HTX DeepThink: A liquidez ampla de agosto suporta a força do Bitcoin, dados macroeconômicos e sinais de políticas continuam a ser variáveis chave.

Desde agosto, o mercado de criptomoedas tem mantido uma forte tendência de alta, com o Bitcoin atingindo novos máximos históricos e o preço do Éter também a subir significativamente. Com a liquidez global a continuar a ser alargada, a confiança nas alocações institucionais está a aumentar, e os ativos criptográficos estão a posicionar-se num ponto crucial onde políticas, fundos e expectativas macroeconómicas se cruzam. Neste artigo, a HTX Research Chloe (@ChloeTalk1) analisa as tendências de liquidez, o calor na cadeia e os dados e políticas centrais que serão publicados em breve, focando nas recentes movimentações do mercado de criptomoedas.

A liquidez global continua a aumentar, e a disposição das instituições para alocação aumenta.

A liquidez global manteve-se elevada no final de agosto. Dados da StreetStats mostram que, até 27 de agosto de 2025, a oferta de moeda M2 das principais economias globais era de aproximadamente 95,116 trilhões de dólares, atingindo um recorde histórico; o aumento nos últimos três meses foi de 3,87%. Isso significa que a oferta de moeda continua a ser amplamente relaxada a curto prazo, proporcionando um apoio importante para a valorização do Bitcoin. Ao mesmo tempo, a concentração das posições institucionais aumentou ainda mais. Até 27 de agosto, os ETFs de Bitcoin à vista listados nos EUA possuíam cerca de 1,3 milhão de Bitcoins, representando cerca de 6% da circulação; a MicroStrategy comprou mais 430 Bitcoins entre julho e agosto, aumentando sua posição total para 629,376 Bitcoins, mostrando que a volatilidade de curto prazo não afetou a demanda de alocação de longo prazo das instituições.

As boas notícias do regulador foram implementadas no início de agosto e continuam a se desenvolver. Em 7 de agosto, o presidente dos EUA assinou uma ordem executiva, exigindo a permissão para que planos de aposentadoria 401(k) investissem em Bitcoin e outros ativos alternativos. Esta política gerou discussões no mercado sobre novos produtos de gestão de Bitcoin no final de agosto. Considerando que o volume de fundos gerido pelo plano 401(k) é de cerca de 8,9 trilhões de dólares, se apenas 1% dos fundos forem alocados em Bitcoin, isso poderia resultar em uma demanda potencial adicional de quase 890 bilhões de dólares.

na cadeia indicadores estão ligeiramente quentes a curto prazo, o risco estrutural é controlável

No que diz respeito aos dados na cadeia, apesar de um viés de curto prazo aquecido, o cenário geral ainda é saudável. No final de agosto, o indicador MVRV-Z estava em cerca de 2,49, acima da média histórica, sugerindo que pode haver riscos de correção a curto prazo; no entanto, o aSOPR estava em cerca de 1,019 e o NUPL em 0,558, o que significa que os níveis de lucros realizados e não realizados permanecem estáveis, e o mercado no geral não está excessivamente inflacionado.

Os benefícios da política continuam a fermentar, e os dados macroeconômicos irão definir o tom do mercado.

Os dados que serão divulgados em breve no âmbito macroeconômico também podem influenciar o sentimento do mercado. As estimativas preliminares divulgadas pelo Departamento de Comércio dos EUA mostram que o PIB real do segundo trimestre cresceu a uma taxa anualizada de 3,0%, muito acima do -0,5% do primeiro trimestre, principalmente devido à forte queda das importações, recuperação dos gastos de consumo e aumento dos gastos do governo. O mercado espera que o valor revisado, que será divulgado em 28 de agosto, possa ser ajustado para cerca de 3% ou até 2,4%; se houver realmente uma revisão para baixo, isso pode fortalecer as expectativas de afrouxamento. O relatório de gastos pessoais (PCE) de julho, que será divulgado em 29 de agosto, é visto como o último indicador-chave de inflação antes da reunião do FOMC em setembro. Economistas em geral esperam que o PCE subjacente ano a ano aumente levemente de 2,8% para 2,9%, com uma taxa mensal em torno de 0,3%, enquanto o PCE geral deve manter-se em torno de 2,6%. Se os dados forem melhores do que o esperado, o mercado pode reavaliar o momento da redução das taxas pelo Federal Reserve; se forem piores do que o esperado, isso será mais favorável para o Bitcoin.

Nota: O conteúdo deste artigo não constitui uma opinião de investimento, nem representa qualquer oferta, solicitação de oferta ou recomendação de produtos de investimento.

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