O que é Meteora? YZi Labs liderou um investimento de 25,5 milhões de dólares, o novo rei do DeFi da Solana.

Meteora é uma exchange descentralizada e um protocolo de liquidez construído sobre Solana, destinado a criar uma infraestrutura de liquidez altamente eficiente, combinável e sustentável para aplicações DeFi. A YZi Labs liderou o financiamento estratégico de 25,5 milhões de dólares da Meteora, com a participação da IDG Capital. A Meteora arrecadou mais de 55 milhões de dólares nas rodadas de seed, Série A e estratégica.

O que é Meteora? Da Mercurial Finance à infraestrutura DeFi do Solana

Meteora é uma exchange descentralizada (DEX) e protocolo de liquidez construído na blockchain Solana, destinado a criar uma infraestrutura de liquidez eficiente, composta e sustentável para aplicações de finanças descentralizadas (DeFi). O projeto foi lançado inicialmente em 2021 sob o nome de Mercurial Finance e foi renomeado para Meteora em 2023, agora apoiando agregadores principais de DEX da Solana, como o Jupiter Swap. A plataforma atua como uma camada de liquidez de próxima geração, permitindo que traders e projetos obtenham liquidez dinâmica e capital eficiente na Solana.

De acordo com seu documento, a missão do Meteora é “estabelecer os pools de liquidez mais vibrantes para provedores de liquidez, plataformas de lançamento e emissão de tokens, usando mecanismos avançados como DLMM (formador de mercado de liquidez dinâmica), DAMM e tesourarias dinâmicas para impulsionar o ecossistema DeFi da Solana.” A plataforma aborda vários desafios persistentes no mercado de liquidez descentralizada e tokens, incluindo a liquidez dispersa em múltiplos pools, a baixa eficiência no uso de capital de fundos ociosos, o alto deslizamento durante mercados voláteis e a emissão injusta de tokens dominada por robôs e insiders.

A infraestrutura de liquidez dinâmica do Meteora cria uma camada de liquidez auto-sustentável e combinável através da tecnologia DLMM, de um sistema de cofre automatizado e de um mecanismo de lançamento justo, alterando assim a forma como a liquidez opera no DeFi, beneficiando todos os participantes (projetos, negociantes e provedores de liquidez, entre outros). O design do protocolo aproveita plenamente o modelo de execução paralela do Solana, com capacidade de mais de 65.000 TPS e transações de baixo custo (cerca de 0,00025 dólares), para suportar um ambiente de negociação de alta frequência e alta liquidez.

DLMM Tecnologia: uma inovação revolucionária que é 40% mais eficiente que AMM

O Market Maker de Liquidez Dinâmica (DLMM) é a tecnologia principal e inovação central da Meteora. O DLMM não é um AMM tradicional onde a liquidez permanece ociosa em todas as faixas de preços, mas sim divide a liquidez em pequenos “caixas de preços” — como prateleiras, onde cada caixa armazena tokens negociados a preços específicos. Os provedores de liquidez escolhem em quais bins fornecer liquidez, permitindo que concentrem a liquidez em torno dos preços de negociação esperados.

Ajuste dinâmico de taxas: se o mercado estiver calmo, as taxas são mais baixas; se houver volatilidade, as taxas aumentam automaticamente. Em comparação com AMM estático, este método reduz o slippage em pares de moedas voláteis em 40% e garante uma melhor eficiência de capital. Exemplo: se você espera que o preço de negociação do SOL fique entre 100 e 110 dólares, você só pode fornecer liquidez dentro dessa faixa, ganhando taxas de forma eficaz, em vez de dispersar os fundos.

DLMM permite três estratégias de volatilidade escolhidas pelo LP:

Estratégia de Spot: Oferece uma distribuição de liquidez uniforme dentro da faixa de preço selecionada, tornando-a mais simples, com uma frequência de reequilíbrio necessária mais baixa.

Estratégia de Curva: Concentrar a liquidez em torno do preço atual, maximizando a eficiência de capital, sendo mais eficaz em mercados estáveis com baixa volatilidade de preços.

