Em 2025, por que o ouro digital Bitcoin perdeu para o verdadeiro ouro?

O jovem Bitcoin ainda tem um longo caminho a percorrer e, quando o mundo está em caos, o ouro tornou-se o ativo de refúgio preferido dos bancos centrais. (Resumo: Bitcoin caiu abaixo de 108.000 magnésio, mas o ouro subiu acima de uma nova alta de US$ 4.300, o que aconteceu com o mercado de refúgio? (Fundo adicionado: Ouro quebra um recorde histórico de $4200!) A prata também quebrou recordes, os ativos de refúgio correram sem parar? Lembre-se do final de 2024, quando todos estavam escrevendo previsões de ativos para 2025. Os investidores estão olhando para S &P e Big A, enquanto as pessoas cripto estão apostando em Bitcoin. Mas se alguém lhe dissesse então que o ativo de desempenho mais brilhante em 2025 não era bitcoin ou ações, mas o ouro “velho” que a Geração Z não gostava, você estaria brincando. Mas a realidade é tão mágica. Nos últimos 5 anos, o Bitcoin bateu o ouro quase 10 vezes com um aumento de mais de 1.000%, repetidamente liderando o topo do ativo mais forte do ano. No entanto, em 2025, a cartilha está completamente invertida: o ouro subiu mais de 50% desde janeiro, enquanto o bitcoin subiu apenas 15%. A tia que comprou ouro cedo riu, e os comerciantes de elite da indústria cripto ficaram em silêncio. O que é ainda mais estranho é que o ouro e o bitcoin parecem entrar em um mundo paralelo: o ouro sobe, o bitcoin cai; Bitcoin caiu, ouro subiu. Em 21 de outubro, o ouro sofreu um forte revés, caindo 5% em um único dia, e o bitcoin mudou seu declínio e começou a subir… Por que o Bitcoin, conhecido como ouro digital, é rebitado do ouro físico? Quem é o comprador de ouro mais louco em tempos conturbados 2025? Nem investidores de retalho, nem instituições, bancos centrais em todo o mundo. Os dados não mentem: as compras líquidas de ouro do banco central global atingiram 1.045 toneladas em 2024, quebrando 1.000 toneladas pelo terceiro ano consecutivo. De acordo com os dados do segundo trimestre de 2025 divulgados pelo Conselho Mundial do Ouro, a Polónia aumentou as suas participações em 18,66 toneladas, o Cazaquistão seguiu de perto com um aumento de 15,65 toneladas e o Banco Popular da China aumentou constantemente as suas participações em 6,22 toneladas… Porque é que os países em desenvolvimento estão a aumentar as suas reservas de ouro? Olhando para o rácio entre os bancos centrais e as reservas de ouro, os países desenvolvidos e os países em desenvolvimento são completamente dois mundos: 77,85% das reservas de ativos dos EUA são ouro, com uma posição de 8133 toneladas, à frente da segunda colocada, a Alemanha, com 3350 toneladas, seguida da Itália e da França, com 2452 toneladas e 2437 toneladas de ouro, respetivamente. As reservas de ouro do banco central da China representam apenas 6,7% do total das reservas de ativos, mas o montante absoluto atingiu 2299t e continua a aumentar. Esta comparação é óbvia, os países emergentes ainda têm muito espaço para aumentar as suas reservas de ouro, economias como a China, as reservas de ouro representam menos de 7%, enquanto os países desenvolvidos na Europa e nos Estados Unidos são geralmente 70% +. É como uma “aula de maquilhagem”, quanto maior a diferença, mais forte é a motivação para recuperar o atraso. Exageradamente, as compras do banco central dispararam diretamente para 20% da demanda agregada de menos de 10% na década de 2000, tornando-se um suporte importante para os preços do ouro. Porque é que os bancos centrais estão subitamente tão otimistas em relação ao ouro? A resposta é simples: o mundo está caótico e o dólar já não é confiável. Conflito Rússia-Ucrânia, situação no Médio Oriente, fricção comercial sino-americana… O caos na aldeia global tornou-se o período dos Estados Combatentes. Durante muito tempo, o dólar americano foi a principal reserva cambial dos bancos centrais, mas também desempenha uma função de porto seguro, mas agora os Estados Unidos estão sobrecarregados, com 36 trilhões de dólares de dívida, uma relação de 124% em relação ao PIB, e o governo Trump está incerto, fazendo inimigos externos e dilacerados internamente… Especialmente após a eclosão do conflito russo-ucraniano, quando os Estados Unidos podem congelar