L'indice Shanghai baisse de 2,5% ; les concepts charbon et hélium avancent à contre-courant ; le secteur des métaux précieux est fortement secoué

Les trois principaux indices du marché A ont tous chuté de plus de 2 %. Sur le marché, le charbon, les concepts d’hélium, les travaux de services pétroliers, les équipements photovoltaïques, les véhicules de tourisme, les métaux énergétiques ont résisté à la tendance et ont progressé, tandis que les métaux précieux, la caméra sous écran, les aliments pour animaux, le tourisme et les sites touristiques, l’élevage, les concepts liés aux produits aquatiques, la transgénèse, l’hôtellerie et la restauration ont sous-performé, entraînant une baisse du marché.

À la clôture de la mi-journée, l’indice Shanghai a chuté de 2,50 %, à 3858,18 points ; l’indice Shenzhen a chuté de 2,53 %, à 13515,13 points ; l’indice du marché entrepreneurial a chuté de 2,44 %, à 3270,16 points ; l’indice STAR 50 a chuté de 2,89 %, à 1280,24 points ; l’indice CSI 50 a chuté de 2,95 %, à 1277,28 points. Sur l’ensemble du marché, 486 actions ont progressé, 4977 ont reculé, et 36 ont plafonné. Le volume total de transactions à la mi-journée s’élève à 1459,6 milliards.

Actualités du jour

Le 22 mars, le ministère iranien des Affaires étrangères a publié une déclaration affirmant que le détroit d’Ormuz n’était pas bloqué. Sous réserve de prendre les mesures nécessaires en raison de la situation de guerre, les navires peuvent continuer à naviguer dans cette voie maritime. La déclaration expose également la position de l’Iran concernant la sécurité de la navigation dans le détroit d’Ormuz.

Récemment, la Bourse de Shanghai a accepté la demande d’introduction en bourse sur le marché STAR de Yushutec, visant à lever 4,202 milliards de yuans. Selon des statistiques incomplètes, 19 sociétés cotées en A ont répondu sur des plateformes telles qu’Interaction Easy pour investir dans Yushutec, notamment Shiyida, Zhongke Chuangda, Jingxing Paper, Jinfab Technology, Huayuan Holdings, Langke Intelligent, Xing Shuai’er, Shoukai Shares, Jinggong Technology, Zhejiang Media, Shenxinfu, Seven Wolves, Yayun Shares, Volkswagen Public Utilities, Wolong Electric Drive, Zhongji Xuchuang, Mars, China News Group et Snow Dragon Group. Le 12 mars, Shiyida a indiqué sur la plateforme d’interaction qu’elle détenait indirectement des parts dans Yushutec.

Depuis mars, plus de 50 entreprises ont répondu sur la plateforme d’interaction avec les investisseurs concernant l’impact ou le degré d’impact. Globalement, plus de 10 sociétés ont indiqué que le conflit au Moyen-Orient affectait leurs activités, avec des effets à la fois positifs et négatifs ; près de 30 ont signalé un impact mineur ; le reste, comme Sichuan Jiuzhou, Satellite Chemical, Jianlin Home, Sirui Pu, etc., ont indiqué aucun impact.

Le 22 mars, lors du Forum de haut niveau sur le développement chinois 2026, le gouverneur de la Banque populaire de Chine, Pan Gongsheng, a déclaré que la politique monétaire resterait modérément accommodante. En utilisant divers outils tels que le taux de réserve obligatoire, le taux d’intérêt politique et les opérations de marché ouvert, la liquidité resterait abondante. Actuellement, les conditions de financement social en Chine sont souples, et la croissance globale du secteur financier est raisonnable.

Points de vue des institutions

Galaxy Securities : La variation du prix du pétrole brut sous le conflit géopolitique restera un facteur clé influençant la structure du marché à court terme

Selon un rapport de Galaxy Securities, la durée et l’évolution du conflit géopolitique restent incertaines, et la perturbation des actifs risqués mondiaux sera difficile à atténuer à court terme. Le marché mondial des actions devrait continuer à présenter une forte volatilité. Cependant, la baisse de l’indice A est relativement limitée, et le marché devrait digérer la pression extérieure par une consolidation et une rotation structurelle. Sur le plan structurel, le marché se concentre sur la logique de l’inflation, et la variation du prix du pétrole dans le contexte du conflit géopolitique restera un facteur clé influençant la structure du marché à court terme. En termes d’allocation, il faut surveiller : 1) l’escalade continue du conflit entre les États-Unis et l’Iran, qui stimule la demande en énergie et en substituts, notamment le charbon chimique, le charbon, les ports de navigation, le pétrole et le gaz ; 2) la correction récente des métaux non ferreux, en évaluant leur potentiel de valorisation après la correction ; 3) la tendance vers des actifs défensifs comme la finance, les services publics, le transport. En outre, le secteur de la consommation, avec des valorisations historiquement faibles, présente un potentiel de reprise dans certains segments comme l’agriculture, l’alimentation, l’électroménager.

