#BOJ金利引き上げ再び議題に
日銀の金利引き上げ、円の流動性変化、ビットコイン
「小さな」政策変更が過剰なBTCのボラティリティを引き起こす理由
JPMorganは、2025年に日銀が2回の利上げを行い、2026年末までに政策金利を約1.25%に引き上げる可能性を予測しています。絶対的には控えめですが、これは世界的な資金調達条件の構造的な変化を示しており、レバレッジ、通貨間フロー、ビットコインのようなリスク資産に実質的な影響を与える可能性があります。
円資金調達とキャリートレードリスク
数十年にわたり、日本円はほぼゼロコストの資金調達通貨として機能し、大規模なキャリートレードを高利回りやリスク資産(株式、新興国、暗号資産を含む)に向けて行うことを可能にしてきました。円の資金調達コストが上昇すると、これらのトレードの魅力は低下します。
わずかな日銀の利上げでも、部分的または完全なキャリートレードの巻き戻しを引き起こす可能性があります。円が強くなると、レバレッジされたポジション(しばしばUSDや暗号通貨建て)はレバレッジ解消の圧力に直面します。歴史的に、引き締め局面での円高はリスクオフの行動や投機的資産の調整と一致しており、より広範な強気のマクロ環境の中でも見られます。
BTC:流動性、構造、ボラティリティ
技術的な観点から、キャリートレードの巻き戻しは短期的にBTCにストレスをもた
日銀の金利引き上げ、円の流動性変化、ビットコイン
「小さな」政策変更が過剰なBTCのボラティリティを引き起こす理由
JPMorganは、2025年に日銀が2回の利上げを行い、2026年末までに政策金利を約1.25%に引き上げる可能性を予測しています。絶対的には控えめですが、これは世界的な資金調達条件の構造的な変化を示しており、レバレッジ、通貨間フロー、ビットコインのようなリスク資産に実質的な影響を与える可能性があります。
円資金調達とキャリートレードリスク
数十年にわたり、日本円はほぼゼロコストの資金調達通貨として機能し、大規模なキャリートレードを高利回りやリスク資産(株式、新興国、暗号資産を含む)に向けて行うことを可能にしてきました。円の資金調達コストが上昇すると、これらのトレードの魅力は低下します。
わずかな日銀の利上げでも、部分的または完全なキャリートレードの巻き戻しを引き起こす可能性があります。円が強くなると、レバレッジされたポジション(しばしばUSDや暗号通貨建て)はレバレッジ解消の圧力に直面します。歴史的に、引き締め局面での円高はリスクオフの行動や投機的資産の調整と一致しており、より広範な強気のマクロ環境の中でも見られます。
BTC:流動性、構造、ボラティリティ
技術的な観点から、キャリートレードの巻き戻しは短期的にBTCにストレスをもた
BTC1.39%















