Marchés natifs 92% de chances de remporter les droits d'émission de l'USDH ? La guerre des enchères pour le stablecoin Hyperliquid s'intensifie.

La plateforme d'échange décentralisée Hyperliquid entre dans la dernière phase de l'enchère pour les droits d'émission du stablecoin natif USDH, tandis que Native Markets, cofondée par des soutiens précoces, a une probabilité de succès de 92 % selon les prévisions de Polymarket. Cette compétition concerne non seulement qui contrôlera les réserves de stablecoins d'une valeur de 5,9 milliards de dollars, mais elle est également devenue l'un des événements les plus suivis dans le domaine de la Finance décentralisée (DeFi).

Marchés natifs en tête des enchères, le vote de la communauté est la clé

Les données on-chain montrent que Native Markets détient actuellement plus de 30 % des actions de dépôt, loin devant le deuxième, Paxos (7,6 %). Cette entreprise a été cofondée par Max Fiege, un des premiers défenseurs de l'écosystème Hyperliquid, et a reçu le soutien de plusieurs membres de la communauté.

La fondation Hyperliquid a annoncé la semaine dernière qu'elle ne voterait plus au nom de la fondation, mais qu'elle soutiendrait l'équipe ayant reçu le plus de voix en fonction de l'intention collective des validateurs, permettant à la communauté d'avoir une plus grande voix dans la décision concernant l'émission de USDH.

La concurrence s'intensifie, la lutte pour l'émission de USDH s'échauffe

Cette enchère a attiré la participation de plusieurs institutions, dont Paxos, Agora, Frax, Sky (anciennement MakerDAO), BitGo et OpenEden.

Paxos : propose une solution conforme à la loi MiCA et à la loi GENIUS, et s'engage à utiliser 95 % des revenus de réserve pour le rachat de HYPE.

Agora : fondée par Nick VanEck, s'engage à partager 100 % des revenus nets avec Hyperliquid et à lever 50 millions de dollars lors du tour de financement A.

Ethena Labs : Bien qu'ils se soient retirés de l'enchère, le fondateur Guy Young a publiquement salué le succès de Native Markets, estimant que cela reflète l'ouverture et l'esprit de compétition de la communauté Hyperliquid.

Controverses et doutes : concurrence équitable ou tendance interne ?

Bien que Native Markets ait un avantage évident, certains observateurs remettent en question l'impartialité du processus d'enchères. Haseeb Qureshi, cofondateur de Dragonfly, a décrit cela comme "un peu une farce", suggérant que le vainqueur pourrait déjà être déterminé en interne chez Hyperliquid.

Lilian Aliaga, co-fondatrice d'OAK Research, a également souligné que Native Markets, en tant qu'équipe relativement nouvelle, a réussi à soumettre des propositions et à obtenir le soutien de la majorité des validateurs en peu de temps, ce qui suscite des interrogations.

Plans et engagements de Native Markets

Native Markets indique que son plan d'émission de USDH sera conforme aux normes GENIUS et qu'une partie des bénéfices de réserve sera injectée dans le fonds d'aide Hyperliquid. Les membres de l'équipe comprennent l'ancien président de Uniswap Labs, MC Lader, et le chercheur en blockchain, Anish Agnihotri.

Fiege a souligné en réponse à la controverse : « Nous ne sous-estimerons pas notre responsabilité de prouver. » Cette démarche est considérée comme une réponse directe aux questions soulevées par l'extérieur, et montre également sa détermination à maintenir la transparence durant le processus d'enchères.

Conclusion

Alors que les validateurs de Hyperliquid s'apprêtent à voter, la question de savoir si les Marchés Natifs pourront finalement obtenir le droit d'émission de USDH influencera directement l'écosystème stablecoin et les flux de capitaux de cette plateforme d'échange décentralisée. Cette enchère n'est pas seulement une compétition de technologie et de solutions, mais aussi un test de gouvernance communautaire et de mécanismes de confiance. Les investisseurs et participants à la Finance décentralisée devraient suivre de près les résultats du vote, car ceux-ci pourraient constituer un tournant important dans l'évolution du marché des stablecoins.