ビザ、静かにオンチェーン暗号カード決済の管理を掌握

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Visaはオンチェーン暗号カード取引において明らかに支配的な力として台頭し、2026年初頭までに総オンチェーンカード取引量の90%以上を獲得しています。

このリードは、VisaとMastercardの両方が世界中で130以上の暗号リンクカードプログラムをサポートしていることを考えると、さらに際立ちますが、実際のオンチェーン利用は圧倒的にVisaのレールに集中しています。

その差はブランドの問題ではなく、構造的な問題です。

Visaが構造的優位性を築いた方法

Visaの支配は、暗号カードが本格的な取引量の推進力となるずっと前の決定に遡ります。

初期のインフラ整備の整合性が決定的でした。Visaは、暗号ネイティブのプログラムマネージャー、発行プラットフォーム、決済提供者と迅速に連携し、消費者向けカードの下層にある「配管」層を統合しました。これらの連携が整えば、新しい製品の拡大はスムーズになりました。

さらに重要なのは、Visaがフルスタックの発行モデルに傾倒したことです。Principal Memberの関係を通じて、暗号企業はVisaのネットワーク上で直接カードを発行し、取引を決済でき、従来のスポンサー銀行に依存しません。

最も重要な例はRainとReapで、両者ともにVisaレール上で直接発行・決済を行い、多くの場合ステーブルコインを使用しています。この構造はコストを削減し、コンプライアンスのボトルネックを減らし、市場投入までの時間を短縮します。

ステーブルコインが経済性を変えた

Visaがネイティブステーブルコイン決済を早期に採用したことは、重要な転換点となりました。

• 2023年にVisaはUSDコインを用いた決済を可能にしました
• 2025年末までに、SolanaやEthereumでのネイティブ決済を拡大しました

これにより、発行者はカード残高をオンチェーン上で直接決済できるようになり、法定通貨の仲介を経由しなくなりました。その結果、決済が迅速になり、財務管理の負担が軽減され、暗号ネイティブのビジネスモデルとより良く連携できるようになりました。

対照的に、Mastercardはより伝統的な決済構造を長く維持し、暗号ファーストのプラットフォームでの採用を遅らせました。

プロジェクトの集中化が物語る

代表的なオンチェーン暗号カードプロジェクトのレビューは、エコシステムがどれほど偏ってきたかを浮き彫りにしています。

• Mastercardはおよそ3つの主要なオンチェーンプログラムをサポート
• Visaは10のプログラムをサポートし、その中にはRedotPayやEtherfi Cashのような高取引量プラットフォームも含まれます

この集中化は時間とともに加速します。流動性、コンプライアンスツール、発行者の経験は、支配的なネットワーク上でより早く向上し、Visaの優位性をさらに強固にします。

市場規模はもはや無視できないほど大きくなった

2026年初頭までに、暗号カード市場は実質的な規模に達しました。

• 年間取引量：約$18 十億ドル
• 月次取引量の成長：2023年の約$100 百万ドルから15億ドル超へ、15倍の増加
• 主な用途：ステーブルコインの支出、取引所連携デビットカード、DeFi接続ウォレット

この規模では、ネットワーク効果が実験的な機能よりも重要になり、Visaはすでにほとんどの活動が集中している場所にあります。

Mastercardが遅れをとった理由

Mastercardは全く存在しなかったわけではありません。その取り組みには、Crypto Credential標準を含む、アイデンティティ、コンプライアンス、消費者保護に重点を置いたものがあります。しかし、より厳格なオンボーディング要件、長い審査サイクル、より高い実効コストにより、多くの暗号ネイティブ発行者はVisaに流れる傾向が強まりました。

高速で変化し、マージンに敏感な環境で運営するスタートアップにとって、Visaの柔軟性は単純により適した選択肢でした。