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L2はいつから、Circle、Tether、L0が彼らの競合相手になっていることに目覚め始めるのか？

L2はいつになったら、Circle、Tether、L0が彼らの競合相手になっている事実に目覚め始めるのか？
これは、ほとんどのプロジェクトが脅威となるビジネスプランを持たず、困難な選択をする決意もなく、またはその両方であることのさらなる証拠である。

多くのチェーンはRWAレンディングのハブになりたいと考えています。しかし、ほとんどのRWAはオンチェーンで流動性が低いか、償還が制限されています。
信じるか信じないかはともかく、これを解決する方法があり、最初にインセンティブ予算を再利用するチェーンは大きな差別化要素を持ち、レンディングプロトコル、資産発行者、キュレーターに対して大きな市場支配力を持つことになるでしょう。
ただし、それはDEXプールのインセンティブを削るよりも多くの努力を要します 🤷‍♂️

「第一の原則は、自分自身を騙してはいけないということであり、あなたが最も騙しやすい人間であるということだ。」
- リチャード・ファインマン、これはおそらく、彼の言葉を無視して進んだステーブルコインやブロックチェーン、分散型取引所（DEX）のスタートアップ企業に対して言ったものだ。
この原則は、どんな投資や技術においても基本中の基本であり、自分の理解や判断を誤らないように常に注意を払う必要があることを示している。
彼の言葉は、特に新しい技術や複雑な金融商品に関わる際に、自己欺瞞に陥らないための重要な指針となる。
私たちはしばしば、自分に都合の良い情報だけを受け入れ、逆に不都合な真実を無視しがちだ。
この原則を心に留めておくことで、より健全な判断を下し、リスクを適切に管理できるようになるだろう。

私はベンチャーキャピタリストではありませんが、エンジェル投資を頼まれることがよくあります。価値観を背景に持つ者として、暗号通貨においては、DeFiの元々の約束である金融サービスの中低所得国へのアクセス改善にマネーボールを適用するだけで、広く開かれたVCのニッチがあると思います。
投資を投機的な可能性や流動性に基づいて行うのではなく、地域の貸付やステーブルコインのベンチャー(他にもあるかもしれませんが、私が最もよく知っているのは)「置き換えよりも優れている」ものです。
Tetherはこれの素晴らしい例です！私が常に強調しているように、TetherはJPモルガンやドイツ銀行と競争するために予算を燃やしているわけではありません。彼らはトーゴやラオス、ボリビアのひどい銀行と競争しているのです。
低予算ホラーのファンは、Blumhouse Filmsを知っているかもしれません。彼らは、リターンを見込めると考える映画に1本あたり200万〜500万ドルを投資します。彼らはホームランを狙いませんが、たまにヒットを打つこともあります。
このような細かさは、クソコインに突っ込まない限り、暗号通貨では得るのが難しいです。
しかし、地域の市場に焦点を当てた小さな貸付プロトコルやステーブルコインを始めることで、キャリアを築くことも可能です。目標は、機会費用以下でキャッシュフローを生むビジネスを作ることです。

驚いたことに、KalshiやPolymarketがもっとオリンピックを推進していないこと

覚えておいてください、BTCはゼロになる可能性があり、暗号資産は今日とほぼ同じ用途を持ち続けるでしょう。ステーブルコインやDeFiは引き続き正常に機能します。暗号通貨の未来は不確実ですが、現状のままの用途や仕組みが維持される可能性も高いです。

流動性の清算が相次ぐ中、ガバナンストークンの保有者にとっては、バックストップメカニズムについて再度理解を深める良い機会です。特に、ファーストロスバッファが空になっているかどうかを確認することをお勧めします。もし空になっている場合、それはあなたが事実上の最初の損失者（ファーストロス）となっていることを意味します。これにより、リスクの管理や対策を見直す必要が出てきます。バックストップの仕組みや、どのようにして損失が分散されるのかを理解しておくことは、今後の市場変動に備えるために非常に重要です。

