%から減速した。これらは、ホリデーシーズンを控え、消費者の慎重な動きを示している。
米ドル指数（(DXY)）は、6つの主要通貨に対して99.50を下回り、FRBの緩和期待が高まる中で下落を続けた。
AUD/USDは0.6630を目指す
テクニカル的には、豪ドル／米ドルは木曜日に0.6530付近で推移し、9日移動平均線（(EMA)）の0.6495を上抜けた。現在は長方形のレンジ内で推移しており、トレーダーは急騰を消化している段階だ。
直近の抵抗線は、レンジの上限付近の0.6630にある。このラインを持続的に突破すれば、0.6700へ向かう動きが期待できる。一方、反落した場合は、9日EMAの0.6495と心理的節目の0.6500が即時のサポートとなる。さらに下振れした場合は、0.6420付近のレンジ下限や、8月21日に記録された5か月ぶりの安値0.6414を試す可能性がある。
市場の広がりと通貨間のモメンタム
木曜日、豪ドルはほぼすべての主要通貨に対して堅調だった。米ドルに対しては0.33%上昇し、その日の最も強いパフォーマンスを示した。豪ドルはまた、ユーロ(0.02%)、ポンド(0.00%)、円(0.06%)に対しても上昇したが、ニュージーランドドル(0.20%)とスイスフラン(0.01%)に対してはわずかに軟化した。
製造業の活動はまちまちの結果となった。オーストラリアのS&Pグローバル製造業PMIは11月に51.6と、前月の49.7から上昇し、景気拡大に回帰したことを示した。サービス業PMIは52.7と堅調で、10月の52.5をやや上回った。総合PMIも52.6と、52.1から上昇し、経済の緩やかな拡大を示唆している。
AUDのビットコイン価格：並行して動く？
従来の為替市場が金融政策の変化に反応する一方、暗号資産トレーダーは、インフレヘッジやAUDの強さの代理として、AUD建てのビットコイン価格を追跡し始めている。豪ドルが上昇するにつれ、AUD建てのビットコインは、デジタル資産のボラティリティと通貨の価値上昇の両方にエクスポージャーを提供する可能性があるが、この関係性はまだ推測の域を出ていない。
今後の展望：豪ドルの行方は？
RBAの11月の金融政策会合議事録は、バランスの取れた姿勢を再確認し、今後のデータ次第で利上げ停止を長引かせる可能性を示唆した。RBAのサラ・ハンター副総裁は、持続的なトレンド超過成長がインフレを再燃させる可能性に注意を促したが、一方で、単一月の変動データに過剰反応しないと強調した。
豪ドル／米ドルの次の動きの主要なきっかけは、12月のFRBの決定と1月のRBA会合になるだろう。米国の労働市場データ、インフレ指標、FRBのコメントに注目し、利下げのタイミングと規模を見極める必要がある。オーストラリア経済の予想外の弱さや米国のインフレ鈍化の早まりがあれば、豪ドルの上昇局面が急反転する可能性もある。
現状では、金利差は豪ドルに有利だが、世界的な金融政策の緩和方向へのシフトにより、その流れは終わりに近づいている。戦術的なトレーダーは、0.6630の抵抗線を注意深く監視すべきだ。これを突破できれば、豪ドル／米ドルの次の上昇局面の兆候となる一方、突破できなければ、調整局面に入る可能性もある。