"O "Gensler da Coreia do Sul" assume o cargo, o mercado de criptomoedas local perderá atratividade sob forte regulação?"

Autor: MORBID-19, X

Compilado por: White55, Mars Finance

A Coreia do Sul deu as boas-vindas à sua versão local de Gary Gensler. O novo chefe da agência reguladora financeira chama-se Lee Eui-hwan, e o trocadilho do seu nome gerou um efeito cômico inesperado em coreano, pois a sua pronúncia é altamente semelhante a “200 milhões de won” (cerca de 140 mil dólares), que corresponde ao valor da entrada para a compra de uma casa para algumas pessoas.

Na audiência em que foi nomeado presidente da Comissão de Serviços Financeiros (FSC), ele foi rigorosamente examinado por possuir ações da empresa Strategy da “cadeira única”, apesar de ter criticado as criptomoedas por não terem valor real. (Nota: A empresa “cadeira única” refere-se a uma empresa fundada e dominada por pessoas que desempenham um papel de apoio técnico essencial. Aqui refere-se à empresa Strategy liderada por Michael Saylor.)

No material de resposta por escrito submetido ao Comité de Políticas Nacionais do Congresso no dia 31 do mês passado, Li Yihuan afirmou: “Os ativos criptográficos não têm valor intrínseco, portanto, existem diferenças em relação a depósitos, valores mobiliários e outros produtos financeiros tradicionais”, “Devido à sua grande volatilidade, é difícil cumprir as funções básicas da moeda”.

Sobre as políticas relacionadas a ativos criptográficos, ele também afirmou: “Há preocupações generalizadas sobre permitir investimentos em ativos criptográficos através de pensões de aposentadoria ou pensões pessoais destinadas a garantir uma renda estável na velhice”, “Embora haja grandes expectativas para o lançamento do ETF de Bitcoin à vista, também existem muitas preocupações”, Li Yihuan demonstrou uma posição bastante negativa.

Um insider comentou: “Apesar de afirmar que os ativos criptográficos não têm valor intrínseco, investiu-se nas chamadas 'ações temáticas de criptomoeda', o que parece um pouco irônico”, “Com a entrada da família do presidente dos EUA e a atividade legislativa do Congresso se intensificando, é necessário adotar uma postura mais proativa e construtiva”. Li Yihuan explicou: “O objetivo deste investimento é observar como o mercado opera.”

Li Yihuan tem um preconceito inato contra criptomoedas. Tudo bem.

Mas Li Yihuan parece não ter compreendido a sutileza das criptomoedas, e ao invés disso, ao estabelecer mais regras de controle que são superficiais, esse preconceito pode resultar em consequências contraproducentes.

Recentemente, ele insinuou que pretende estabelecer um quadro regulatório para a listagem e deslistagem de criptomoedas.

As autoridades também planejam expandir o escopo da supervisão pública para as exchanges de criptomoedas que atualmente se auto-regulam. Em particular, eles propõem exigir que as exchanges estabeleçam regras de listagem semelhantes às do mercado de ações, abrangendo padrões de listagem e deslistagem, pausas e reinícios de negociação, bem como requisitos de divulgação.

Em termos de divulgação, o responsável relevante afirmou que irá seguir o quadro do mercado de ações para estabelecer medidas relacionadas à emissão de ativos digitais, divulgação inicial e divulgação contínua de ativos já listados.

O presidente do Comité Financeiro, Li Yiyuan, afirmou: “Entrámos na fase final de coordenação com os ministérios relevantes e planeamos submeter esta proposta ao Congresso ainda este ano.”

Porque eu acho que tudo isso não vai funcionar: os usuários podem ser colocados na blockchain.

Se as exchanges de criptomoedas da Coreia do Sul não conseguirem oferecer oportunidades equivalentes às do passado, os usuários irão migrar para outras plataformas. Dado que as aplicações e infraestruturas em blockchain estão agora ao nível das soluções centralizadas, quase não existem barreiras para os usuários com alta demanda. Além disso, as aplicações nativas de criptomoedas oferecem mais oportunidades em termos de rendimento e airdrops, portanto, hoje em dia, deixar ativos numa exchange é quase ilógico.

A longo prazo, a maioria das aplicações e usuários terão que migrar para a blockchain, uma vez que as jurisdições têm dificuldade em acompanhar o ritmo da inovação e não conseguem criar um aumento de valor equivalente em um ambiente neutro sem restrições legais.

A Upbit ou a Bithumb podem oferecer aos usuários um rendimento de 10% sobre os depósitos? Não. A menos que eles ignorem todas as leis que os restringem.

Ao ler os comentários de Li Yihuan sobre criptomoedas, especialmente quando ele menciona que “as criptomoedas têm dificuldade em cumprir as funções básicas da moeda”, não pude deixar de questionar sua filosofia política.

Hoje em dia, ninguém mais vê as criptomoedas como “moeda”. Estamos numa fase em que discutimos o mercado de capitais da internet, especulação como serviço, e a super-financialização antes do apocalipse da sociedade do capitalismo tardio, que está a ser exacerbada pelo rápido desenvolvimento da inteligência artificial e pela crescente desigualdade entre ricos e pobres, levando inevitavelmente a sociedade ao colapso.

A atitude de Li Yihuan em relação às criptomoedas é simplesmente como uma interpretação revisionista da história da Segunda Guerra Mundial. Ele tenta redefinir a essência das criptomoedas e seu funcionamento com base em suposições que não se sustentam, e é por isso que faz propostas como “estabelecer regras de listagem semelhantes às do mercado de ações”.

Se as regulamentações propostas por ele forem realmente implementadas, o mercado sul-coreano perderá de fato sua atratividade. As equipes dos projetos estão dispostas a contratar locais e investir no país precisamente porque sabem do valor de ser listado em uma bolsa sul-coreana.

Quando começamos a implementar a regulamentação de acordo com uma mentalidade cheia de ideias ultrapassadas, acabaremos por não alcançar nada.

Acredito que a visão de mundo de Li Yihuan está enraizada em uma ideologia protecionista, que se originou na turbulência econômica do final da década de 90. Durante a crise financeira asiática de 1997, ele estava na casa dos 30 anos.

Mas tudo está mudando. A Coreia do Sul já mudou, e precisamos nos adaptar às mudanças a uma velocidade mais rápida. A Coreia do Sul não é mais um país em desenvolvimento que está correndo atrás; agora somos uma potência econômica com uma base de consumidores sólida e um PIB per capita alto, não dependemos mais de produzir torradeiras e produtos de cabelo falsos para conquistar o mundo.

Com o envelhecimento da população, estamos gradualmente perdendo vantagem no setor manufatureiro. Precisamos transformar o modelo de negócios do país para a parte superior da cadeia de valor, e esta é a nossa excelente oportunidade.