トークンの評価における難しさの一つは、単一のプロジェクトが異なる役割を果たす複数のトークンを持つ場合があることです。資本構造の中の個々のトークンは表面上キャッシュフローを生んでいるように見えても、プロジェクト全体としてはそうでないことがあります。また、プロジェクト全体が支払能力を持っていても、その中の特定のエンティティやトークンがそうでない場合もあります。これらの例は、今日の主要なプロジェクトの中で見られることがあります。

トークンの評価における難しさの一つは、単一のプロジェクトが異なる役割を果たす複数のトークンを持つ場合があることです。資本構造の中の個々のトークンは一見キャッシュフローを生んでいるように見えても、プロジェクト全体としてはそうでない場合があります。また、プロジェクト全体が支払能力を持っていても、その中の特定のエンティティやトークンがそうでない場合もあります。

私は資産運用会社に関して軽いデューデリジェンスを依頼されました。起業する人へのアドバイスとして：サービス提供者を利用する前に30分間調査してください。マネーロンダリングネットワークに関係する人々を使いたくありませんし、適当に赤線を引いた登記書類を見せる人も避けてください。関連して、特にあなたがダラス連邦準備銀行の役員である場合、怪しい人物を通じてパナマのシェルカンパニーを設立することは、不適切な印象を与える可能性があるため、非常に重要です。

私は資産運用会社に関して軽いデューデリジェンスを依頼されました。起業を始める人へのアドバイス：サービス提供者を利用する前に30分間調査してください。マネーロンダリングネットワークに関係する人々を使いたくありませんし、不完全な赤線入りの書類を見せる人も避けてください。特に、あなたがダラス連邦準備銀行の上級職員である場合、怪しい人物を通じてパナマのシェルカンパニーを設立することは、不適切な印象を与える可能性があるため、これが特に重要です。

AIを使ってメールやその他の情報共有コンテンツを書く人々を理解するのに苦労しています。重要なのは、自分の意見や発見を伝えることです。もしAIに意見や発見を尋ねる必要があるなら、おそらく何も書く必要はないのかもしれません。

著名な創業者が突然数ヶ月ツイートをやめるとき、私はいつも何を考えればいいのかわからない。それは良いことなのか悪いことなのか？

もしも、神が禁じることですが、米国の外交・経済政策がますます攻撃的になり続ける場合、多くの暗号チームは自分たちが分散管理すべきだったことを痛感することになるでしょう。
これは特にステーブルコインにおいて顕著であり、介入主義的な米国が、ヨーロッパや中国の創業者がCircle (国内)、Paxos (国内)、Tether (政治的な味方である中米に簡単にアクセスできる競合他社を運営していることに寛容であるとは見えにくいからです。

誰かが実際に「普通の銀行預金」から「利回りを生むステーブルコイン」へと移行した人を生み出すことができるのか？DeFiリスクを追加するような余計な操作なしで？
それとも、これらの銀行はすべて嘘つきなのか？

これらの人々は、銀行がステーブルコインの利回りに対して重きを置くことに驚いているようだが、彼らは2010年代のThe Narrow Bankに対する反対運動を明らかに知らない。
要約すると、人々はローンを一切行わず、ただ現金を連邦準備銀行に預けるだけの銀行を望んでいた。多くの反発があったが、実現しなかった。
その理由についての暗い推測を残しておく。

あまり知られていないかもしれませんが、私は考古学者だったこともあります。でも、暗号通貨はずっとドラマが少ないです。
キューバの小人ジョルヘがみんなの彼女を奪ったとか、スズメバチに14回刺されてから作業用トラックがレッカー移動されたとか、ファブリーズを吹きかけながらのドライブ、アメリカのバンブルファックのホテルの駐車場のゴミ箱の裏での即席ラップバトル、酔っぱらった人が未発見の墓に落ちるとか、嫌な土地所有者に銃を突きつけられて保安官(に車)で護送されるとか、そんなドラマはありません。
また、飲酒、ガラガラヘビ、マチェーテによる怪我も(少ないですか？)
(自分へのメモ：考古学の奇妙な失敗談について本を書こう)