A hipoteca é mais cara do que o preço da casa! O mercado imobiliário chinês está a enfrentar uma onda de "hipoteca invertida", onde vender a casa e pagar a hipoteca ainda resulta em prejuízo.

Com a queda dos preços das casas, o mercado imobiliário chinês está a experimentar uma onda de “hipoteca invertida”. Quando os proprietários tentam vender as suas casas, não só não conseguem pagar o empréstimo com o valor da venda, como ainda precisam de dinheiro do próprio bolso para cobrir a diferença, chegando mesmo a “perder dinheiro”. (Contexto anterior: Por que os chineses não enriquecem além de três gerações? Nove anos atrás, Sun Yuchen deu uma resposta dura) (Informação adicional: Muitos edifícios inacabados? O governo chinês está a considerar a implementação de um sistema de “proibição de pré-venda de imóveis”: só podem ser vendidos quando estiverem concluídos) A hipoteca invertida refere-se ao fenómeno em que o valor de mercado atual de uma casa é inferior ao saldo remanescente do empréstimo hipotecário. Quando os proprietários tentam vender a casa, não só não conseguem pagar o empréstimo com o valor da venda, como ainda precisam de dinheiro do próprio bolso para cobrir a diferença, chegando mesmo a “perder dinheiro”. Isto tornou-se uma prática comum no mercado imobiliário chinês, especialmente num contexto de contínua queda dos preços das casas até 2025, levando a uma nova onda de “paragem de pagamentos” e dificuldades na venda de imóveis. Além disso, não se trata apenas de um problema de algumas cidades, mas de uma crise sistémica que afeta o mercado imobiliário chinês de forma generalizada, impactando milhões de famílias e aumentando a pressão financeira sobre a classe média. Queda nos preços das casas e empréstimos rígidos criam uma dupla pressão que leva ao desastre Desde que a política das “três linhas vermelhas” entrou em vigor em 2021, o mercado imobiliário chinês entrou numa fase de declínio de quatro anos. Em 2025, a tendência de queda continua a intensificar-se, devido a fatores como: Colapso da procura: desaceleração económica, taxa de desemprego juvenil superior a 20%, crescimento negativo da população, levando a uma diminuição do interesse na compra de imóveis. Excesso de oferta: os desenvolvedores enfrentam problemas de liquidez, com um aumento de imóveis em execução judicial. A Standard & Poor’s prevê que as vendas de novas casas na China em 2025 irão cair mais 8%. Armadilha na estrutura de empréstimos: a maioria dos empréstimos hipotecários na China segue a estratégia de “juros primeiro, principal depois”, onde inicialmente se paga quase só juros, com uma amortização limitada do capital; se a queda nos preços das casas ultrapassar os 20%, as famílias podem facilmente tornar-se em ativos negativos. Caso real: de “lucro garantido” a “perda total” Segundo o utilizador do X @maoshen04, numa propriedade em Nanchang, Jiangxi, em 2022, cada casa valia 1,2 milhões de yuans, atualmente apenas 400 mil yuans, uma queda de dois terços. Os proprietários já pagaram três anos de empréstimo, tendo investido mais do que o valor atual, mas ainda assim devem ao banco 700 mil yuans. Além disso, @wangjupaian revelou que um homem na Guangdong, que antes do COVID-19 fez um pagamento inicial de 600 mil yuans e pagou um total de 500 mil yuans em empréstimos, investiu 1,1 milhões de yuans numa casa, cujo valor de mercado atual é apenas 900 mil yuans. Ainda, @hoshusokuhou mencionou uma tragédia de leilão judicial: um homem comprou uma casa por 1,28 milhões de yuans, mas após parar de pagar o empréstimo, o imóvel foi leiloado por apenas 600 mil yuans, levando a uma crise emocional no local. Crise profunda: do mito de “nunca cair” ao buraco negro sistémico Análises relacionadas indicam que esta onda de “hipoteca invertida” expõe a vulnerabilidade estrutural da economia chinesa. Primeiro, a ilusão de riqueza desmorona-se, uma vez que 70% do património das famílias comuns está ligado ao imobiliário, e uma queda acentuada nos preços das casas irá esvaziar o consumo da classe média; em segundo lugar, riscos financeiros em cadeia, uma vez que o setor imobiliário chegou a representar quase 30% do PIB da China, e o aumento de créditos malparados pode prejudicar bancos e finanças locais; por último, a deterioração da estrutura populacional, com uma previsão de redução de 100 a 200 milhões de habitantes até 2050, levando a uma diminuição de procura em cidades de 3ª e 4ª categoria. Olhando para o futuro, o mercado imobiliário chinês poderá apresentar um padrão de “urbanismo estável, periferias em colapso”: as grandes áreas urbanas (como a região do Delta do Rio Yangtze e a área de Guangdong-Hong Kong-Macau) podem continuar a suportar-se devido ao fluxo de indústria e população; enquanto muitas cidades de segunda, terceira e quarta categorias continuam a enfrentar dificuldades. No geral, a crença de que os imóveis na China “nunca vão cair” foi completamente destruída, e a reconstrução da confiança no mercado levará vários anos, enquanto as famílias comuns pagam um preço alto por um desequilíbrio sistémico passado. Notícias relacionadas Trump afirma que “os EUA vão tornar-se uma superpotência do Bitcoin”: contra a concorrência da China, não podemos deixá-los lucrar Banco Central da China, Pan Gongsheng: insiste na repressão às criptomoedas! 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