Estratégia de Compra e Venda: Alocar a maior parte do capital nas extremidades da faixa de preço escolhida é muito útil para capturar maiores oscilações de preço em mercados mais voláteis.

Comparado ao CLMM (Uniswap v4) e AMM (PancakeSwap, SushiSwap, Curve), o DLMM minimiza o slippage ao concentrar a liquidez em faixas de preço específicas, garantindo que os traders possam executar ordens maiores com menor impacto nos preços. O DLMM também permite que os LPs aloque seus ativos de forma mais eficiente, concentrando a liquidez onde ela é mais necessária, maximizando assim o uso de capital. A estrutura dinâmica de taxas no DLMM permite que os provedores de liquidez capitalizem sobre a volatilidade do mercado, aumentando seus retornos em comparação com o AMM tradicional.

Mecanismo de Distribuição de Liquidez da Economia de Tokens MET e Inovação

O token MET é o ativo nativo de governança e utilitário do ecossistema Meteora DeFi na blockchain Solana. Ele suporta a governança da infraestrutura de liquidez dinâmica da Meteora, incentivos de liquidez e compartilhamento de receitas do protocolo. O nome do token é Meteora Token, o símbolo do token é MET, a oferta total é de 1.000.000.000 MET (1 bilhão de tokens), a blockchain é implantada na Solana (padrão de token SPL), a data do TGE é 23 de outubro de 2025, e a oferta em circulação do TGE é de 48% (480.000.000 MET).

Estrutura de Distribuição de Tokens

Liquidez Instantânea (48% - Desbloqueio TGE):

Stakeholders Variáveis (Versão Antiga): 20% (200 milhões de unidades)

Incentivos para usuários e LP do Meteora: 15% (150 milhões de unidades)

Jupiter ecossistema stakers: 3% (30 milhões de moedas)

Launchpad e Launchpool: 3% (30 milhões de moedas)

Contribuintes e Consultores Off-chain: 2% (20 milhões)

M3M3 Stakeholders: 2% (20 milhões de unidades)

Liquidez e Market Making CEX: 3% (30 milhões de unidades)

Atribuição a longo prazo (52% - 6 anos de liberação linear):

Equipa Central: 18% (180 milhões de unidades)

Meteora Reserva/Tesouro: 34% (34 milhões de unidades)

Meteora não usa airdrops tradicionais, mas sim um mecanismo de distribuidor de liquidez, onde os receptores recebem posições de liquidez no pool MET/SOL, em vez de tokens diretos, ganhando automaticamente receita de taxas a partir da atividade de negociação, e com a capacidade de venda gradual para reduzir a pressão de venda. Este mecanismo inovador é extremamente raro em projetos DeFi, transformando os receptores de airdrop de “arbitradores de curto prazo” em “fornecedores de liquidez de longo prazo”.

Estrutura de atribuição demonstra design de longo prazo: a alocação de equipe, consultores e investidores está sujeita a um cronograma de atribuição de vários anos, com o período de bloqueio estendido. Recompensas da comunidade e incentivos à liquidez são liberados a cada período, promovendo a participação contínua na rede. A equipe central 18% requer liberação linear de 6 anos, demonstrando o compromisso da equipe com o valor de longo prazo do projeto.

Ben Chow e as profundas ligações com Jupiter

Meteora foi fundada por Ben Chow, um renomado desenvolvedor e contribuinte do ecossistema DeFi da Solana, e também cofundador do principal agregador de exchanges descentralizadas da Solana, Jupiter Finance. Ben Chow lidera a arquitetura de produtos e a estratégia de lançamento da Meteora, especialmente suas inovações de destaque DLMM e DAMM. No entanto, ele renunciou em fevereiro de 2025 após a controvérsia do memecoin Libra, embora ele afirme que nem ele nem a Meteora estiveram envolvidos em condutas financeiras impróprias.

Meow é o nome fictício de uma figura de Solana, fundador da Jupiter, conhecido por estabelecer ferramentas básicas de DeFi e promover liquidez combinável entre os protocolos Solana. Atualmente, ele é responsável por supervisionar a direção estratégica e a transição de governança da Meteora após a saída de Chow, e anunciou que a Meteora nomeará supervisores de conformidade independentes e expandirá seu comitê DAO. M3M3 é um desenvolvedor central e colaborador do DAO, focado no desenvolvimento de funcionalidades como o Alpha Vault e o módulo de taxas dinâmicas de compra e venda.

