原著者: Chris Beamish, CryptoVizArt, Glassnode
オリジナルコンピレーション:AididiaoJP、Foresight News


ビットコインの価格は11万ドルから11.6万ドルの間で推移しており、利益確定とETF資金の流入の減少が上昇の勢いを鈍らせています。デリバティブの影響力が大きく、先物とオプションが市場を均衡させる役割を果たしています。11.4万ドルを回復することが上昇の鍵であり、10.8万ドルを下回るとさらに深い圧力に直面する可能性があります。

概要

ビットコインは8月の歴史的高値からの下落後、現在11万ドルから11.6万ドルの「ギャップ」レンジにあります。10.7万ドルからの反発は押し目買いのサポートを得ましたが、短期保有者の売却圧力はこれまでのところ制限しています。

著者: Viee, Biteye

過去数年間、ステーブルコインは暗号市場で最も「静かな」主役でしたが、その規模は増加し続けています。国境を越えた送金、取引決済、コンプライアンスの試験運用……ステーブルコインは常に暗号資本の流動の中で無視できない歯車です。
そして今年、より画期的な変化が起こりました：ステーブルコインの発行者はもはや「チェーン上に立つ」ことに満足せず、自らチェーンを構築し始めました。8月、CircleはArcの導入を発表し、その直後にStripeが主導するTempoもさらなる詳細を発表しました。この2社はステーブルコインの分野で長年にわたり深く取り組んできた巨人であり、ほぼ同時にこのステップを踏み出しました。その背後にある論理は興味深いものです。
なぜステーブルコインには自分のチェーンが必要なのか？この一見「B2B主導」のゲームの中で、個人投資家にはチャンスがあるのか？ステーブルコインが自ら「資金の流れ」を掌握する時、イーサリアムやソラナなどの汎用ブロックチェーンはどうなるのか？

著者：ビル・チアン
この記事は『混乱の時代におけるあなたの財産を守る方法』の姉妹編であり、以下のいくつかの問題について段階的に議論します。第一に、そもそも富の保存とは何か；第二に、なぜ金が近代の勝者となったのか；第三に、なぜビットコインが21世紀および未来のより良い「金」になるのか。
過去5000年、「最適なストレージ資産」の競争は存在していましたが、金はその希少性と千年にわたって形成された価値の合意により、徐々に富のストレージの王者となりました。しかし同時に、ビットコインは金の市場の地位を少しずつ解消し、揺るがしています。そしてこの過程で、私たちの世代に史詩的な富の創造と富の移転の機会をもたらしています。
お金の歴史
金とビットコインを比較する前に、このカテゴリの最大のディレクトリについて話しましょう：お金。お金には三つの核心的な機能があります：取引媒体（medium of exchange）、価格付け

文 | リウ・シャオチュン

アメリカ、中国香港、EUなどがステーブルコインに関する法案を通過させた。一部の意見では、ステーブルコインは合法的地位を得たため、今後は問題なく流通できると考えられている。第一に、ライセンスを取得すればステーブルコインを発行できる、第二に、ステーブルコインはすべての支払い流通分野で使用できる。このような推論は誤りである。
法案があっても、ステーブルコインが合法であるとは限らない。ライセンスを取得しても、ステーブルコインの発行が成功するとは限らない。ステーブルコインは法定通貨ではなく、すべての支払い分野で受け入れられることは保証されていない。ステーブルコインは多くの支払い手段の一つであり、特定の適応シーンがあるが、すべてのアプリケーションシーンにステーブルコインが適しているわけではない。
ステーブルコインの合法化の結果は、合法化を望むステーブルコイン発行者が望んでいる結果と必ずしも一致しない。

金銭支払いの仲介者

アメリカや香港などで関連するステーブルコイン法案が通過する前に、ステーブルコインはすでに市場に存在していた。

著者|Jiawei @IOSG

紹介

▲出典:CMC
過去2年間、市場の関心は常に1つの問題に引き寄せられていました：シーズンの山寨は再び訪れるのでしょうか？
ビットコインの強さと機関化の進展に対して、ほとんどのアルトコインのパフォーマンスは乏しく、既存のアルトコインの時価総額は前のサイクルと比べて95%縮小しており、多くの光環に包まれた新しいコインも泥沼に陥っています。一方、イーサリアムも長期間の感情低迷を経験し、最近「コイン株モデル」などの取引構造の推進によって修復が見られました。
ビットコインが新たな高値を更新し、イーサリアムが追随して相対的に安定している背景にもかかわらず、アルトコインに対する市場全体の感情は依然として低迷しています。すべての市場参加者が、2021年のあの壮大なエピックなブルマーケットが再現されることを期待しています。
筆者はここに一つの核心的な論断を提起します：2021年のような「大

この記事では、現在の労働市場の疲弊と経済の上昇との関係について探討し、一般的な労働力の交渉力が低下し、資本支出が経済を主導していることを指摘しています。連邦準備制度（FED）は、債務とインフレの困難に直面しており、ビットコインや金などの避難資産へのフォローが強まっています。流動性主導の市場は、ビットコインに対する楽観的な見通しを示しており、今後数ヶ月で他の資産よりも優れたパフォーマンスを発揮することが期待されています。総じて、流動性サイクルはビットコインを主要なヘッジ手段に押し上げるでしょう。

