L'action Taiwan Semiconductor va-t-elle atteindre 500 $?

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM 4.37 %), communément appelé TSMC, est un acteur clé dans l’écosystème mondial de l’infrastructure de l’intelligence artificielle (IA), fabriquant des puces pour toutes les grandes entreprises qui conçoivent des puces IA.

Cela explique pourquoi l’action TSMC a enregistré des gains solides de 104 % pour les investisseurs au cours de l’année écoulée, surpassant largement la hausse de 15 % du S&P 500 sur la même période. Les actions de TSMC se négocient maintenant à 370 $ après la forte progression de l’entreprise. Mais cette géante de la fonderie pourra-t-elle maintenir son élan et atteindre 500 $ ?

Source de l’image : TSMC.

Les catalyseurs de TSMC suggèrent que sa croissance des bénéfices est durable

TSMC a enregistré une augmentation de 51 % de ses bénéfices en 2025, atteignant 10,65 $ par action, grâce à une hausse de 36 % de son chiffre d’affaires. La référence dans le secteur des semi-conducteurs a vu ses bénéfices croître plus rapidement que ses revenus, grâce à un pouvoir de fixation des prix impressionnant.

Développer

NYSE : TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Variation d’aujourd’hui

(-4,37 %) -15,47 $

Prix actuel

338,39 $

Points clés

Capitalisation boursière

1,8 T$

Fourchette de la journée

336,70 $ - 348,69 $

Fourchette sur 52 semaines

134,25 $ - 390,20 $

Volume

750K

Volume moyen

13M

Marge brute

58,73 %

Rendement du dividende

0,91 %

TSMC est la plus grande fonderie de semi-conducteurs au monde, avec une part estimée de 72 % sur le marché des fonderies pure-play, selon Counterpoint Research. Par ailleurs, l’entreprise estime qu’elle contrôle un peu plus d’un tiers du marché Foundry 2.0, qui inclut l’emballage, le test de puces et d’autres secteurs en plus du modèle de fonderie pure.

Cependant, Counterpoint Research estime que la part de TSMC dans le marché Foundry 2.0 s’élevait à 39 % au troisième trimestre 2025, en hausse de six points de pourcentage par rapport à l’année précédente. TSMC domine également ce secteur, la deuxième entreprise ne détenant que 6 %. De plus, ses concurrents dans la Foundry 2.0 croissent à un rythme beaucoup plus lent.

La forte présence de TSMC sur ce marché lui confère un pouvoir de fixation des prix solide. La société devrait augmenter les prix des puces qu’elle fabrique pour des clients tels que Nvidia, Advanced Micro Devices, Broadcom, Qualcomm, Apple et d’autres jusqu’en 2029. Cela devrait idéalement entraîner une augmentation plus importante de ses bénéfices à l’avenir que ce que prévoient les analystes.

Plus précisément, les analystes anticipent une hausse de 34 % des bénéfices de TSMC cette année, suivie d’un ralentissement progressif de sa croissance au cours des prochaines années.

Estimations du BPA de TSMC pour l’année fiscale en cours, données par YCharts

Cependant, ne soyez pas surpris si l’entreprise dépasse largement ces attentes. En effet, TSMC prévoit une augmentation de 30 % de ses revenus cette année et indique que ses revenus liés à l’accélérateur IA devraient augmenter à un rythme moyen à élevé de 50 % jusqu’en 2029. Ces facteurs pourraient finalement permettre à TSMC d’atteindre facilement 500 $.

Combien de temps faudra-t-il pour que l’action atteigne 500 % ?

Le graphique montre que les bénéfices de TSMC pourraient atteindre 19,24 $ par action en 2028. Cependant, la croissance pourrait être plus rapide en raison des facteurs évoqués. En supposant que TSMC réalise même 20 $ de bénéfices par action en 2028 et que l’action se négocie à 25 fois le bénéfice à cette époque, conformément à la moyenne du multiple de bénéfice du S&P 500, le prix de l’action atteindrait 500 $.

Cela suggère une hausse potentielle de 35 % par rapport aux niveaux actuels. Cependant, il ne faudra pas deux ou trois années supplémentaires à cette action liée à l’IA pour atteindre la barre des 500 $, car son potentiel de croissance plus rapide que prévu sera probablement récompensé par une prime de marché.