Comment les indices boursiers reflètent-ils l'état du marché ? Méthodes de calcul et indices populaires dans le monde entier

Comprendre l’indice boursier en profondeur

Lorsque vous écoutez les actualités économiques, vous entendrez fréquemment le terme indice boursier (Stock Index) apparaître, allant du NASDAQ 100 des États-Unis au Nikkei 225 du Japon. Mais que signifient réellement ces termes et quelle est leur importance pour l’investissement ?

À la base, l’indice boursier est un chiffre représentant la variation des prix des actions dans un groupe d’entreprises, comme l’indice SET High Dividend 30 en Thaïlande, qui suit le prix des actions de 30 sociétés ayant une grande capitalisation, une forte liquidité et un bon rendement en dividendes.

Caractéristiques essentielles d’un bon indice

Un indice boursier utile doit posséder des qualités remarquables : il doit pouvoir constituer un véritable actif d’investissement et fonctionner de manière transparente. De nombreux fonds communs de placement utilisent donc le SET50 et le SET100 comme référence. La différence entre la performance du fonds et l’indice de référence s’appelle la Tracking Error. Plus cette valeur est faible, plus le fonds peut efficacement reproduire la performance de l’indice.

Trois principaux systèmes de calcul des indices

Il existe plusieurs méthodes pour calculer un indice, chacune utilisant un principe différent.

Type 1 : Indice pondéré par la capitalisation boursière (Capitalization-weighted)

Les grandes entreprises avec une capitalisation boursière élevée ont une influence plus importante sur la mouvement de l’indice. Ce système est couramment utilisé pour le S&P 500, le FTSE 100 et le SET thaïlandais.

Imaginez un indice G composé de deux actions : A à 4 bahts avec 100 actions, et B à 5 bahts avec 200 actions. La capitalisation boursière se calcule comme suit : prix × nombre d’actions.

• Action A = 4 × 100 = 400
• Action B = 5 × 200 = 1 000
• Capitalisation totale = 1 400

Proportion dans l’indice G :

• Action A = (400 ÷ 1 400) × 100 = 28,57%
• Action B = (1 000 ÷ 1 400) × 100 = 71,43%

On voit que l’action B, avec une capitalisation plus grande, représente une part plus importante dans l’indice.

Type 2 : Indice pondéré par le prix (Price-weighted)

Dans ce système, les actions à prix élevé ont un poids plus important que celles à prix bas. Le Dow Jones et le Nikkei 225 utilisent cette méthode.

Par exemple, un indice G composé de trois actions : A à 5 bahts, B à 10 bahts, C à 15 bahts. La proportion se calcule ainsi :

• Action A = [5 ÷ (5+10+15)] × 100 = 16,67%
• Action B = [10 ÷ (5+10+15)] × 100 = 33,33%
• Action C = [15 ÷ (5+10+15)] × 100 = 50,00%

L’action C, avec le prix le plus élevé, a donc le plus d’influence sur l’indice.

Type 3 : Indice à pondération égale (Equal-weighted)

La méthode la plus simple consiste à donner à chaque action la même proportion. Ce système répartit bien le risque, mais peut entraîner des changements rapides et difficiles de l’indice.

Indices boursiers suivis en Thaïlande

Outre le SET général qui suit toutes les actions, la Thaïlande dispose également de SET50 et SET100, très populaires.

Ces deux indices reflètent la hausse et la baisse des prix de 50 et 100 sociétés leaders, avec la plus grande capitalisation, un volume élevé de transactions et un nombre significatif d’actionnaires individuels, selon des critères précis.

Le calcul se fait ainsi :

SET50/100 = Capitalisation boursière actuelle (CMV) ÷ Capitalisation boursière de base (BMV) × 1 000

• Date de base du SET50 : 16 août 1995
• Date de base du SET100 : 30 avril 2005
• Valeur initiale : 1 000 points

Les noms des sociétés dans ces indices changent deux fois par an, en juin et décembre (มิถุนายนและธันวาคม).

Indices mondiaux remarquables

S&P 500 (États-Unis)

L’indice de “l’économie la plus grande” est le S&P 500, qui suit 500 grandes entreprises cotées aux États-Unis. Il utilise un système à pondération par la capitalisation, mettant l’accent sur les grandes sociétés.

Exemples d’entreprises dans l’indice : Apple, Microsoft, Amazon, Berkshire Hathaway, Visa.

Il y a beaucoup de transactions et il est considéré comme la meilleure mesure de l’économie américaine et du marché mondial.

Dow Jones Industrial Index (États-Unis)

L’indice le plus ancien en Amérique, utilisant une méthode à pondération par le prix, ne suit que 30 sociétés. Bien que peu nombreuses, ce sont toutes des géants comme Microsoft, Coca-Cola, Apple, McDonald’s.

Créé par S&P Dow Jones Indices.

NASDAQ 100 (États-Unis)

C’est une option pour les investisseurs intéressés par la technologie et l’innovation. Le NASDAQ 100 rassemble 100 sociétés (ไม่ใช่สถาบันการเงิน) cotées sur le marché Nasdaq.

Les principales : Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG, GOOGL). Ces quatre géants, valant chacun des trillions de dollars, alimentent l’économie numérique.

Date de lancement : 31 janvier 1985.

Nikkei 225 (Japon)

L’indice représentatif de l’économie japonaise est le Nikkei 225, qui suit 225 grandes entreprises cotées à la Bourse de Tokyo. Créé par le journal Nihon Keizai Shimbun depuis le 7 septembre 1950, il existe depuis plus de 70 ans.

Il reflète la santé du marché boursier japonais et l’état de l’économie après la Seconde Guerre mondiale.

( FTSE 100 )Royaume-Uni###

L’indice des 100 sociétés à la plus grande capitalisation de la Bourse de Londres, le FTSE 100, représente 81 % de la valeur totale du marché boursier britannique. En raison de cette forte proportion, il est utilisé comme indicateur du marché britannique.

Créé par FTSE Group (Entreprises de la Bourse de Londres).

Exemples : Tesco, Unilever, Barclays.

( DAX 30 )Allemagne###

L’indice, similaire au Dow Jones, comprend 30 grandes entreprises “blue chip” cotées à la Bourse de Francfort.

En raison du nombre limité d’entreprises (seulement 30), le DAX 30 ne peut pas refléter entièrement l’économie allemande.

Date de lancement : 1er juillet 1990.

Entreprises : BMW, Adidas, Bayer, Deutsche Bank.