Prédiction : voici le prix de l'action Alphabet dans 5 ans

Lorsque les investisseurs regardent Alphabet (GOOG 0,87 %)(GOOGL 0,75 %), ils voient une marque dominante avec une forte dynamique de croissance. Le géant de la recherche voit son activité croître rapidement, avec un chiffre d’affaires total en hausse de 18 % d’une année sur l’autre, atteignant 113,8 milliards de dollars au quatrième trimestre 2025.

Mais en coulisses, l’entreprise traverse une transition intensive en capital pour soutenir l’intelligence artificielle (IA).

Avec le chiffre d’affaires d’Alphabet en forte hausse alors qu’elle dépense de manière agressive, où pourrait en être l’action dans cinq ans ?

La réponse pourrait vous surprendre. Malgré la taille déjà énorme d’Alphabet (la société a une capitalisation boursière de plus de 3,6 trillions de dollars à l’heure actuelle), je pense que son cours pourrait être bien plus élevé dans cinq ans.

Source de l’image : The Motley Fool.

Une croissance fulgurante dans le cloud computing

Un moteur clé du succès récent d’Alphabet est sa diversification croissante. Plus précisément, la division Google Cloud (cloud computing) a vu ses revenus augmenter de 48 % d’une année sur l’autre, atteignant 17,7 milliards de dollars au quatrième trimestre 2025.

Et ce n’est pas seulement une croissance du chiffre d’affaires. Elle est aussi très rentable. De manière impressionnante, le résultat opérationnel de cette division est passé d’environ 2,1 milliards de dollars au quatrième trimestre 2024 à 5,3 milliards de dollars dans le trimestre le plus récent.

Mais l’activité principale d’Alphabet fonctionne également à plein régime. La division “Google Search & autres” a vu ses revenus augmenter de 17 % d’une année sur l’autre, atteignant 63,1 milliards de dollars au quatrième trimestre. De plus, les revenus publicitaires de YouTube ont augmenté de 9 % d’une année sur l’autre.

Cette croissance large s’est traduite par une rentabilité significative. Le bénéfice net d’Alphabet au quatrième trimestre a augmenté de 30 % d’une année sur l’autre, atteignant 34,5 milliards de dollars.

Le compromis en matière de dépenses d’investissement

La rentabilité est essentielle pour Alphabet en ce moment, car elle aura besoin de beaucoup de liquidités. Alors que l’entreprise continue d’investir massivement dans l’infrastructure IA, sa division cloud très rentable et son activité de recherche riche en cash contribuent à financer sa soif extrême de puissance de calcul.

La direction d’Alphabet a indiqué que ses dépenses d’investissement pour 2026 devraient se situer dans une fourchette (tenez-vous bien) de 175 à 185 milliards de dollars.

C’est une somme énorme, reflétant l’engagement de la direction à développer l’infrastructure de centres de données et de calcul nécessaire pour maintenir sa position de leader technologique. Pour donner un contexte, cela représente presque le double des 91,4 milliards de dollars dépensés par Alphabet en 2025 en investissements.

Mais il y a de bonnes raisons à ces investissements agressifs. La demande pour l’IA explose.

“Nous voyons nos investissements et notre infrastructure en IA stimuler les revenus et la croissance dans tous les secteurs”, a expliqué le PDG d’Alphabet, Sundar Pichai, dans le communiqué de résultats du quatrième trimestre.

Bien sûr, dépenser autant comporte des risques, mais c’est aussi une opportunité — et je crois qu’Alphabet saura en tirer parti tout en gérant prudemment ces risques.

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NASDAQ : GOOG

Alphabet

Variation d’aujourd’hui

(-0,87 %) $-2,62

Prix actuel

$298,29

Points clés

Capitalisation boursière

$3,6 trillions

Fourchette de la journée

$295,31 - $300,32

Fourchette sur 52 semaines

$142,66 - $350,15

Volume

789K

Volume moyen

22M

Marge brute

59,68 %

Rendement du dividende

0,28 %

Prévision à cinq ans pour l’action Alphabet

Et c’est là que se trouve ma prévision.

Si l’on regarde cinq ans en avant, je pense qu’il est raisonnable d’attendre que la forte dynamique de croissance du chiffre d’affaires et la rentabilité croissante dans le cloud computing entraînent des résultats solides sur le plan du bénéfice net sur cette période. Si l’entreprise parvient à monétiser efficacement ses investissements en IA, je pense qu’elle pourra augmenter ses bénéfices par action assez rapidement pour les doubler d’ici cinq ans. De plus, je crois que le marché continuera à récompenser Alphabet avec un ratio cours/bénéfice d’environ 28 dans cinq ans, compte tenu de son historique de bonne exécution.

Dans ce scénario, l’action doublerait en cinq ans par rapport à son prix actuel d’environ 300 dollars, atteignant environ 600 dollars.

Bien sûr, cela n’est pas une garantie, mais une façon d’imaginer comment une exécution réussie au fil des années peut profiter aux actionnaires si tout se passe bien. Parmi les principaux risques, il y a la intensification de la concurrence ou le fait que les investissements massifs d’Alphabet ne portent pas leurs fruits comme prévu.

Étant donné les dépenses importantes de l’entreprise, Alphabet reste une action à haut risque. Mais, compte tenu de sa dynamique dans le cloud et de sa position de leader sur le marché de la recherche, je pense que c’est un pari qui vaut la peine d’être tenté. Cependant, en raison de l’incertitude accrue autour de l’intensité capitalistique, je recommanderais de limiter la taille de toute position dans l’action pour l’instant.