Индустрия флеш-памяти ожидает "взрывной" рост спроса

Журналист Ли Вэньшань

Практикант Жан Мэйна

28 февраля Центр мониторинга цен Национальной комиссии по развитию и реформам опубликовал сообщение о том, что с сентября 2025 года по настоящее время, под воздействием факторов, таких как «взрывной» рост спроса и «обрывной» дефицит производственных мощностей, мировой рынок памяти расширяет дефицит, цены на чипы памяти продолжают расти, за последний более чем месяц рост усилился, рекомендуется обратить внимание на влияние цен на чипы памяти на цены в нижестоящих цепочках.

Взрывной рост спроса на вычислительные мощности AI и итерации аппаратного обеспечения на стороне устройств создают резонанс, стимулируя индустрию чипов памяти к быстрому росту. В последнее время несколько публичных компаний, работающих в сфере чипов памяти, раскрыли свои годовые показатели за 2025 год, продемонстрировав впечатляющие результаты.

Ожидается продолжение высокого спроса в отрасли

С второй половины 2025 года рынок памяти продолжает расти, начав новый цикл повышения цен, что привлекает большое внимание рынка. Согласно данным консультантской компании Jibang Consulting (Shenzhen) Co., Ltd., опубликованным в феврале 2026 года, за последние три месяца цены на наличные чипы памяти выросли более чем на 300%. Ожидается, что в первом квартале 2026 года цены на DRAM (оперативную память) увеличатся на 80–95%, а стоимость основных продуктов 12GB LPDDR5X памяти поднимется с 200 юаней почти до 600 юаней, а стоимость 256GB UFS 4.0 флеш-памяти увеличится на 80–90%. Стоит отметить, что цикл колебаний цен на память сократился до исторически минимальных значений, даже с двумя корректировками цен за месяц.

Что касается причин этого ценового цикла, компания Jiangbolong Electronics Co., Ltd. из Шэньчжэня при опросе аналитиков отметила, что, основываясь на данных сторонних организаций, структурные изменения в системной архитектуре и управлении ресурсами AI, особенно применение технологий кеширования ключевых значений (KVCache) и усиленного поиска (RAG), значительно увеличивают спрос на хранение данных. В совокупности с быстрым расширением инфраструктуры AI и дефицитом поставок HDD это совместно стимулирует взрывной рост спроса на память.

В перспективе эксперты отрасли считают, что цикл высокого спроса на чипы памяти может продолжиться.

Донггуаньское агентство по ценным бумагам опубликовало аналитический отчет, в котором говорится, что спрос на высокоплотное хранение данных в AI-центрах быстро растет, цены на чипы памяти продолжают повышаться, что способствует росту прибыли соответствующих компаний; компании, производящие оборудование и материалы для полупроводников, выигрывают за счет расширения производства по передовым технологическим процессам и локализации цепочек поставок; при этом благодаря государственной поддержке общий уровень деловой активности в отрасли продолжит расти.

Вице-президент Комитета по инвестициям публичных компаний Ассоциации инвестиций Китая Чжии Пэйюань заявил журналисту «Газеты о ценных бумагах», что в 2026 году цены на чипы памяти, вероятно, сохранят тенденцию к сильному росту. Этот цикл роста, вызванный структурным спросом на AI, может продлиться до 2027 года, поскольку спрос на AI обладает высокой жесткостью и устойчивостью, а расширение мощностей ведущих производителей происходит относительно осторожно, что создает краткосрочную нехватку предложения и спроса, и в ближайшее время кардинально ситуацию не исправит.

Многочисленные публичные компании показывают отличные результаты

Благодаря постоянному росту цен на чипы памяти, компании на бирже начали активно реализовывать свои результаты.

28 февраля несколько компаний, включая Shenzhen Buwei Storage Technology Co., Ltd. (далее «Бувей Storage»), Shenzhen Demingli Technology Co., Ltd. (далее «Демингли») и Lankes Technology Co., Ltd. (далее «Ланци Текнолоджи»), опубликовали свои отчеты за 2025 год, продемонстрировав впечатляющие показатели.

Отчет Бувей Storage показывает, что за 2025 год компания достигла общего дохода 11,296 млрд юаней, что на 68,72% больше по сравнению с предыдущим годом; чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, составила 867 млн юаней, увеличившись на 437,56%. Компания отметила, что в отчетный период она активно использовала возможности роста отрасли, расширяя сотрудничество с ведущими мировыми клиентами, что привело к значительному росту рынка и бизнеса, а объем продаж продукции вырос значительно по сравнению с прошлым годом.

Отчет Демингли за 2025 год показывает, что за отчетный период выручка составила 10,789 млрд юаней, что на 126,07% больше, чем в предыдущем году, впервые превысив отметку в 100 млрд юаней; чистая прибыль, исключая особые статьи, достигла 688 млн юаней, увеличившись на 120,77%, что свидетельствует о постоянном росте основной прибыли. Также компания планирует выплатить дивиденды в размере 4 юаней на 10 акций всем акционерам.

Отчет Ланци Текнолоджи показывает, что за 2025 год выручка составила 5,456 млрд юаней, увеличившись на 49,94%; чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, достигла 2,236 млрд юаней, что на 58,35% больше по сравнению с прошлым годом. Согласно объявлению, благодаря тенденции развития AI-индустрии и высоким спросам в отрасли, объем поставок межсоединительных чипов значительно вырос, что привело к существенному увеличению продаж соответствующих продуктов.

Заместитель секретаря Союза индустрии интернета вещей Цзюань Шуай заявил журналисту «Газеты о ценных бумагах», что в 2025 году показатели ведущих компаний по памяти в целом улучшились, что обусловлено совокупным воздействием спроса, предложения и циклов отрасли. С одной стороны, новые приложения, связанные с AI, создают жесткий спрос на высокоемкую и высокопроизводительную память, становясь основным драйвером роста рынка; с другой стороны, после глубокой корректировки в предыдущие периоды структура спроса и предложения улучшилась, что привело к росту цен на продукцию и восстановлению прибыльности компаний.