概要はAIによって生成されます## ECBのスタンドスティル見通しが2026年のEUR/USD取引に与える影響
中央銀行の方針の差異に関する物語が再び焦点となっている。連邦準備制度理事会（Fed）は9月以降すでに3回の利下げを実施し、今後も緩和を示唆している一方で、欧州中央銀行（ECB）は動きがなく、7月以降2.15%の主要再融資金利を維持し、どちらの方向にも動く緊急性を示していない。この政策の差異が通貨の動きの主な推進力だが、見通しはヨーロッパの成長が持続するかどうかと、ワシントンとフランクフルト間の金利差が実際にどれだけ早く縮まるかにかかっている。
### ECBの忍耐：政策の傾きではなく、ただの様子見姿勢
ECBは12月に3つの主要金利をすべて変更せず、預金金利は2.00%、限界貸付金利は2.40%のまま維持した。クリスティーヌ・ラガルド総裁は会議後、「良い位置にある」と示唆し、政策行動に対する緊急性の兆候を意図的に避けた。この慎重なアプローチは、二つの相反する力を反映している。成長は依然として期待外れのままだが、インフレは銀行の中期目標である2%にきれいに戻ることを拒んでいる。
Eurostatの数字によると、11月のインフレ率は前年比2.2%、ECBの目標を上回っている。政策当局にとってより問題なのは構成要素だ。エネルギー価格は0.5%下落した一方、サービスインフレは3.4%から3.5%に跳ね上がった
原文表示中央銀行の方針の差異に関する物語が再び焦点となっている。連邦準備制度理事会（Fed）は9月以降すでに3回の利下げを実施し、今後も緩和を示唆している一方で、欧州中央銀行（ECB）は動きがなく、7月以降2.15%の主要再融資金利を維持し、どちらの方向にも動く緊急性を示していない。この政策の差異が通貨の動きの主な推進力だが、見通しはヨーロッパの成長が持続するかどうかと、ワシントンとフランクフルト間の金利差が実際にどれだけ早く縮まるかにかかっている。
### ECBの忍耐：政策の傾きではなく、ただの様子見姿勢
ECBは12月に3つの主要金利をすべて変更せず、預金金利は2.00%、限界貸付金利は2.40%のまま維持した。クリスティーヌ・ラガルド総裁は会議後、「良い位置にある」と示唆し、政策行動に対する緊急性の兆候を意図的に避けた。この慎重なアプローチは、二つの相反する力を反映している。成長は依然として期待外れのままだが、インフレは銀行の中期目標である2%にきれいに戻ることを拒んでいる。
Eurostatの数字によると、11月のインフレ率は前年比2.2%、ECBの目標を上回っている。政策当局にとってより問題なのは構成要素だ。エネルギー価格は0.5%下落した一方、サービスインフレは3.4%から3.5%に跳ね上がった