as reservas cambiais de outros países à vontade, os países percebem que apenas o ouro em seus próprios cofres é a verdadeira riqueza que lhes pertence. Embora o ouro não tenha juros, pelo menos não “desaparecerá” de repente por causa das políticas de um determinado país. Seja para indivíduos e países, o ouro é uma proteção de risco, quanto mais caótico o mundo, mais ouro é perseguido, mas quando a notícia de que “a guerra russo-ucraniana pode acabar”, o ouro caiu é razoável. Ouro digital ou Tesla digital? Talvez o ativo mais embaraçoso em 2025 seja o Bitcoin, cuja narrativa de longo prazo é “ouro digital” apenas para viver como um “Tesla digital”. De acordo com o Standard Chartered, a correlação do Bitcoin com a Nasdaq é agora tão alta quanto 0,5, e chegou a 0,8 no início do ano. E a correlação com o ouro? Apenas um lamentável 0,2, que chegou a ser zero em determinado momento no início do ano. Traduzido em termos humanos: o Bitcoin agora está ligado às ações de tecnologia, o Nasdaq sobe e sobe, e o Nasdaq desce e cai. Tudo tem causa e efeito. Sob o impulso do governo Trump, a atitude dos Estados Unidos em relação ao bitcoin mudou de “culto ilegal” para “bem-vindo a participar”. A aprovação do ETF à vista Bitcoin em 2024 marca a inclusão oficial do Bitcoin no sistema do dólar americano. Isso teria sido uma coisa boa, provando o status legal do Bitcoin. Mas o problema é que, quando você faz parte do sistema, é difícil lutar contra o sistema. O charme original do Bitcoin estava em seu espírito rebelde, não dependente de nenhum governo e controlado por qualquer banco central. Mas e agora? Gigantes de Wall Street como a BlackRock se tornaram os maiores compradores do mercado, e a ascensão e queda do bitcoin depende da cara do Fed e de Trump, tanto que agora os traders de criptomoedas têm que ficar acordados até tarde ouvindo Ball e Trump, transformando-se em um especialista em análise macro do dólar. No que diz respeito ao consenso, o Bitcoin ainda está no estágio cognitivo do “que é isso” em muitas partes do mundo, e o ouro já é “a avó da minha avó também gosta”. As pulseiras de ouro e colares de ouro das tias chinesas provavelmente têm mais detentores do que todos os HODLers de bitcoin do mundo. Em comparação com o ouro, o Bitcoin jovem ainda tem um longo caminho a percorrer. Ouro canhoto, bitcoin destro Muitas pessoas gostam de escolher entre ouro e Bitcoin, mas os investidores inteligentes sabem que é uma pergunta que preenche o vazio. Embora os bancos centrais em todo o mundo estejam a comprar ouro como loucos, e o preço do ouro tenha disparado, este processo não pode continuar indefinidamente. Quando o preço do ouro é alto até certo ponto, problemas como o armazenamento, transporte e entrega de ouro físico surgirão, e então as vantagens do Bitcoin serão destacadas neste momento. Imagine um cenário específico em que a guerra irrompe num país e os ricos descobrem que o ouro é demasiado pesado e visível para transferir riqueza rapidamente. Neste momento, bitcoins em uma carteira de hardware se tornou a melhor escolha, e isso já aconteceu uma vez na Rússia. Simplificando, o ouro é uma “reserva de valor volumosa” e o Bitcoin é uma “reserva de valor leve”. Se, quando o preço do ouro atinge uma alta muito assustadora, os fundos precisam encontrar alternativas de natureza semelhante, mas mais baratas, neste caso, o bitcoin tem a oportunidade de se livrar gradualmente da atração gravitacional do dólar e Trump, do transbordamento de fundos para obter ouro e se aproximar novamente do “ouro digital”. Em suma, a relação entre Bitcoin e ouro não deve ser entendida como quem substitui quem, mas sim como herança e evolução. O ouro é a memória da riqueza da civilização humana, e o Bitcoin é a imaginação da riqueza na era digital. Tia Li, de 70 anos, compra joias de ouro, o programador Li Xiaoming, de 25 anos, acumula Bitcoin, e todos têm um futuro brilhante. Relatórios relacionados Ex-presidente da PayPal: É apenas uma “questão de tempo” que o Bitcoin ultrapasse um milhão de dólares, e o valor de mercado possa ser igual ao ouro Por que os jovens da Geração Z não compram ouro, preferindo abraçar o Bitcoin altamente volátil? 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