Emilyvuong

多くの分析者は、トランプが戦争をできるだけ早く終わらせようとする理由は、原油価格の上昇が米国のインフレを急激に引き起こすのを避けたいからだと考えています。
実際には、ホルムズ海峡周辺の戦争による圧力は米国の原油価格にはほとんど影響していません。
世界トップクラスの精製技術を持つ米国は、軽質原油を高価で輸出し(価値が高い)一方、重質原油を安価で輸入し(大量に輸入しています)、全世界最大の生産量は1,370万バレル/日です。
米国に最も多く原油を輸出している2つの国は、他の国々を合計した数倍の量を輸出しています(単位：バレル/日 - bpd)：
🇨🇦 カナダ：4,068,000
🇲🇽 メキシコ：465,000
🇸🇦 サウジアラビア：273,000
🇻🇪 ベネズエラ：228,000
🇧🇷 ブラジル：218,000
🇨🇴 コロンビア：213,000
🇮🇶 イラク：198,000
カナダとメキシコはすぐ隣にあるため、ホルムズ海峡からの原油供給圧力は米国にとって問題になったことはありません。

💥ヒーティングオイルの価格が2022年11月以来の最高値に急上昇しました。この戦いはエネルギー価格をどこまで引き上げるのでしょうか？

💥BitcoinスポットETFは5日連続で15億ドルの流入を記録し、昨日も強い資金流入のセッションを迎えました。
注目すべきは、最初の10のスポットETFのほぼすべてにおいて、単一のファンドだけでなく資金流入が見られることです。これは、資金が#BTCの底値と考えられるこのエリアを合理的なディップと信じていることを示しています。
おそらく、ここで少し蓄積を行い、その後に顕著な反発の波を迎える必要があるでしょう。

📌韓国株式市場は急落し、コスピは取引開始後に-8%の下落を続け、市場は売り急ぎを抑えるためにサーキットブレーカーが発動され、20分間取引が停止されました。

🚨 イランはサウジアラビアの石油施設を攻撃しました
イランのドローンがサウジアラムコのラス・タンジュラ石油精製所（1日あたり55万バレル）を攻撃しました。
これはサウジアラビアの最も重要な輸出の一つです。原油は+10%で上昇した後、+5%に下落し、その後再び+8%に急騰しています。

💥現在の市場状況：
- ホルムズ海峡は通常通り
- スエズ運河は再開
- 原油価格 +12%
- $BTC -5% からスタート地点に戻る
- 金は5500から5275 (トークナイズ)
リスククリアリングイベントで市場を絞り込み、みんなはニュースやWW3の期待に追随して損失を出している。
もちろん、ヒズボラが戦闘に参加すると宣言したばかりで、来週何が起こるかはまだわからない。

中国はインドの輸入減少に伴い、ロシア産原油の買い付けを大幅に増やしています。
2月の最初の18日間で、中国は1日あたり209万バレルを購入し、わずか2ヶ月で50%増加しました。
一方、インドは2023年6月の輸入ピーク時と比較して約40%削減しています。

🟠15か国以上が市民に対しイランから直ちに退避するよう呼びかけ
- 米国は市民に直ちに退避を求め、アルメニアまたはトルコ経由の陸路移動を推奨。
- 英国はテヘランから外交官を撤退させ、「深刻な危険」があると警告し、いかなる場合もイランへの渡航を控えるよう勧告。
- 中国とインドは緊急声明を発し、市民にできるだけ早く退避するよう要請。
- カナダ、オーストラリア、ドイツ、ポーランド、スウェーデン、韓国、シンガポールを含む多くの欧州諸国も警告レベルを最高に引き上げ。
-> この大規模な退避の波は、トランプがイランに対して断固たる宣戦布告をしたことで、戦争がほぼ確実に起こることを示している。

