Bitcoin enfrenta três sinais de alerta: na cadeia, transações e fatores macroeconômicos indicam que a "maldição" de setembro pode se repetir.

O preço do Bitcoin tem flutuado acima dos 110 mil dólares durante vários dias e, na última semana de setembro, começou a mostrar sinais de pressão de venda. Vários indicadores na cadeia e sinais macroeconômicos estão emitindo avisos, sugerindo que o impulso de alta do Bitcoin pode estar perdendo força. Esses sinais de alerta indicam que o preço do Bitcoin pode enfrentar novamente riscos de queda.

O "feitiço" de setembro reaparece?

Dados históricos mostram que setembro tem sido considerado o mês mais fraco no mercado de criptomoedas, e seu "feitiço" dura há mais de uma década. Com o final de setembro se aproximando, e cada vez mais sinais negativos, esse padrão parece ameaçar se repetir novamente.

na cadeia sinal: o indicador SOPR mostra que a rentabilidade está a esgotar-se

O fundador e analista da Alphractal, Joao Wedson, destacou que o sinal de tendência do índice de lucro realizado sobre o custo (SOPR) está a piscar sinais de baixa.

· O indicador SOPR mede se as transações de Bitcoin na cadeia são lucrativas ou com prejuízo. Uma leitura do SOPR acima de 1 significa que os vendedores estão em estado de lucro (vendendo BTC a um preço superior ao preço de compra), enquanto abaixo de 1 significa que os vendedores estão em estado de prejuízo.

· Atualmente, o SOPR ainda está acima de 1, mas com uma tendência de queda, o que indica que a rentabilidade das transações na cadeia está a diminuir.

· Historicamente, as áreas vermelhas no gráfico marcam os picos de preço do Bitcoin, o que se reflete em vários ciclos históricos. Wedson explicou que, nesses períodos, os investidores costumam entrar tarde demais e acumulam BTC a preços excessivamente altos.

· Wedson também apontou que o preço de realização dos detentores de curto prazo (STH) é de 111.400 dólares, muito próximo do nível de mercado atual. Qualquer movimento abaixo desse limiar pode desencadear vendas de stop loss. Vale a pena notar que, na última semana de setembro, o preço do Bitcoin já havia caído brevemente abaixo desse nível.

Além disso, embora o preço do Bitcoin esteja acima dos ciclos passados, a sua razão de Sharpe é fraca, o que significa que o seu retorno ajustado ao risco e o lucro potencial são mais baixos.

Sinal da bolsa: A taxa de compra/venda de ordens (Taker Buy/Sell Ratio) caiu abruptamente

Dados da CryptoQuant mostram que, nas últimas semanas, a razão de compra/venda de ordens de execução (Taker Buy/Sell Ratio) em todas as exchanges caiu abaixo de 1. Sua média móvel simples de 30 dias (SMA30) também apresenta uma tendência de queda.

Este indicador mostra que o volume de vendas ativas atuais (vendas de ordens) já superou o volume de compras, refletindo o sentimento negativo dos traders. Historicamente, quando esta razão se mantém abaixo de 1, o Bitcoin tende a enfrentar pressão descendente, especialmente quando o preço se aproxima de pontos altos históricos. Este é um sinal claro de que o ímpeto altista está a enfraquecer e, sem novos fluxos de capital, a última semana de setembro pode ver uma reversão de preços.

Sinais macroeconômicos: o índice do dólar (DXY) está em recuperação

Desde a recente redução das taxas de juro pela Reserva Federal dos EUA, o índice do dólar (DXY) recuperou de 96,2 pontos para cerca de 97,8 pontos. Alguns analistas alertam que a relação inversa entre o DXY e o BTC pode ser restaurada, trazendo riscos de queda para o preço do Bitcoin.

O analista Killa apresentou um cenário mais amplo: se o DXY continuar a se recuperar, o preço do Bitcoin pode reverter, assim como ocorreu em 2014, 2018 e 2021.

Conclusão

Os três sinais de alerta mencionados acima — provenientes de dados na cadeia, do comportamento de negociação nas bolsas e do ambiente macroeconômico — reforçam conjuntamente o "feitiço de setembro" do Bitcoin. Se os padrões históricos se repetirem, os últimos dias deste mês poderão validar esses sinais de baixa. Esses indicadores lembram os investidores de que, no atual ambiente de mercado, o sentimento cauteloso está em aumento, e é necessário estar atento às dinâmicas do mercado e manter vigilância sobre os riscos potenciais.