encriptação financeira vs finanças tradicionais: guia de mitigação de riscos sob a tentação de altos rendimentos

O mercado tradicional de investimentos tem apresentado um desempenho morno recentemente, com as taxas de juros das contas bancárias a cair geralmente para a faixa de 1%-2%, e até mesmo alguns fundos de moeda apresentando rendimentos abaixo da taxa de inflação. Ao mesmo tempo, o mercado de investimentos em encriptação mostra uma realidade diferente: algumas plataformas, através de colaborações com protocolos de Finanças Descentralizadas (DeFi), lançaram produtos de investimento em moeda estável com rendimentos anuais de até 10%.

No entanto, altos rendimentos frequentemente vêm acompanhados de altos riscos. O mercado de criptomoedas carece de produtos de rendimento fixo verdadeiramente on-chain, e os rendimentos existentes dependem principalmente da diferença de taxa de juros de empréstimos, taxas de financiamento e alavancagem, ao contrário do sistema de rendimento fixo das finanças tradicionais (TradFi), que se baseia no fluxo de caixa das empresas para fornecer retornos estáveis de 5-6%.

01 Comparação de Rendimentos: A Grande Diferença por Trás dos Números

Os rendimentos das aplicações financeiras em bancos tradicionais estão atualmente bastante baixos. A taxa de juros dos depósitos a prazo de cinco anos nos grandes bancos estatais é apenas de 1,55%, quase pela metade da taxa de 3% de alguns anos atrás. Os rendimentos dos fundos do mercado monetário e dos títulos do governo também oscilam entre 2% a 3%, sendo mesmo difícil superarem a inflação.

O mercado de finanças encriptadas apresenta uma imagem diferente. Alguns produtos CeDeFi (combinação de centralização e descentralização) oferecem produtos de gestão de moeda estável USDT/USDC com um rendimento anual combinado que pode chegar a 10% ou até mais.

Essa diferença de rendimento significa que: supondo um investimento de 10.000 dólares, o rendimento de um depósito a prazo no banco por um ano é de cerca de 250 dólares, enquanto a gestão de criptomoedas pode trazer um rendimento superior a 1.000 dólares.

02 Mecanismo de operação: Modos de gestão de patrimônio completamente diferentes

Os rendimentos da gestão de ativos em bancos tradicionais provêm principalmente da diferença de taxas de juros. Os bancos utilizam os depósitos para conceder empréstimos, e a diferença de taxas determina o nível de rendimento, com muitos intermediários e uma alta proporção de comissões.

Os rendimentos da encriptação financeira são mais diversificados:

• CeFi Gestão de Ativos：O capital é emprestado a utilizadores na plataforma que têm necessidade de negociação com margem, a plataforma cobra juros e distribui uma parte aos depositantes.
• Finanças Descentralizadas：através de contratos inteligentes, conectar fundos ao protocolo de empréstimo descentralizado (como Aave) para obter diretamente juros de empréstimos na cadeia.
• Modo misto CeDeFi: Colocar os fundos dos usuários nos pools de empréstimos de protocolos como Aave para obter rendimento básico, e depois aumentar a taxa de rendimento através de subsídios da plataforma.

A encriptação financeira tenta devolver mais valor aos usuários, reduzindo os intermediários no sistema financeiro tradicional, mas também introduz novas dimensões de risco.

03 Análise de Risco: Identificação dos Sinais de Perigo de Duas Formas de Investimento

Quaisquer rendimentos de investimento estão acompanhados de risco. Os altos rendimentos das Finanças Descentralizadas em criptomoedas correspondem igualmente a características de risco diferentes das finanças tradicionais.

Riscos principais da gestão tradicional de ativos:

• Risco de inflação: os rendimentos podem ser inferiores à taxa de inflação, levando à diminuição do poder de compra
• Risco de crédito: falência do banco (mas a maioria tem cobertura de seguro de depósito)
• Risco de mercado: A volatilidade dos mercados de obrigações e ações afeta o valor líquido dos produtos de gestão de ativos.

encriptação gestão financeira risco adicional:

• Risco jurídico: A China estipula claramente que as atividades relacionadas com moedas virtuais são consideradas atividades financeiras ilegais, e participar em atividades de investimento e negociação em moedas virtuais envolve riscos legais.
• Risco técnico: os contratos inteligentes podem conter vulnerabilidades ou ser atacados.
• Risco da plataforma: as trocas centralizadas podem falir, ser atacadas por hackers ou congelar saques
• Risco de descolamento da moeda estável: mesmo as moedas estáveis mais populares já apresentaram situações de descolamento temporário.
• Risco de liquidação de margem: O mercado de criptomoedas com margem apresenta riscos sistêmicos devido à volatilidade e à liquidação em cadeia.

