Instituições estão comprando em massa, o ETH atingiu um novo recorde, por que a taxa ETH/BTC ainda está abaixo de 0,05?

Apesar de as instituições financeiras estarem gerando uma onda de adoção do Ethereum (ETH) e de o ETH ter disparado em julho e agosto, alcançando novos máximos históricos, a taxa ETH/BTC ainda não conseguiu ultrapassar o importante marco de 0,05. Este fenômeno gerou discussões no mercado: por que, no contexto da entrada de capital institucional e dos preços recordes, o desempenho relativo do ETH em comparação ao Bitcoin continua fraco?

Estado atual e comparação histórica da taxa ETH/BTC

(Fonte: Trading View)

De acordo com os dados da CoinGecko:

Taxa atual: 0,039 (inferior a 0,04 em agosto)

Ponto mais alto da história: 0,14 em junho de 2017

Mínimo em anos: 0,02 em março de 2024 (mínimo de cinco anos)

Desde julho de 2024, a taxa ETH/BTC permaneceu abaixo de 0,05, mesmo depois que o preço do ETH disparou para um novo recorde histórico de 4.957 dólares em 24 de agosto, recuando apenas cerca de 6,7%.

Instituições financeiras adotam para impulsionar Ethereum

(Fonte: Trading View)

Desde julho, o preço do ETH subiu cerca de 155%, com impulsionadores incluindo:

Instituição financeira：usar ETH para gestão e liquidação de fundos

Investidores tradicionais: obter exposição ao ETH através de ETFs

Fundação Ethereum: promovendo ativamente o ETH para Wall Street

No entanto, esses fatores positivos não se traduziram simultaneamente na vantagem relativa do ETH em relação ao BTC.

Desempenho histórico: ETH apenas 15% do tempo superou o BTC

（Fonte：Checkonchain）

Os dados do analista de mercado James Check mostram que, desde 2015, o ETH superou o Bitcoin apenas cerca de 15% do tempo.

2015-2017: Período de vantagem do ETH, beneficiando-se do lançamento da plataforma de contratos inteligentes e da onda de ICOs

Desde 2020: o desempenho a longo prazo do BTC tem sido superior ao do ETH

Isto significa que, mesmo que o ETH alcance novos máximos em dólares, a sua valorização em relação ao BTC ainda está limitada.

Perspectiva técnica e de mercado a curto prazo

O analista Nansen Jake Kennis apontou durante a explosão do ETH em agosto: "À medida que o ETH se aproxima de seu pico histórico, o mercado pode precisar de uma pausa, especialmente após um forte rebote em um curto espaço de tempo."

Ele acredita que o ETH pode precisar de várias semanas ou até meses de consolidação antes de tentar ultrapassar os 5.000 dólares, sem mencionar o aumento da taxa ETH/BTC para acima de 0,05.

Por que a taxa é difícil de quebrar 0,05?

Atributo de hedge do Bitcoin: em meio à incerteza macroeconômica, o BTC é mais favorecido por investidores.

Estrutura de oferta e demanda do ETH: Embora haja staking e adoção por instituições, ainda falta um fluxo de capital suficiente para pressionar a vantagem do BTC.

Sentimento de mercado e rotação: os fundos podem estar a rotacionar entre BTC e ETH, em vez de se concentrar a longo prazo em ETH.

Conclusão

A força do ETH em dólares contrasta fortemente com a fraqueza da relação ETH/BTC. Embora a adoção institucional e os novos máximos de preço ofereçam benefícios de longo prazo para o ETH, para superar a relação chave de 0,05, o mercado pode precisar de mais influxos de capital estrutural e uma fraqueza relativa do Bitcoin. A curto prazo, o foco dos touros do ETH ainda será manter os altos níveis e procurar novas oportunidades para atingir 5.000 dólares.