Por que a Upbit lista tokens quase todos os dias?

A maior exchange de criptomoedas da Coreia do Sul, Upbit, está ativamente expandindo sua lista de lista, com quase um novo token sendo adicionado a cada dia em setembro. Os analistas afirmam que essa estratégia visa consolidar a posição principal da Upbit no mercado interno, especialmente enquanto o concorrente Bithumb está reduzindo a diferença para apenas 5%.

Neste contexto de competição acirrada, o número de tokens que foram cancelados da lista também aumentou para um nível recorde, causando preocupações sobre a proteção dos direitos dos investidores.

Estratégia de lista aprimorada da Upbit

Na quarta-feira passada, a Upbit oficialmente lista o token Linea (LINEA). Recentemente, esta exchange também adicionou à lista tokens como Pump.Fun (PUMP), Holoworld AI (HOLO), OpenLedger (OPEN), Worldcoin (WLD), Flock.io (FLOCK) e RedStone (RED). Em apenas 11 dias, a Upbit introduziu sete novos tokens, superando o número total de listagens em agosto.

Anteriormente, a Upbit costumava aplicar um método de lista mais cauteloso em comparação com os concorrentes. No entanto, de acordo com um relatório da mídia local, a exchange mudou sua estratégia quando a Bithumb começou a reduzir a diferença de participação no mercado.

10 a moeda mais negociada no Upbit no dia 11 de setembro | Fonte: CoinGeckoPor exemplo, o token WLD, que anteriormente era negociado na Bithumb, Coinone e Korbit, mais que dobrou em apenas uma semana, aumentando a participação de mercado da Bithumb para 46% na terça-feira. O Upbit reagiu rapidamente anunciando a lista do WLD às 19 horas e começando a negociação duas horas depois.

De acordo com dados da Associação das Exchanges de Ativos Digitais (DAXA), uma organização que representa as exchanges de criptomoedas da Coreia do Sul, até o final de agosto, a Bithumb listou 406 tokens—cerca de 1,5 vezes mais do que os 260 tokens da Upbit. Os dados da CoinGecko mostram que a participação de mercado da Bithumb é de 46%, enquanto a da Upbit é de 50,6%.

As duas exchanges dominaram o mercado de criptomoedas da Coreia do Sul há muito tempo. A Bithumb superou temporariamente a Upbit no final de 2023 através de uma campanha de negociação sem taxas, mas rapidamente perdeu a posição. Os analistas afirmam que o desafio atual se tornou mais sério, uma vez que o aumento da Bithumb ocorre sem programas promocionais especiais.

De janeiro a agosto de 2025, o volume médio diário de transações atingiu 3,2 bilhões de USD (₩4,4 trilhões) na Upbit e 1,2 bilhões de USD (₩1,6 trilhões) na Bithumb, totalizando 4,4 bilhões de USD (₩6 trilhões). Esse número é quase o dobro dos 2,2 bilhões de USD (₩2,9 trilhões) no mesmo período do ano anterior.

A preocupação com a proteção dos investidores na corrida à lista

Os especialistas do setor alertam que a competição acirrada para lista tokens pode enfraquecer o processo de avaliação. A revisão rápida pode resultar na aprovação de ativos que não atendem aos padrões adequados. Somente no segundo semestre de 2025, as cinco maiores bolsas da Coreia do Sul cancelaram a lista de 25 tokens, muitos dos quais tinham menos de um ano.

A Upbit fortaleceu suas atividades de cancelamento de lista paralelamente à expansão da lista de listagens. Em 2023, a exchange removeu 10 tokens, 3 tokens em 2024, e 11 tokens nos primeiros oito meses de 2025, o maior número já registrado. Enquanto isso, a Bithumb cancelou 26, 19 e 20 tokens nos mesmos períodos, mantendo cerca de 20 cancelamentos por ano. A taxa de cancelamento da Upbit aumentou de 8% para 24%, enquanto a da Bithumb caiu de 24% para 21%.

Um funcionário da indústria, que pediu para permanecer anônimo, disse: “Com o mercado sul-coreano limitado apenas a transações à vista, a expansão da lista tornou-se a única ferramenta competitiva. As regulamentações rigorosas, de forma irônica, impulsionaram guerras de listagem mais ferozes, minando a proteção do investidor.” Ele apontou que as regulamentações da Coreia do Sul restrigem as exchanges a apenas negociações à vista, proibindo produtos derivados e outros produtos.

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