Ethereum vs Bitcoin: qual será a estratégia de reserva mais forte para as empresas em 2025?

No contexto da rápida digitalização das finanças globais e da alocação de ativos empresariais, o Bitcoin (BTC) e o Ethereum (ETH) estão gradualmente substituindo parte do dinheiro, ouro e títulos do tesouro, tornando-se os novos favoritos dos cofres nacionais e empresariais. Em 2025, esta disputa entre o "ouro digital" e os "ativos de rendimento" nos cofres já não é apenas uma escolha de investimento, mas sim o núcleo da estratégia financeira.

Por que os países e empresas começaram a deter ativos criptográficos?

Ativos de reserva tradicionais como dinheiro, ouro e títulos do governo podem manter seu valor, mas cada um tem suas limitações:

Dinheiro: a longo prazo, a capacidade de compra é corroída pela inflação.

Título: Enfrentando riscos de taxa de juro e duração

Câmbio: afetado por geopolítica e flutuações da taxa de câmbio

Em comparação, os ativos criptográficos possuem:

Liquidez global (transferência sem fronteiras 24/7)

Propriedade anti-inflacionária (especialmente a oferta fixa do BTC)

Capacidade de liquidação digital (liquidação em tempo real na cadeia, finanças programáveis)

Bitcoin tesouro: a estabilidade do ouro digital

BTC como "ouro digital", já foi visto por vários países e empresas como um ativo de reserva a longo prazo:

Estados Unidos: Em março de 2025, anunciou a criação de uma "reserva estratégica de Bitcoin", atualmente possuindo cerca de 198.000–207.000 BTC (no valor de 17–20 bilhões de dólares).

El Salvador, Butão: já incorporaram o BTC nas reservas nacionais.

Estratégia: manter 638,460 BTC, com valor de bilhões de dólares, adotando uma estratégia de pura manutenção.

Vantagens:

1. Alta aceitação global

2. Liquidez excelente

3. Forte escassez (limite de 21 milhões de moedas)

Desvantagens:

1. A volatilidade dos preços tem um grande impacto no balanço patrimonial.

2. Sem rendimento endógeno, é necessário gerar receita através de empréstimos ou derivados.

Ethereum財庫：可程式化的收益資產

Após a transição para Proof of Stake (PoS) em 2022, o ETH tornou-se um ativo capaz de gerar rendimento:

Taxa de rendimento da stake: anual de 3% a 5%

Liquidez DeFi: é possível obter fundos sem vender ativos

Plataforma de ativos tokenizados: suporta títulos, commodities e outros RWA (ativos do mundo real) na blockchain

Casos de uso de instituições:

Bitmine Immersion Tech (BMNR): possuindo 2.07 milhões de ETH (avaliado em cerca de 9 bilhões de dólares), ao mesmo tempo mantendo uma pequena quantidade de BTC.

DAO tesouraria: cada vez mais DAOs estão usando ETH como reserva de longo prazo e ativo de governança.

Vantagens:

1. Pode gerar rendimentos estáveis

2, Ecossistema amplo (DeFi, NFT, RWA)

3. Formas flexíveis de utilização de capital

Desvantagens:

1. Incerteza regulatória

2. Riscos técnicos e de staking

3. A volatilidade de preços ainda existe

Comparação de dados de 2025: BTC vs ETH em reservas

BTC: Empresas e instituições detêm mais de 1 milhão de moedas, sendo que o número de empresas listadas aumentou de 70 no final de 2024 para 134, totalizando quase 245.000 BTC.

ETH: 73 entidades possuem 4,91 milhões de ETH (no valor de 21,28 bilhões de dólares), sendo a BMNR o maior detentor.

Diferença de Estratégia:

BTC: geralmente é uma reserva inativa de longo prazo

ETH: A maioria é ativamente apostada para gerar rendimento

Estratégia Dupla: Combinando Estabilidade e Rentabilidade

Alguns governos e empresas optam por manter simultaneamente BTC e ETH:

Estados Unidos: reserva estratégica de Bitcoin + cofre de ativos digitais (possui 60.000 ETH)

BMNR: preservar o valor com BTC, gerar receita com ETH

Esta "estratégia de dupla moeda" pode aproveitar a confiança global e a propriedade de resistência à inflação do BTC, ao mesmo tempo que desfruta dos rendimentos e do valor ecológico que o Ethereum proporciona.

Quem vencerá em 2025?

Estratégia conservadora: BTC continua a ser a primeira escolha, adequada para países e empresas que buscam segurança de capital e reconhecimento internacional.

Estratégia de crescimento: ETH é mais atraente, adequada para instituições que buscam rendimento e participação no ecossistema.

Estratégia mista: manter simultaneamente BTC e ETH, diversificando riscos e equilibrando estabilidade e crescimento.

Conclusão

A batalha de alocação de ativos do tesouro em 2025, BTC e ETH têm suas vantagens. BTC é o "ouro digital", enquanto ETH é um "ativo de rendimento programável". Nos próximos dez anos, o verdadeiro vencedor pode não ser aquele que aposta em um único lado, mas sim aqueles que conseguem utilizar flexivelmente as vantagens de ambos, criando uma combinação de ativos digitais que ofereça segurança e rentabilidade, tanto para países quanto para empresas.