🔥 NvidiaはQ4の結果を大幅に上回り、すべての記録を打ち破った
- 売上高 681億ドル、予想の約659億ドルを超え、前年比+73% - 歴史的記録。
- Data Center 623億ドル、予想の約603.6億ドルを超え、前年比+75% - 引き続き主要な牽引力。
- EPS 1.62ドル、予想の約1.50ドルを上回る。
- 粗利益率 75.2%、前期より高く、予想を上回る。
- 営業利益率 ~65%、前年同期比で大きく増加。
- Gaming、Automotive、Professional Visualizationはもはや主要な焦点ではなく、Data Centerが成長の全てを牽引。
- ネットワーキング収益が大きく増加し、AIシステム全体の需要を反映。
📌 2027年度第1四半期予測
- 売上高 780億ドル、市場予想の約728億ドルを大きく上回る。
- 粗利益率 ~75.0%、巨大な企業にとって非常に驚異的。
- 営業費用 ~75億ドル。
- Nvidiaは未使用の買戻しプログラム残高 585億ドルを保持。フリーキャッシュフローが非常に強力で、成長とR&Dの資金調達に十分。
-> AIインフラストラクチャーは依然として主要な推進力。ハイパースケーラーやエンタープライズからの需要は、今後も減少せず、市場の焦点がトレーニングから推論へ、そして完全なAIエコシステム

🟠2026年の予測では、金の総需要は約4,900トンに達し、史上最高水準となる見込みで、連続2年の増加となる。
宝飾品の需要はさらに約100トン増加し、約1,700トンに達すると予想され、2024年以来の最高水準となる。
中央銀行は引き続き約1,000トンの純買いを続け、歴史的な高水準を維持している。
実物金ETFは約900トンの純流入を引き続き維持し、2年連続で強い流入を続けている。
金地金と金貨の需要は約1,300トンの範囲内で安定している。
あらゆる場所で金について語られている。面白いことに、価格が急騰する中、世界は金の蓄積を加速させている。

🟠 トランプは関税の引き上げ幅を10%から15%に引き上げ、セクション122 - 1974年貿易法に基づく。
これは、大統領が最大150日間関税を課すことを可能にするツールであり、議会の承認を必要としない。効果は高いが、政治的障壁は少ない。ただし、次の点は理解しておく必要がある：
- セクション232 (国家安全保障に基づく関税 - 鉄鋼、自動車など)は引き続き適用される。
- セクション301 (不公正な貿易慣行に対する制裁 - 主に中国に対して)はそのまま維持されている。
-> つまり、15%は既存の構造を置き換えるものではなく、現在の基盤に追加される形になる。
📊 Bloombergの推定グラフによると：
- 中国、インド、ブラジル、インドネシアは、15%のシナリオが維持された場合に最も大きな影響を受けるグループ。
- ベトナム、韓国、日本はともに二桁の増税範囲に入っている。
- 一部の二国間協定を結んでいる国々は、カーブアウト（除外措置）があるかどうかは未確定。
🌍 各国の初動反応：
- EUは米国との貿易協定の承認手続きを一時停止。
- インドは米国訪問を延期し、一時的な合意をまとめる。
- オーストラリアは、以前の予想よりも高い新関税に反対。
問題は、新関税が既に協定を結んでいる国々に適用されるかどうかだ。旧関税を置き換えるのか、それとも単に加算されるのか？150

🟠 AIは経済にとって踏み台なのか呪いなのか？ホワイトカラー・ドゥームループの衝撃とゴーストGDPの影
生産性が向上しても貧困から抜け出せない経済も存在する。遠い未来の話ではなく、産業革命の時代に世界はそれを目の当たりにした。Citrini Researchは、AIによる技術の加速が消費の断絶を引き起こす2028年のシナリオを提示している。
📌 2028年のシナリオ：AIによる労働市場の断絶、過剰な代替
- 米国失業率：10.2%
- S&P 500：2026年10月のピークから-38%
- 「ホワイトカラー」労働者に焦点を当てた衝撃(頭脳労働者、手足労働者ではない)
- AIは弁護士、プログラマー、会計士、中間管理職、金融などの分野を強力に代替
その後の連鎖反応：企業は自動化によるコスト最適化 -> オフィス人員削減 -> 家計所得減少 -> 消費縮小 -> 利益率の侵食 -> 企業は利益を守るためにAIをさらに推進
すべてが自己強化のサイクルとなる。従来の需要不足による景気後退ではなく、生産性の急激な向上が社会の吸収能力を超えて引き起こされる崩壊だ。
📌 ゴーストGDP - 大多数の人々の所得に伴わない成長
- 生産量は増加し、企業の売上も維持される。AIはアウトプットを生み出し続けるが、資金は労働者の手を経由せず、大企業に流れるため、実質的な消費需要は弱まる。
知識労働