Quatro subidas seguidas chegaram ao fim! O ETF de Bitcoin em ponto nos EUA teve uma saída líquida de quase 900 milhões de dólares na semana passada, com a "onda de realização de lucros" a chegar no final do terceiro trimestre.

Após quatro semanas consecutivas de entradas líquidas de fundos no ETF de Bitcoin à vista nos Estados Unidos, na semana passada (data específica inferida como a última semana de setembro) houve uma saída líquida, encerrando a tendência de entradas. De acordo com os dados da SoSoValue, o total de saídas líquidas na semana passada atingiu 902,5 milhões, marcando o ponto mais baixo em mais de 30 dias, principalmente devido a uma saída única de 418,25 milhões de dólares na última sexta-feira. Analistas acreditam que isso se deve principalmente à “realização de lucros” no final do trimestre e à reequilíbrio de portfólios, mas o otimismo dos institucionais em adotar Bitcoin a longo prazo ainda é alto, especialmente com a expectativa de um desempenho forte no quarto trimestre, historicamente.

Inversão de Fluxo de Capital: O Rebalanceamento de Fim de Trimestre Provoca Grande Saída

Na semana passada, o fluxo de fundos do ETF de Bitcoin à vista nos Estados Unidos inverteu-se drasticamente, encerrando uma tendência de quatro semanas de entradas líquidas. Os dados mostram que o total de saídas líquidas atingiu 9,025 milhões, especialmente os 4,1825 milhões de dólares que saíram na sexta-feira, que foram o principal fator, levando o valor líquido semanal a atingir o ponto mais baixo do mês.

Entre os muitos produtos, o FBTC da Fidelity tornou-se a "zona de desastre" de saídas, com uma saída líquida de 300,41 milhões de dólares na sexta-feira; logo a seguir está o IBIT da BlackRock, com uma saída líquida de 37,25 milhões de dólares nesse dia.

O analista Shawn Young destacou em uma entrevista que esta onda de saídas "é principalmente uma manifestação de realização de lucros e reequilíbrio de portfólio, pois estamos nos aproximando do final do trimestre". É uma prática comum para investidores institucionais ajustarem a alocação de ativos a cada final de trimestre, o que não necessariamente indica uma deterioração dos fundamentos. Young enfatizou que o ETF de Bitcoin está sendo "negociado ativamente como parte de uma gestão de portfólio mainstream", o que indica que a tendência de longo prazo adotada pelas instituições continua sólida.

Bitcoin preço está em fase de consolidação: mercado aguarda sinais macroeconômicos

Apesar da saída de capitais, a tendência de preços do Bitcoin demonstra uma certa resiliência. Anteriormente, o Bitcoin atingiu um recorde histórico (ATH) ligeiramente superior a 124.000 dólares em meados de agosto, mas desde então tem lutado para recuperar o impulso.

Embora na segunda-feira da semana passada tenha caído para um mínimo de 108,6 mil dólares, os dados mostram que o Bitcoin já havia recuperado ligeiramente nesse dia, subindo mais de 2%, atingindo 111,8 mil dólares, mantendo assim a taxa de retorno mensal de setembro em cerca de 3,2%.

Young acredita que a falta de vendas contínuas por parte dos vendedores reflete a resiliência da absorção de pressão no mercado. Ele aponta que o Bitcoin atualmente está em um período de consolidação, e não de fraqueza. O mercado está "essencialmente esperando por sinais macroeconômicos mais claros, que podem vir do Federal Reserve, das políticas do governo dos EUA, ou das tendências de liquidez, antes de tomar a próxima ação decisiva."

Foco no quarto trimestre: otimismo e volatilidade potencial

Dados históricos mostram que o Bitcoin geralmente pode trazer mais de 50% de retorno no quarto trimestre durante os ciclos de mercado em alta, o que fornece um forte suporte otimista para o sentimento do mercado.

Com base nisso, o analista Young prevê que nos próximos meses haverá uma "aumento da volatilidade" e um "movimento de tendência estabelecida", caracterizados pela reativação do momentum e pela "oportunidade de os investidores aumentarem suas posições existentes".

Para os investidores, apesar das saídas de capital e da volatilidade dos preços causadas pelo reequilíbrio de fim de trimestre no curto prazo, o processo de institucionalização do Bitcoin como um ativo financeiro mainstream continua a avançar. Enquanto se aguarda sinais de políticas macroeconômicas e liquidez, as expectativas de uma subida histórica no quarto trimestre oferecem razões para uma perspetiva otimista a longo prazo para o mercado.

Conclusão

A saída líquida do ETF de Bitcoin à vista nos Estados Unidos na semana passada parece mais uma operação financeira regular das instituições no final do trimestre, ou seja, realização de lucros e reequilíbrio de portfólio, e não uma mudança fundamental no julgamento do valor de longo prazo do Bitcoin. Embora o preço do Bitcoin ainda esteja aguardando sinais macroeconômicos claros para romper a faixa de consolidação, a trajetória de longo prazo adotada pelas instituições permanece inalterada, acompanhada pela expectativa de retornos historicamente fortes no quarto trimestre, o mercado como um todo ainda mantém uma atitude cautelosamente otimista. Os investidores devem encarar as flutuações de curto prazo como normais e se preparar para a alta volatilidade iminente e oportunidades de tendência potencial.

Isenção de responsabilidade: Este artigo é uma informação noticiosa e não constitui qualquer conselho de investimento. O mercado de criptomoedas é altamente volátil, os investidores devem tomar decisões com cautela.