Как выбрать инвестиции в нефть? Статья о различиях между ETF, фьючерсами и нефтяными акциями

Нефть — один из крупнейших товаров с мировым объемом торгов, а также важная опора современной экономики. Для инвесторов участие в нефтяном рынке уже не ограничивается одним каналом — различные способы, такие как фьючерсы, фонды, ETF, акции нефтяных компаний, опционы и другие, позволяют получать прибыль от колебаний цен на нефть. Среди них нефтяные ETF пользуются популярностью у розничных инвесторов благодаря удобству торговли и низкому порогу входа. Итак, в чем же преимущества и недостатки нефтяных ETF? В этой статье подробно разберем принцип их работы, рыночные продукты, альтернативные инвестиционные стратегии и стратегии управления рисками, чтобы помочь вам лучше понять этот финансовый инструмент.

В чем заключается основной механизм нефтяных ETF?

Нефтяные ETF появились в 2005 году и стали инновационным финансовым продуктом на фоне восстановления мировой экономики. В отличие от инвестиций в физическую нефть, нефтяные ETF не хранят нефть напрямую, а копируют ценовое движение с помощью инвестиций в нефтяные фьючерсные контракты, форварды или свопы, отслеживая цены на спотовую или фьючерсную нефть. Такая структура позволяет обычным инвесторам участвовать в движении цен на нефть без необходимости разбираться в сложностях рынка фьючерсов.

Нефтяные ETF торгуются на биржах, их покупка и продажа осуществляются так же просто, как и акции, что обеспечивает беспрецедентное удобство торговли. Со временем появились продукты с обратной (инверсионной) и левериджной (кратной) структурой, позволяющие инвесторам осуществлять операции с удвоенным или утроенным плечом. В настоящее время США — крупнейший рынок таких левериджных продуктов, что дает инвесторам больше гибкости в управлении активами.

Обзор мировых нефтяных ETF

Выбор на рынке Тайваня

Yuanta S&P Oil & Gas ETF (00642U) — единственный ETF на Тайване, отслеживающий нефть. Эмитент — Yuanta Investment Trust, он следует за индексом S&P Goldman Sachs Crude Oil Enhanced Return, с высокой корреляцией 0.923 с ценой нефти. Уровень управленческих сборов — 1.00%, депозитарные — 0.15%. Последняя цена — 14.87 юаней, это основной инструмент для розничных инвесторов, желающих участвовать в росте или падении цен на нефть.

Еще один продукт — JKo BNO 2x Bull Oil ETF (00715L), первый в Тайване левериджный ETF с удвоенной позицией по Brent нефти, выпущенный iShares. Он отслеживает индекс, который удваивает дневную доходность Brent нефти, с затратами в 1% за управление и 0.15% за хранение. Последняя цена — 11.79 юаней. В отличие от традиционных ETF, левериджные продукты увеличивают как прибыль, так и риски.

Богатство выбора на американском рынке

Рынок ETF в США более развит. Global X MLP & Energy Infrastructure ETF (MLPX) — эмитент Global X, управленческие сборы — всего 0.45%, годовая дивидендная доходность — 10.1%, отслеживает индекс MLP, включающий компании трубопроводной инфраструктуры нефти и газа. В портфеле — такие крупные компании, как TC Energy, Enbridge и Williams Companies.

iShares Global Energy ETF (IXC) — сборы 0.46%, дивидендная доходность — 11.88%, отслеживает крупнейшие международные энергетические компании. В топ-3 — ExxonMobil, Chevron и TotalEnergies, ведущие мировые нефтегазовые корпорации.

Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) — крупнейший фонд с активами более 8.33 млрд долларов, сборы — 0.13%, дивидендная доходность — 15.57%. Весь портфель — акции американских энергетических компаний, с фокусом на крупные интегрированные нефтяные корпорации, такие как Chevron, ExxonMobil и ConocoPhillips.

Есть ли другие пути инвестирования в нефть?

Помимо ETF, инвесторы могут выбрать другие способы участия в нефтяном рынке в зависимости от уровня риска.

Фьючерсы: высокая ликвидность, высокий порог входа

Нефтяные фьючерсы — наиболее прямой способ торговли, помимо спотовых контрактов. Самые популярные — WTI и Brent, также есть фьючерсы на тяжелую нефть и Dubai Sour. Однако торговля фьючерсами требует больших объемов и высоких маржинальных требований, что делает их неподходящими для мелких инвесторов и розничных трейдеров. Волатильность цен и сложность прогнозирования увеличивают риск значительных убытков при неправильных ставках.

Акции нефтяных компаний: требуют глубокого анализа

Инвестиции в акции нефтяных компаний — еще один путь. Требуется не только отслеживать глобальные цены на нефть, но и анализировать потенциал производства, финансовое состояние, конкурентную среду и макроэкономическую ситуацию в энергетике. Крупнейшие нефтяные компании — Sinopec (крупнейший нефтеперерабатывающий завод в мире), ExxonMobil, Royal Dutch Shell, BP и TotalEnergies — имеют разные преимущества в разных регионах. В отличие от ETF, инвестиции в акции требуют более высокого уровня аналитики, но могут приносить более высокую сверхдоходность.