著者: Tristero Research
コンパイラ: Deep Tide TechFlow

バックグラウンド

金融分野で最も遅い資産——貸付、建物、商品——が歴史上最も速い市場に結びつけられています。トークン化の約束は流動性をもたらしますが、実際に創造されるのは単なる幻想です：流動性の殻が非流動性のコアを包み込んでいます。この不一致は「現実世界資産（RWA）流動性パラドックス」と呼ばれています。
わずか5年で、RWAトークン化は8500万ドルの実験から250億ドルの市場に飛躍し、2020年から2025年の間に「245倍の成長」を達成しました。これは主に、機関投資家の収益性、透明性、およびバランスシート効率への需要によるものです。
ブラックロック（BlackRock）がトークン化された国債を発表しました。Figu

WLFIプロジェクトは、高度に中央集権的で実質的な有用性を欠くミーム通貨と見なされており、その共同創設者の背景は疑わしく、懸念されます。プロジェクトとトランプ家族の関係は主にマーケティングであり、実際の運営は信頼できない人物が担当しています。トークンの保有が集中しており、変動が大きく、透明性に欠けるため、投資家は距離を置き、慎重に対処することをお勧めします。

著者：エコノミスト
コンパイラ: White55, Mars Finance
一つ明確なことがある：暗号通貨がまだ注目に値する革新を生み出していないという見解は、すでに過去のものとなった。
ウォール街の保守的な人々の目には、暗号通貨の「ユースケース」はしばしば嘲笑の口調で語られます。ベテランたちはすでにこのすべてを目にしています。デジタル資産は行き来し、しばしば華やかなもので、memecoinやNFTに熱心な投資家たちを興奮させます。投機や金融犯罪の手段として使われる以外にも、他の面での利用法には欠陥や不足があることがしばしば発見されています。
しかし、最新の波は少し異なります。
7月18日、ドナルド・トランプ大統領は「ステーブルコイン法案」（GENIUS Act）に署名し、伝統的な資産（通常はドル）に裏付けられた暗号トークンであるステーブルコインに業界の専門家の長を提供しました。

原文タイトル：2025年の暗号ベンチャーキャピタルの状況
原文著者：ポール・ヴェラディッタキット、パンテラキャピタルのパートナー
原文翻訳：ルフィ、フォーサイトニュース

概要
· 今年の初めから現在まで、暗号通貨会社は160億ドル以上の資金を調達し、100件以上の買収取引を行っています。現在、業界は記録的な方向に進んでおり、取引総額は2024年全体の水準を超えています。
· アメリカの規制がより透明化し、世界的な成長の勢いが後押しする中、今回のサイクルの基盤はより堅牢です。
· 戦略的M&A

執筆：ジュリー・ゴールデンバーグ、フォーブス
翻訳：ルフィ、フォーサイトニュース
現在、暗号通貨をバランスシートに含める上場企業の数が記録を更新しています。彼らは表向きには投資ポートフォリオの分散、インフレのヘッジ、新しい投資家を引き付けるためだと言っていますが、もちろん非公開の理由は経営陣が株価を上げたいからです。ここ数ヶ月、いわゆる「暗号通貨の財務戦略」を発表するだけで、企業の株価がプレミアムを得るのに十分でした。
しかし、本当の富の饗宴は、この最新の「ゴールドラッシュ」の「ツール業者」へと流れています：カストディアン、ブローカー、資産管理会社、投資銀行は、すべての取引、送金、保管業務から手数料を徴収しています。
サンフランシスコに本社を置くAnchorage Digitalの共同創設者兼CEOであるナサン・マッコーリーは、過去

トランプ大統領は行政命令に署名し、401(k)年金が暗号貨幣などの代替資産に投資することを許可し、87000億ドルの退職金市場の変革を促進する可能性があり、規制の考え方が緩和されていることを反映しています。しかし、この措置は年金の安全性と市場の変動に対する懸念も引き起こし、将来的には政府と暗号市場の利益が結びつき、財政的な駆け引きの複雑な状況が生じる可能性があります。

今年 6 月、インターネット証券の巨人ロビンフッドは、欧州のユーザー向けに新しいサービスを開始し、OpenAIやSpaceXなどのトップの未上場ユニコーン企業の「株式トークン」の取引機会を提供しました。ロビンフッドは、条件を満たす新しいユーザーに対して、注目を集めるために少量のOpenAI、SpaceXトークンをエアドロップしました。
しかし、この行動はすぐにOpenAIの反対に遭った。OpenAIはX上で「これらのOpenAIトークンはOpenAIの株式を代表するものではなく、Robinhoodとの協力関係はありません」と声明を出した。このメッセージの下で、Elon MuskはRobinhoodのトークンについて直接コメントしなかったが、OpenAIの声明をリツイートして「あなたたち自身の『株式』こそが偽物だ」と皮肉った。

著者: Bybit Research
主なポイント：
私たちの最新の四半期報告書は、暗号通貨市場の歴史的サイクルと明らかな乖離があることを示しています：ビットコインは引き続き主導的な地位を占めており、歴史的な最高点が何度も現れたにもかかわらず、従来のオフシーズンを引き起こしませんでした。
以前の半減後の反発では、トレーダーがより高いベータエクスポージャーを求めるために資金が他のコインにシフトすることがよくありました。しかし、現在のサイクルでは、BTCの支配的地位は依然として上昇しており、オルタナティブコインのパフォーマンスも目立った成果を上げるのが難しい状況です。この変化は主に機関投資家の影響力の増大によるものです。ETF、企業資金、資産管理者がこの分野に参入するにつれて、ビットコインは規制されたエクスポージャーの好ましいツールとなっています。
山寨コインのシーズンが近づいていますか？ もしそうなった場合は、遅延します。
図1. ETHの歴史的ハーフニングイベント前後（2012年を除く）の占有率