O colapso das principais plataformas de empréstimo em 2022 e o evento de liquidação de 852 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025 revelaram a alta risco do mercado de encriptação.

04 Sinal de Perigo: Como identificar projetos de encriptação não confiáveis

Mesmo decidindo explorar encriptação financeira, é necessário identificar possíveis fraudes. Aqui estão alguns sinais de perigo chave:

1. Atacar constantemente os concorrentes: Projetos confiáveis geralmente se concentram no seu próprio desenvolvimento, em vez de atacar os concorrentes.
2. A equipe exibe riqueza nas redes sociais: A atenção excessiva dos fundadores ao estilo de vida luxuoso pode indicar que não estão suficientemente focados no desenvolvimento do projeto.
3. Postagens publicadas pela equipe do projeto são como "livros celestiais": o uso excessivo de jargões e expressões complexas muitas vezes serve para encobrir a falta de conteúdo substantivo.

05 Conformidade e Segurança: Áreas de Vantagem da Gestão Tradicional de Ativos

A gestão patrimonial tradicional possui vantagens evidentes em termos de conformidade e proteção dos investidores. Embora os produtos de gestão patrimonial bancária não prometam mais a proteção do capital e juros, estão sujeitos a uma regulamentação rigorosa e têm altas exigências de divulgação de informações.

Os mercados de investimento tradicionais são relativamente maduros e estáveis, com alta liquidez e transparência, permitindo que os investidores acessem informações relevantes através de várias vias.

O mais importante é que a regulamentação dos mercados financeiros tradicionais é relativamente rigorosa, e os direitos dos investidores estão bem protegidos. Na China, os depósitos bancários também são protegidos pelo sistema de seguro de depósitos, com um máximo de 500 mil yuan por pessoa e por banco.

06 Alocação de Ativos: Escolher razoavelmente de acordo com a preferência de risco

A escolha do método de investimento deve ser decidida com base na sua própria situação:

A gestão de ativos bancários tradicionais é adequada para:

• investidores com baixa tolerância ao risco
• Para pessoas que não conhecem ou não estão familiarizadas com a encriptação
• Fundos de emergência necessários a curto prazo
• Investidores próximos da idade de reforma ou que necessitam de um fluxo de caixa estável

Encriptação de investimentos adequado para：

• investidores com alta capacidade de assumir riscos
• Pessoas que já possuem ou estão dispostas a entender sobre encriptação de ativos.
• Usuários capazes de aceitar a potencial perda de capital
• Como uma parte de alto risco em uma pequena proporção de alocação de ativos

Diversificação de ativos é a chave. Recomenda-se alocar a maior parte dos ativos em investimentos tradicionais, alocando apenas uma pequena parte (normalmente não mais que 5-10% do portfólio) em ativos encriptados.

A maior diferença entre a encriptação de finanças e as finanças tradicionais não se reflete apenas na taxa de juros, mas também nas diferenças estruturais fundamentais e nas características de risco. As finanças tradicionais dependem de instituições intermediárias, mas oferecem mais proteção; as finanças encriptadas reduzem as etapas intermediárias através da tecnologia blockchain, mas estão associadas a um risco maior e à incerteza regulatória.

Conclusão

Para os investidores, a chave não é perseguir a maior taxa de retorno, mas sim encontrar uma forma de gestão de ativos que corresponda à sua tolerância ao risco e ao seu conhecimento. Se você conseguir entender e aceitar os riscos associados, os produtos de encriptação podem se tornar uma parte atraente da alocação de ativos, mas é necessário ter cautela em relação a promessas de "altos retornos, garantidos sem perdas", que muitas vezes são sinais comuns de armadilhas de investimento.

No futuro, à medida que o quadro regulatório se aperfeiçoa e a tecnologia amadurece, as fronteiras entre a encriptação de gestão de ativos e a gestão de ativos tradicional podem gradualmente se tornar mais difusas. Mas atualmente, a escolha cautelosa, a consciência de riscos e a diversificação adequada continuam a ser princípios-chave nas decisões de gestão de ativos.