A equipe combinou a profunda especialização técnica da infraestrutura Solana com a rica experiência em expandir principais protocolos DeFi, impulsionando a visão da Meteora para uma liquidez permanente e orientada pela comunidade. O apoio de instituições de topo como DeFiance Capital e Signum Capital valida ainda mais a trajetória técnica e o potencial de mercado da Meteora.

Mecanismo de Ganho Imediato com M3M3 e Cofrinho Dinâmico

O Dynamic Vault utiliza um algoritmo de reequilíbrio inteligente que move ativos ociosos entre protocolos de empréstimo (como Kamino, MarginFi ou Solend) a cada poucos minutos, otimizando automaticamente o rendimento. O “guarda” off-chain monitoriza continuamente o mercado e reequilibra os depósitos quando surgem oportunidades de rendimento melhores. Estes cofres oferecem “duplo rendimento” - os provedores de liquidez ganham com as taxas de swap das atividades de negociação e obtêm rendimento da integração de empréstimos. Os usuários não precisam gerenciar manualmente os fundos, o sistema otimiza automaticamente a segurança dos lucros.

A Meteora lançou o M3M3, uma plataforma inovadora de ganhar ao manter, redefinindo a interação entre os detentores e as moedas meme. O M3M3 visa incentivar a participação a longo prazo, resolver problemas comuns em negociações especulativas e criar um ecossistema mais estável. O M3M3 permite que os detentores apostem seus tokens e ganhem uma parte das taxas do fundo de liquidez bloqueado. Ao incentivar o staking, o M3M3 reduz a possibilidade de vendas abruptas, promovendo a estabilidade de preços. As taxas cobradas da liquidez bloqueada são automaticamente reinvestidas no fundo, e essa função de juros compostos automática acelera os ganhos dos apostadores ao longo do tempo.

O M3M3 transforma os detentores de tokens em contribuidores ativos. Ao ganhar recompensas diretamente relacionadas ao desempenho do pool de liquidez, os detentores estão mais envolvidos no sucesso do token, cultivando uma sensação de propriedade compartilhada. Este design é extremamente inovador no mercado de memecoins, pois transforma as negociações de memecoins altamente especulativas em investimentos de longo prazo com rendimentos sustentáveis.

Alpha Vault e mecanismo de lançamento justo

Durante o período de emissão de tokens, os robôs de sniping costumam comprar grandes quantidades de tokens imediatamente, o que prejudica a estabilidade do mercado. Os Alpha Vaults da Meteora resolvem esse problema ao limitar os snipers e permitir que usuários reais entrem de forma justa, automaticamente bloquear a liquidez inicial para garantir estabilidade e apoiar a descoberta de preços controlada e resistente a robôs. Isso garante que o projeto possa ter um lançamento justo e transparente, ao mesmo tempo que protege sua comunidade contra exploração.

As diferenças centrais entre Meteora e Pump.fun residem nos mecanismos de custos e na segurança. Meteora gera taxas permanentes através do bloqueio de liquidez, permitindo que criadores e principais detentores recebam recompensas contínuas, enquanto Pump.fun utiliza uma estrutura de custos fixos. No que diz respeito à segurança, Meteora prioriza medidas de segurança robustas e auto-custódia, com o Alpha Vault garantindo uma distribuição justa de tokens durante o período de emissão, enquanto Pump.fun foi alvo de escrutínio devido a vulnerabilidades de segurança.

Meteora também estabeleceu parcerias estratégicas com Jupiter e Moonshot. Jupiter é um dos maiores protocolos DeFi da Solana, e ao integrar Meteora, Jupiter aumentou a visibilidade dos tokens e ofereceu oportunidades de negociação expandidas para memecoins dentro do ecossistema Solana. Moonshot, como um aplicativo de negociação de memecoins líder, integrou o Pool de Memecoins da Meteora, distribuindo diariamente recompensas de liquidez para os principais detentores.