Previsão de preço do XRP: quase 4,4 bilhões de dólares em posições não fechadas, 4 grandes sinais que determinam o aumento ou a queda a curto prazo

XRP entrou na última semana de outubro, com a alavancagem podendo ser reconstruída, o total de contratos não liquidadas está perto de 4,4 bilhões de dólares. O preço do XRP está próximo de 2,63 dólares, enquanto o ambiente de mercado é mais calmo do que durante o período de colapso, com o índice de volatilidade (VIX) perto de níveis de uma dezena, o índice do dólar próximo de 98-99, e a taxa de juros dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos próxima de 4%.

Sinal 1: Contratos não liquidadas se aproximam do ponto crítico de 5 bilhões de dólares

O valor total de contratos em aberto de XRP está próximo de 4,4 bilhões de dólares, o que é o primeiro sinal chave para monitorar a tendência de preços desta semana. Os contratos em aberto representam o valor total de todos os contratos futuros não liquidadas, e o aumento deste indicador significa que novos fundos estão entrando para estabelecer posições alavancadas. Quando o valor dos contratos em aberto se aproximar de 5 bilhões de dólares, isso proporcionará um impulso mais forte para a extensão do preço.

O evento de liquidação no início de outubro eliminou as posições longas congestionadas e formou posições curtas no livro de ordens de produtos derivativos. É por isso que o financiamento positivo subsequente e o aumento do volume de posições são cruciais para a dependência do caminho. À medida que as posições são reabastecidas, a fase de alívio geralmente dura mais do que a retração inicial, pois os preços podem enfrentar liquidações curtas intensas. O mapa de liquidações da Coinglass torna esses movimentos visíveis em tempo real; uma vez que esses movimentos estão em jogo, a compressão se prolongará.

De acordo com padrões históricos, quando os contratos em aberto sobem rapidamente e o financiamento excede 0,02% pelo menos duas vezes por dia a cada oito horas, o coeficiente Beta ascendente fica entre 1,8 e 2,6 vezes. Isso significa que se o Bitcoin subir de 6% a 9%, o XRP pode subir de 12% a 23%. Por outro lado, se os contratos em aberto caírem e o financiamento se tornar negativo, isso indica que os touros estão saindo, aumentando o risco de queda.

Pontos-chave para monitoramento de contratos não liquidadas:

44 bilhões de dólares em nível atual: já reconstruído, mas ainda não atingiu níveis extremos, proporcionando espaço para flutuação bidirecional.

50 bilhões de dólares ponto crítico: após a superação, a potência de extensão mecânica é significativamente aumentada

Observação da taxa de juros de capital: o aumento dos contratos em aberto, mas o financiamento sendo negativo pode indicar uma armadilha de urso.

Sinal dois: a taxa de juros de financiamento passou de estável para um valor positivo moderado

Os fundos estão a normalizar, situando-se entre um valor neutro e ligeiramente positivo, este é o segundo sinal chave. A taxa de juros é o custo que os compradores pagam aos vendedores a descoberto (ou vice-versa) no mercado de contratos perpétuos, utilizado para manter o equilíbrio entre o preço do contrato e o preço à vista. Quando a taxa de juros é positiva, significa que os compradores estão dispostos a pagar um prémio para manter a posição, mostrando que o sentimento otimista predomina.

Historicamente, quando a taxa de financiamento passa de neutra para um valor positivo moderado e se mantém, isso frequentemente marca o início de uma reversão de tendência. Especialmente quando os vendedores a descoberto são forçados a fechar posições, essa configuração favorece a ocorrência de flutuações em grande escala. O limiar chave para monitorar a taxa de financiamento é ultrapassar 0,02% a cada oito horas durante dois dias consecutivos, o que indica que o risco de squeeze está se acumulando.

Uma vez que a taxa de juros de financiamento continue a subir, a pressão de custos enfrentada pelos detentores de posições vendidas os forçará a Fechar posição, e a própria ação de Fechar posição é uma compra, elevando ainda mais os preços e formando um ciclo de alta auto-reforçado. Este mecanismo é especialmente eficaz após a liquidação de 10 a 13 de outubro, pois as vendas forçadas já eliminaram os touros excessivamente alavancados, deixando as posições vazias como combustível potencial.

Em um cenário de Flutuação em queda, com a entrada de liquidez no mercado mantendo-se robusta, contratos em aberto subindo rapidamente e um mecanismo de pressão que excede 0,02% a cada oito horas por pelo menos dois dias, devido ao aumento dos fatores de recompra de posições vendidas e gatilhos para fechar posições, o coeficiente beta ascendente historicamente tem se mantido próximo de 1,8 a 2,6 vezes. Em contrapartida, se a Taxa de juros ≤ 0 e se mantiver, isso indica um sentimento de mercado cauteloso, com o coeficiente Beta em queda em torno de 1,0 a 1,3 vezes.