Опционы: инструмент управления рисками

Опционы позволяют инвесторам заранее зафиксировать цену покупки или продажи нефти в будущем, подобно страховке. Например, при текущей цене 30 долларов за баррель, если ожидается, что в июне цена достигнет 40 долларов, можно заплатить премию в 0.1 доллара за опцион, чтобы получить право купить нефть по текущей цене. Если в июне цена действительно вырастет до 45 долларов, реализовав опцион, можно получить прибыль в 4900 долларов. Если же цена упадет, можно отказаться от исполнения и потерять только премию. Торговля опционами требует хорошего понимания рынка и оценки рисков.

CFD: еще один вариант с использованием левериджа

Контракты на разницу (CFD) позволяют трейдерам участвовать в движении цен нефти с помощью кредитного плеча, не владея физической нефтью. При марже 5-20% инвестор может контролировать позицию, значительно превышающую вложенные средства. Например, при марже 5% и сумме 1000 долларов — можно открыть позицию на 20 000 долларов. CFD обычно не взимают комиссии, прибыль — от разницы цен, и объем сделок не ограничен стандартным лотом (например, 10 баррелей вместо 1000). Однако, как и любой леверидж, CFD очень рискованны, требуют строгого контроля стоп-лоссов и внимательного управления рисками.

Почему стоит выбрать нефтяной ETF?

Нефтяные ETF объединяют множество преимуществ, делая их привлекательным балансом риска и доходности.

Удобство торговли — главное преимущество. Не нужно открывать отдельный фьючерсный счет, достаточно просто торговать через брокера на бирже.

Диверсификация риска — важное достоинство. ETF держат корзину активов, связанных с нефтью, что снижает риск, связанный с отдельными акциями. В отличие от отдельных акций, ETF обладают большей ликвидностью, позволяют торговать внутри дня и быстро реагировать на рыночные изменения.

Налоговая оптимизация — скрытая выгода. Налоги на прирост капитала по ETF платятся только при продаже, что дает отсрочку налоговых обязательств по сравнению с другими фондами.

Низкие издержки — заметное преимущество. Не нужно платить за хранение, страхование или складские услуги, управленческие сборы обычно составляют 0.3–0.4%, что экономит 2–3% по сравнению с другими способами инвестирования в нефть.

Двухсторонняя торговля — повышает гибкость. Можно открывать как длинные, так и короткие позиции, управлять рисками с помощью лимитных ордеров и стоп-лоссов, адаптируясь к разным сценариям рынка.

В целом, нефтяные ETF сохраняют часть преимуществ фьючерсов, при этом риск ликвидации значительно снижен, а входной барьер — гораздо ниже. Важно выбирать крупные, институциональные ETF с надежной репутацией, так как у таких фондов более развитая аналитика, лучше прогнозируют движение цен и обеспечивают большую безопасность инвестиций.

Какие риски нужно учитывать при инвестировании в нефтяные ETF?

Доходность и риски идут рука об руку. Несмотря на преимущества, нефтяные ETF имеют внутренние риски, которые нельзя игнорировать.

Риск ценовых колебаний — главный вызов. Международные политические события, геополитические конфликты, перебои в поставках и климатические изменения могут резко влиять на цены. В 2020 году во время пандемии COVID-19 цена на нефть даже опустилась в отрицательную зону, что ярко иллюстрирует этот риск. Предсказать движение цен очень сложно.

Различия в ликвидности. Объем торгов фьючерсами и их открытые позиции значительно превышают показатели ETF, что делает фьючерсный рынок более ликвидным для крупных институциональных инвесторов.

Высокие требования к опыту инвестора. Многие начинающие инвесторы плохо понимают особенности контрактов на нефть, что увеличивает риск ошибок. Некоторые нефтяные ETF отслеживают акции малых и средних нефтяных компаний, у которых слабая конкурентоспособность и высокая вероятность банкротства при низких ценах, что может привести к значительным убыткам и падению стоимости ETF.

Высокие издержки при переносе контрактов. ETF, отслеживающие фьючерсы, вынуждены регулярно продлевать контракты, что влечет за собой издержки и снижение доходности. Поэтому такие ETF не подходят для долгосрочного держания.

Стратегии инвестирования в нефтяные ETF

( Мультистратегия

Нефтяные ETF, как и акции, можно торговать гибко, создавая различные портфельные стратегии. Для стабильного участия в нефтяной экспозиции можно частично продавать ETF для хеджирования рисков снижения; при наличии нескольких нефтяных акций — использовать продажу ETF для балансировки риска и динамической корректировки.

) Стратегия обратных ETF

Можно выбрать обратные ETF для отслеживания противоположных движений нефтяного индекса. Это удобно для тех, кто хочет зарабатывать на падении цен или хеджировать позиции, но такие продукты очень рискованны — при росте цен они могут привести к значительным убыткам. Перед инвестированием важно тщательно оценить свою способность управлять рисками и принимать решения.

В целом, рынок нефти полон возможностей, но и скрытых опасностей. Выбор между ETF, фьючерсами, акциями или деривативами должен основываться на личных предпочтениях, уровне знаний и готовности к рискам. Постоянное обучение, аккуратность и строгий контроль убытков — залог долгосрочного успеха в нефтяных инвестициях.