CaiXin Securities : Après le Nouvel An chinois jusqu’à fin avril, le marché devrait principalement osciller dans une fourchette large

CaiXin Securities indique que l’impact des événements macroéconomiques mondiaux récents s’est accru, augmentant l’incertitude. La tendance de marché reste à attendre, avec une oscillation large probable jusqu’à fin avril, avec une volatilité accrue. Il est conseillé de contrôler raisonnablement la position, d’attendre un signal de retournement du marché, et de profiter des opportunités d’achat lors des baisses, notamment dans les actifs à dividendes élevés, les concepts de “HALO”, les politiques favorables, et les secteurs technologiques à forte croissance.

CITIC Construction Investment : Favorise les secteurs bénéficiant d’un prix élevé du pétrole à long terme, comme les énergies renouvelables et le stockage d’énergie

Selon un rapport de CITIC, la forte hausse des prix mondiaux de l’énergie, combinée à une réduction de la consommation, pourrait nuire à certains secteurs : ceux à haute valorisation, à forte consommation d’énergie (carburant), et ceux dont la demande est freinée par des coûts croissants. Les secteurs favorisés sont : 1) ceux profitant de la fermeture du détroit d’Ormuz et du prix élevé durable du pétrole, comme la chimie du charbon, les énergies renouvelables, le stockage d’énergie, le nucléaire, et le réseau électrique ; 2) les valeurs défensives à flux de trésorerie stables, comme le charbon et l’hydroélectricité ; 3) les entreprises de croissance sûre, comme celles liées à l’IA, la chaîne de la hausse des prix, et la pénurie d’électricité.

CITIC Securities : Continue de privilégier la demande de stockage dépassant les attentes, avec une offre insuffisante jusqu’à fin 2027

Selon un rapport de CITIC Securities, la demande en stockage, stimulée par l’IA, reste dans une phase de forte croissance, avec une offre insuffisante jusqu’à au moins fin 2027. Depuis février, la performance et les prévisions d’Kioxia, la hausse des prix des NAND au premier trimestre, et les résultats supérieurs aux attentes des principaux fabricants de modules en Chine confirment cette tendance. La société continue de prévoir une demande de stockage supérieure aux attentes jusqu’à fin 2027, recommandant notamment : 1) les fabricants de modules de stockage, en raison de leur forte capacité de croissance à court terme ; 2) les entreprises de conception de stockage, en privilégiant celles proches des fabricants.

West Securities : Anticipe quelques opportunités structurelles dans certains actifs du marché hongkongais dans un avenir proche

West Securities indique que, pour l’instant, la différenciation entre différents actifs du marché hongkongais reste marquée. À court terme, certains actifs peu performants l’an dernier, peu affectés par le marché extérieur, avec une tendance industrielle haussière et des fondamentaux favorables, pourraient présenter des opportunités structurelles.

CMB International Securities : Le marché A est dans la dernière phase de correction, avec un espace limité pour une nouvelle chute importante

Selon une analyse technique et des indicateurs de sentiment, le marché A est dans la seconde moitié de cette baisse, avec peu de marge pour une chute plus profonde. Cependant, des chocs externes pourraient encore provoquer des fluctuations temporaires. La confirmation du plancher nécessitera du temps. La clé pour une fin de correction réside dans l’action concrète des mécanismes de stabilisation du marché. Après la correction, trois axes principaux de positionnement : 1) les actions des ressources naturelles, profitant de la prime géopolitique et de la demande intérieure ; 2) l’infrastructure IA, notamment la puissance de calcul, les centres de données, l’électricité, soutenue par la politique et la tendance industrielle ; 3) les énergies renouvelables, bénéficiant d’un double soutien des politiques à long terme et de la croissance de la demande.