Sinal três: Triângulo macro VIX, índice do dólar, taxa de juro a 10 anos

（Fonte：CryptoSlate）

Os fatores macroeconômicos definem o pano de fundo para a estrutura microeconômica, este é o terceiro sinal chave. A volatilidade do VIX está abaixo de 20, o que está em linha com a redução da faixa de flutuação dos ativos de risco, enquanto o índice do dólar está abaixo de 100 e o rendimento dos títulos do governo a 10 anos está próximo de 4%, fazendo com que os canais de política se tornem o foco antes da reunião do Federal Reserve em outubro.

Quando o VIX está entre 14 e 18, o dólar se mantém abaixo de 100 e o financiamento do XRP passa de neutro para um valor moderadamente positivo, o beta efetivo do Bitcoin varia entre 1,3 e 1,8 vezes, condizendo com o comportamento do mercado desde o recomeço. Nesse ambiente, a aversão ao risco é maior, e os fundos estão dispostos a fluir para ativos de alto beta como o XRP. O Federal Reserve realizará uma reunião de 28 a 29 de outubro, seguida pela divulgação dos dados do PIB no dia 30 de outubro e dos dados do PCE no dia 31 de outubro, com a publicação desses dados sendo excepcionalmente compacta.

Três cenários macroeconômicos e a reação do XRP：

Cenário dovish: O Federal Reserve reduz a taxa de juros em 25 pontos base e a orientação é dovish, VIX ≤ 16, DXY < 100, e a entrada de ETF é estável. BTC sobe 4%-6%, XRP aplica 1,5-2,2 vezes Beta, expectativa de alta de 6%-13%.

Cenário neutro: O PIB e o PCE apresentam-se fracos, mas o risco político está sob controle, o índice VIX entre 14-15, o ambiente de capital está moderadamente agressivo. BTC sobe 2%-4%, XRP aplica 1,3-1,8 vezes Beta, expectativa de alta de 3%-7%

Cenário hawkish: A posição do Federal Reserve é rígida ou o crescimento econômico cai inesperadamente, VIX > 22, DXY > 100, financiamento ≤ 0. BTC cai 6%-9%, XRP aplica 1.0-1.3 vezes Beta, espera-se uma queda de 6%-12%.

O índice do dólar acima de 100 normalmente suprime a preferência por risco, até que volte a cair. Após o VIX ultrapassar 22, recomenda-se usar previsões de cenário de baixa. Com o arrefecimento das declarações sobre tarifas, o preço do petróleo recuperou-se dos mínimos deste mês, eliminando o risco de cauda que surgiu anteriormente com a queda do preço do petróleo.

Sinal Quatro: Mapa de liquidez da Coinglass

O mapa de liquidação Coinglass é o quarto sinal chave, tornando os segmentos de liquidez visíveis em tempo real. Assim que o preço entra nessas áreas, o agrupamento de liquidez aumenta a extensão mecânica, portanto, o posicionamento (e não as manchetes) geralmente determina se o ímpeto está a enfraquecer ou a operar. Quando o ambiente de negociação melhora e o preço é negociado próximo à faixa de liquidação dos vendedores a descoberto, um aumento no financiamento dentro de 48 horas pode desencadear um aumento de 6%-9% no BTC, o XRP aplicando um Beta de 2.0-2.6, com uma expectativa de aumento de 12%-23%.

O mapa de liquidação mostra as posições alavancadas concentradas em níveis de preço específicos, que muitas vezes se tornam ímãs de preço. Quando o preço se aproxima de muitos níveis de liquidação de vendedores a descoberto, esses vendedores a descoberto são forçados a fechar suas posições (ou seja, comprar), o que impulsiona o preço para cima. Em contraste, quando o preço se aproxima de muitos níveis de liquidação de compradores, a venda forçada acelera a queda.

Durante o período de liquidação de 10 a 13 de outubro, as vendas forçadas eliminaram a alavancagem das principais moedas, com um valor de liquidação de contratos futuros de criptomoedas de aproximadamente 19 bilhões de dólares. Esta liquidação redefiniu a estrutura do mercado, eliminou posições longas excessivamente congestionadas e formou posições curtas no livro de ordens de produtos derivados. O capital movido para acima de zero em múltiplos intervalos de oito horas indica que, uma vez que esses movimentos ocorram, a compressão se estenderá.

A correlação de 30 dias entre XRP e Bitcoin está próxima de 0,8, mesmo que o valor Beta flutue com as mudanças nas taxas de alavancagem e nas condições de liquidez, sua avaliação de Beta direcional ainda é relevante. No início de outubro, o fluxo líquido de fundos para produtos de investimento em criptomoedas ultrapassou 5 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico, o que mantém o Bitcoin em uma posição de liderança na pilha de liquidez entre mercados, e também explica por que seu desempenho ainda define o padrão para o Beta das altcoins.