Aave suporta uma pressão de liquidação de 200 milhões de dólares! O fundador prevê que a redução das taxas de juros globais traz oportunidades de arbitragem entre TradFi e Finanças Descentralizadas.

No colapso do mercado em 10 de outubro, quando muitas exchanges centralizadas enfrentaram lentidão, protocolos de Finanças Descentralizadas (DeFi) como Aave automaticamente liquidaram mais de 200 milhões de dólares em garantias, mantendo a solvência sem interrupções, provando plenamente a resiliência do DeFi. Stani Kulechov, fundador da Aave, acredita que um corte nas taxas de juros pelos bancos centrais globais está por vir, o que reacenderá o fluxo de rendimento e ampliará o spread entre as finanças tradicionais (TradFi) e o DeFi, abrindo portas para oportunidades de arbitragem e participação institucional. No terceiro trimestre, a estrutura de receitas da Aave, predominantemente baseada em receita líquida de juros, mostra que seu mecanismo de empréstimos é robusto e está preparado para enfrentar mudanças no ambiente macroeconômico.

Teste de Estresse do Mercado: Aave Resolve com Sucesso Crise de Liquidação de 200 Milhões de Dólares

Diante de flutuações extremas do mercado, os protocólos DeFi resistiram com sucesso ao teste de estresse através de seus parâmetros de risco integrados e mecanismos de liquidação, com o desempenho da Aave a destacar-se particularmente.

· A prova de si mesma do DeFi: no dia 10 de outubro, quando o mercado derreteu, a Aave liquidou automaticamente mais de 200 milhões de dólares em Garantia. Kulechov disse: “Considerando a escala atual do protocolo, isso é assustador. Mas o resultado é bom. O DeFi realmente se provou.”

· Manter a capacidade de pagamento do protocolo: O mecanismo de liquidação é a forma local do protocolo para manter a capacidade de pagamento durante a turbulência do mercado, a Aave superou com sucesso essa extrema volatilidade com base em parâmetros pré-definidos e avaliação de riscos.

(Fonte: Blockworks Research)

· Estrutura de receita sólida: No terceiro trimestre, a receita do Aave foi novamente dominada por receita líquida de juros, com uma proporção relativamente pequena de receita de empréstimos relâmpago e liquidações. Isso é exatamente o que se espera do sistema sob a normalização das taxas de juros, indicando que seu mecanismo de empréstimo é robusto e cada vez mais “chato” (na direção certa).

· Normalização das taxas de juros: À medida que o contexto das taxas de juros se torna mais calmo, a taxa de rendimento anualizada (APY) da oferta de stablecoins na Ethereum estabiliza entre 3% e 5%, em contraste com os aumentos previstos para o final de 2024.

Perspectiva Macroeconômica: Queda de Juros do Banco Central e a Janela de Arbitragem TradFi-DeFi

O fundador da Aave, Kulechov, está focado nas tendências macroeconómicas, prevendo que a redução das taxas de juro pelos bancos centrais globais será o próximo catalisador no setor DeFi, acelerando a inovação financeira e ampliando o espaço para Arbitragem.

· Desejo que o Banco Central baixe as taxas de juros: Kulechov afirmou: “Estou muito ansioso pela diminuição das taxas de juros do Banco Central. Historicamente, quando isso acontece, a inovação financeira acelera.”

· Oportunidades de arbitragem de juros: A redução das taxas de juros pode criar grandes oportunidades de arbitragem entre TradFi e DeFi. Quando a taxa de política monetária cai, a diferença de juros entre os fundos on-chain e o TradFi tende a se expandir, criando condições semelhantes às que apoiaram a liquidez baseada em spreads durante ciclos de afrouxamento anteriores.

· Atrair participantes tradicionais: Se as Finanças Descentralizadas (DeFi) mantiverem a segurança, haverá mais participantes tradicionais (como novos bancos e empresas de tecnologia financeira) a entrar em busca de rendimentos.

· Fontes de rendimento transparentes: Kulechov enfatiza que a grande força das Finanças Descentralizadas está na transparência — os usuários podem realmente ver a origem dos rendimentos.

Parceria forte: Aave e Maple Finance estabelecem colaboração

Aave e a empresa de gestão de ativos em blockchain Maple Finance anunciaram uma parceria estratégica no final de outubro de 2025, com o objetivo de trazer ativos de nível institucional para o mercado de empréstimos DeFi da Aave.

