A TVL do USDe e USDtb da Ethena supera os $16B em 2025: Um marco DeFi

As moedas estáveis sintéticas da Ethena Labs, USDe e USDtb, quebraram recordes com um valor total combinado bloqueado (TVL) superior a $16 bilhões em 23 de setembro de 2025, sinalizando um crescimento robusto nas finanças descentralizadas (DeFi). Esta alta repentina, impulsionada pelo novo programa de recompensas de 12% APR da Binance e integrações institucionais, posiciona USDe como o terceiro maior ativo vinculado ao dólar, atrás do USDT e do USDC. Em meio a tendências criptográficas como moedas estáveis que geram rendimento e a tokenização de ativos do mundo real (RWA), a estratégia delta-neutra da Ethena oferece uma alternativa em conformidade com a banca tradicional, atraindo investidores em busca de liquidez de alta rentabilidade, na cadeia, no Ethereum e além.

O que são as stablecoins USDe e USDtb?

USDe é o dólar sintético insignia da Ethena, mantendo um peg de 1:1 com o USD através de hedge delta-neutro via futuros perpétuos e colateral de ETH apostado, gerando rendimentos a partir das taxas de financiamento sem depender de reservas em fiat. O USDtb, lançado em dezembro de 2024, complementa-o com mais de 90% de suporte do fundo tokenizado BUIDL Treasury da BlackRock, combinando inovação DeFi com ativos regulados para apelo institucional. Ambos operam na Ethereum, permitindo aplicações DeFi perfeitas como empréstimos e negociações em plataformas seguras. Em setembro de 2025, o USDe detém $14.4 bilhões em TVL, enquanto o USDtb adiciona $1.83 bilhões, refletindo uma adoção explosiva desde a estreia da Ethena em 2024.

• Mecanismo de Peg Sintético: USDe utiliza arbitragem de futuros para estabilidade, oferecendo até 29% APR em variantes apostadas como sUSDe.
• Integração RWA: USDtb aproveita o BUIDL da BlackRock para uma exposição conforme às normas e rentável a Títulos do Tesouro dos EUA.
• Foco em Blockchain: Nativo do Ethereum com expansões para a BNB Chain e Avalanche para liquidez cross-chain.
• Compliance Edge: Cumpre as regulamentações emergentes como o GENIUS Act, minimizando riscos em protocolos DeFi licenciados.

Por Que Este Marco de TVL É Importante nas Tendências DeFi de 2025

A quebra de TVL de $16 bilhões destaca o boom das moedas estáveis de 2025, com a Ethena superando o crescimento anual de 87% do USDC através de rendimentos inovadores de "Bonds da Internet" que protegem contra a volatilidade. As recompensas por tempo limitado da Binance—manter apenas 0.01 USDe por 24 horas rende 12% APR—fizeram os depósitos dispararem para $735 milhões, acelerando os influxos em meio à euforia dos ativos tokenizados. Isso está alinhado com as tendências mais amplas do cripto, onde 76% do TVL do USDe permanece fixo, rivalizando com a estabilidade do TradFi. No entanto, os especialistas alertam sobre as dependências das taxas de financiamento, enfatizando a segurança das carteiras e plataformas diversificadas para uma participação sustentável no DeFi.

• Incentivos de Rendimento: O programa da Binance aumenta a liquidez a curto prazo, visando um crescimento de 200% do TVL a partir de 2024.
• Mudança Institucional: Parcerias com a FalconX permitem negociação OTC e uso de colaterais para derivados.
• Comparação de Mercado: Ultrapassa $10B mais rápido do que os rivais, agora é o sexto maior protocolo DeFi.
• Consciência de Risco: O modelo delta-neutro prospera em mercados em alta, mas requer monitorização para taxas negativas.

Principais Motores por Trás da Alta Repentina

O momentum da Ethena decorre de expansões estratégicas: YZi Labs ( anteriormente Binance Labs) aprofundou investimentos em 19 de setembro de 2025, alimentando o lançamento do USDe na BNB Chain e a conformidade do USDtb com o Ato GENIUS. Listagens na Kraken e Binance aumentam a acessibilidade, enquanto produtos como iUSDe (20% APR) visam portfólios TradFi. O burburinho da comunidade no X destaca o lançamento do Plasma e recompra diária de 10M de ENA pela StablecoinX, com o TVL subindo 6% semanalmente. Esses movimentos solidificam o papel da Ethena na tokenização de RWA, conectando o DeFi com ecossistemas seguros e auditados.

• Recompensas da Binance: $734M em depósitos de USDe após o lançamento, impulsionando ganhos diários de 2% no TVL.
• YZi Backing: Convergência de fundos para liquidações institucionais com a Securitize.
• Lançamentos de Produtos: USDtb integra ativos da BlackRock; o fornecimento de sUSDe ultrapassa 5,22B.
• Crescimento do Ecossistema: Fazendas cross-chain na Avalanche geram os melhores retornos em moeda estável.

Aplicações no Mundo Real e Perspetivas Futuras

USDe e USDtb alimentam ciclos DeFi como a colateralização de sUSDe para emprestar e reinvestir em plataformas como Aave ou Folks Finance, possibilitando uma agricultura de rendimento eficiente com mínima derrapagem. Instituições utilizam USDtb para exposição tokenizada ao Tesouro em operações de recompra, reduzindo riscos de contraparte via contratos inteligentes. À medida que as regulamentações evoluem, a Ethena mira $10B em entradas via iUSDe e rendimentos de resseguro, potencialmente atingindo $20B TVL até o final do ano. O foco em carteiras licenciadas garante uma navegação segura nessas tendências de blockchain.

• Yield Farming: Emprestar sUSDe em Avalanche para retornos compostos.
• Uso Institucional: USDtb como garantia na FalconX OTC para arbitragem gerida por risco.
• Cross-Chain: Integrações aumentam a liquidez sem rampas de entrada em fiat.
• Dica de Segurança: Audite as reservas regularmente em aplicativos DeFi em conformidade.

Em resumo, o marco de TVL do USDe e USDtb da Ethena destaca a maturação da DeFi em 2025, misturando rendimentos com conformidade para uma inovação em criptomoedas acessível. Priorize plataformas seguras e monitore as taxas de financiamento para capitalizar de forma responsável. Explore o roteiro da Ethena ou rastreadores DeFi para tendências contínuas de moedas estáveis.