Le dollar néo-zélandais continuera-t-il à se déprécier ? Analyse graphique de la tendance du taux de change sur dix ans et stratégies d'investissement

Connaissance de base du dollar néo-zélandais

Le dollar néo-zélandais (code monétaire : NZD) est la monnaie officielle de la Nouvelle-Zélande. Dès 1985, la Nouvelle-Zélande a adopté un régime de taux de change flottant, la Reserve Bank of New Zealand ayant cessé de publier un taux officiel, tout en se désolidarisant d’un panier de devises pondéré par le commerce. En tant que l’une des monnaies les plus échangées au monde, le NZD/USD se classe neuvième sur le marché des changes international. Si le taux de change de cette paire est de 1,50, cela signifie qu’il faut 1,5 dollar pour échanger contre 1 dollar néo-zélandais.

Analyse de la tendance sur dix ans : du sommet au creux

D’après le graphique de l’évolution du taux de change au cours des dix dernières années, le dollar néo-zélandais a connu une forte volatilité face au dollar américain. Après un sommet historique à 0,88 dollar en 2014, le dollar néo-zélandais a progressivement baissé, atteignant actuellement un peu plus de 0,5 dollar, avec une dépréciation d’environ 32 %. Cette tendance baissière à long terme n’est pas le fruit du hasard, mais résulte de multiples facteurs conjugués.

Quatre causes fondamentales de la dépréciation du dollar néo-zélandais

Impact direct de la fluctuation des prix des matières premières

Le dollar néo-zélandais et le dollar australien sont souvent considérés par les investisseurs comme des “indicateurs de l’économie mondiale”. Les deux pays sont des économies exportatrices, principalement de charbon, de minerai de fer, de cuivre, d’aluminium, de laine, etc. Plus de deux tiers des exportations de la Nouvelle-Zélande concernent des produits agricoles, des produits laitiers et de la laine. En raison de la corrélation positive entre les prix des matières premières et ces monnaies, lorsque les prix mondiaux des matières premières subissent une pression, le dollar néo-zélandais se déprécie également.

Déclin continu du secteur touristique

Les revenus du tourisme constituent une autre colonne vertébrale de l’économie néo-zélandaise. Après l’éclatement de la pandémie mondiale, le tourisme international a été fortement impacté, avec une chute brutale du nombre de touristes étrangers, ce qui a directement affaibli la vigueur du dollar néo-zélandais.

Effet restrictif du cycle de hausse des taux de la Fed

L’écart de taux d’intérêt entre le dollar américain et le dollar néo-zélandais ne cesse de s’accroître. Avec la hausse des taux par la Réserve fédérale américaine, le dollar s’est renforcé, tandis que la politique de la Reserve Bank of New Zealand, plus lente, a exercé une pression sur le taux de change NZD/USD. Un dollar fort est un facteur négatif pour toute monnaie non américaine.

Impacts des événements mondiaux imprévus

La Nouvelle-Zélande dépend fortement du commerce international, et toute crise mondiale peut perturber son rythme d’exportation. La pandémie en est un exemple typique, ayant infligé un coup durable à cette économie orientée vers l’extérieur.

Analyse des prévisions de l’évolution du taux de change

Selon les modèles de prévision des principales banques d’investissement, la trajectoire anticipée du dollar néo-zélandais face au dollar américain est la suivante :

• Dans 6 mois : 0,594
• Dans 1 an : 0,5934
• Dans 2 ans : 0,5885
• Dans 3 ans : 0,5834

Sur le long terme, dans un contexte de ralentissement de la croissance économique mondiale, le risque d’un marché baissier pour le dollar néo-zélandais ne doit pas être sous-estimé. À court terme, le sentiment de marché reste plutôt baissier, et la tendance à la dépréciation pourrait se poursuivre.

Cependant, il faut noter qu’en période de forte demande pour les actifs à risque mondiaux, les prix des matières premières ont tendance à augmenter, ce qui incite les investisseurs à augmenter leur allocation en dollar néo-zélandais. Dans ces conditions, la monnaie basée sur les matières premières pourrait s’apprécier rapidement. Actuellement, le dollar américain montre une résilience face à la volatilité du marché, et les traders doivent suivre de près les politiques de la Fed et de la Reserve Bank of New Zealand.

Quatre voies d’investissement courantes

1. Dépôts à terme

La méthode la plus directe consiste à effectuer un dépôt en dollar néo-zélandais dans une banque. Convertir le dollar taïwanais au taux de change du jour en dollar néo-zélandais, puis déposer en tant que dépôt à terme, et à l’échéance, recevoir des intérêts en dollars néo-zélandais, puis convertir au taux de change du moment en dollar taïwanais. Avantages : faible risque, opération familière. Inconvénients : rendement limité.

2. Fonds de change

Les fonds de change investissent en dollar néo-zélandais, gérés par des professionnels. La volatilité du taux de change est plus grande, ce qui augmente à la fois le risque et le potentiel de rendement.

3. Contrats à terme

Les contrats à terme sur le dollar néo-zélandais sont négociés à la Chicago Mercantile Exchange (CME), avec le code produit NE. Les contrats à terme sont des instruments dérivés permettant de prendre des positions longues ou courtes, mais comportent un risque de liquidation forcée. Le système de marge permet de faire de petits investissements pour de grands gains, mais exige une gestion rigoureuse du risque.

4. Contrats pour différence (CFD)

Les CFD sont des contrats par lesquels les deux parties conviennent de la différence de prix, sans livraison physique. Par rapport aux contrats à terme, les CFD nécessitent une marge plus faible, une meilleure efficacité du capital, et peuvent être maintenus indéfiniment. Pour une monnaie comme le dollar néo-zélandais, dont la tendance est relativement prévisible, la négociation bidirectionnelle des CFD permet de profiter à la fois des hausses et des baisses.

Leçons tirées du graphique sur dix ans

En observant le graphique de l’évolution du dollar néo-zélandais sur dix ans, on constate une dépréciation longue et une volatilité à court terme. Lors de la négociation du dollar néo-zélandais, il est essentiel de suivre simultanément les prix des exportations néo-zélandaises, les indicateurs de la conjoncture économique mondiale et la politique de la Fed, car ces trois éléments peuvent anticiper les points de retournement du dollar.

Les paires de devises populaires avec le dollar néo-zélandais incluent NZDUSD (dollar néo-zélandais/dollar américain), GBPNZD (livre sterling/dollar néo-zélandais), EURNZD (euro/dollar néo-zélandais), etc. Quelle que soit la méthode d’investissement choisie, comprendre la nature de la monnaie comme une monnaie de matières premières et saisir sa relation avec les prix des matières premières est la clé pour faire des jugements précis.