Os detalhes da colaboração são os seguintes:

• Integração de Ativos: De acordo com o protocolo, a stablecoin geradora de rendimento syrupUSDT e syrupUSDC da Maple será integrada como um novo ativo no mercado de empréstimos do Aave.
  • Implantação Inicial: syrupUSDT será lançado inicialmente na instância Plasma da Aave, enquanto syrupUSDC será lançado no mercado principal.
  • Plano Futuro: Ambas as partes planejam aumentar gradualmente mais ativos Maple no futuro.
• Fonte de capital: Os stablecoins da Maple são suportados por capital institucional em seu pool de crédito on-chain, que gere bilhões de dólares em fundos.
• Objetivo da colaboração：
  • Demanda de Empréstimos Estável: Ao introduzir ativos de nível institucional, o objetivo é estabilizar a demanda de empréstimos da Aave, tornando seu modelo de taxa de juros variável mais robusto.
  • Aumentar a eficiência do capital: melhorar a eficiência do capital do protocolo Aave e aprofundar a liquidez.
  • Conectar capital institucional: conectar o capital institucional da Maple com o enorme pool de liquidez da Aave, trazendo mais fundos de nível institucional para o ecossistema DeFi.

Para este progresso, o mercado interpreta o seguinte:

• Evolução do DeFi: Esta colaboração é vista como um marco importante no campo do DeFi, marcando uma fusão mais profunda entre as Finanças Descentralizadas e o crédito institucional.
• O mercado é otimista: Os analistas geralmente acreditam que esta é uma boa notícia, pois traz uma nova fonte de capital para as Finanças Descentralizadas e pode promover o crescimento do protocolo Aave.
• Aumento do interesse institucional: Esta colaboração reflete o crescente interesse dos investidores institucionais nas plataformas de Finanças Descentralizadas. Em 202, o valor total bloqueado (TVL) da Maple Finance aumentou drasticamente de cerca de 296 milhões de dólares no início do ano para 2,78 bilhões de dólares em outubro.
• protocolo: Esta integração ocorreu após a Aave anunciar planos para lançar a atualização V4 no final de 2025, o que aumentou as expectativas do mercado sobre o desempenho futuro deste protocolo.

Concorrentes e Roteiro Futuro: Inovações do Aave V4 e Euler

A competição e a inovação no mercado de empréstimos DeFi continuam, com Aave a preparar um grande upgrade, enquanto os seus concorrentes se concentram no mercado de crédito personalizado e em produtos de taxa fixa.

· Lançamento do Aave V4: espera-se que o Aave V4 seja lançado neste trimestre, com o objetivo de simplificar a arquitetura do protocolo e expandir a superfície de produtos para usuários nativos de criptomoedas e institucionais.

· A competição diferenciada da Euler: Em comparação, o CEO da Euler, Michael Bentley, explicou que, devido à diversidade dos conjuntos de mutuários, a quantidade de liquidações da Euler é menor. Ele mencionou que as pessoas estão construindo mercados de crédito personalizados na Euler, para fornecimento de liquidez instantânea ou para oferecer resgates instantâneos para RWA (ativos do mundo real).

· A direção do Q4 da Euler: Bentley aponta que o foco do Q4 é “mais integração com fintechs — e o lançamento de novos produtos”, especialmente produtos de taxa fixa.

· Acompanhamento de indicadores chave: Os observadores de Finanças Descentralizadas podem avaliar se as mudanças macroeconômicas iminentes se transformarão em oportunidades de arbitragem, como Kulechov prevê, ao acompanhar indicadores de protocolo como depósitos e empréstimos, composição de receitas, atividades de liquidação e flutuações nas taxas de interesse.

Conclusão

Aave teve um desempenho robusto sob pressão de venda no mercado, fornecendo evidências fortes da resiliência e confiabilidade dos mecanismos do DeFi. As expectativas macroeconômicas de queda nas taxas de juros globais do fundador Kulechov sugerem que capital do TradFi e arbitragistas podem fluir para o setor DeFi seguro e de alto rendimento. Com o lançamento iminente do Aave V4 e a inovação contínua da indústria em produtos de RWA e taxas fixas, o mercado DeFi está em um ponto de inflexão crítico. O sucesso futuro dependerá de o protocolo conseguir manter a segurança técnica e a transparência, capturando assim a próxima onda de liquidez impulsionada pelo ciclo econômico macro.

Aviso Legal: Este artigo é uma informação noticiosa e não constitui qualquer conselho de investimento. O mercado de criptomoedas é altamente volátil, e os investidores devem ser cautelosos nas suas decisões.