Executivos da Galaxy: A onda de tokenização já se desvinculou do Bitcoin, entrando em uma era sem relação com o preço do BTC.

O executivo da Galaxy, Thomas Cowan, apontou que a tokenização desvinculou-se do mercado de Bitcoin, atraindo instituições que priorizam eficiência e custo em sua implementação, com potencial de mercado a valer trilhões de dólares (Resumo: Franklin lançou o primeiro fundo de dólares tokenizados em Hong Kong, mirando o mercado RWA de 19 trilhões de dólares) (Contexto adicional: Standard Chartered: o mercado RWA deve atingir 2 trilhões de dólares até 2028, com a maior parte do valor concentrado no Ethereum). Em uma sala de conferências em Manhattan, Nova York, o chefe do departamento de tokenização da Galaxy Digital, Thomas Cowan, lançou uma frase para centenas de gestores de ativos na plateia durante o evento The Bridge: “Estamos entrando em um momento quase irrelevante para o preço do Bitcoin.” Essa frase separou completamente a tecnologia blockchain da tendência de mercado dos últimos dez anos e sinalizou uma transformação que está se formando internamente em Wall Street: mover ativos físicos para a blockchain, permitindo que títulos, fundos e até imóveis se tornem tokens que podem ser negociados 24 horas por dia. No passado, “expansão em mercados em alta, congelamento em mercados em baixa” era praticamente o destino das equipes de blockchain. Cowan, no entanto, destacou que, desta vez, o foco não é mais no preço, mas na eficiência proporcionada pela própria tecnologia. “As pessoas veem que a blockchain pode mover e armazenar ativos financeiros tradicionais de maneira melhor,” mencionou ele, acrescentando que, para instituições que planejam alocação de capital em horizontes de décadas, a tokenização é definida como uma infraestrutura de backend e não como uma ferramenta especulativa de curto prazo, significando que os investimentos de recursos serão mais estáveis e de longo prazo. Eficiência, custo e liquidez: os três principais atrativos da tokenização. A atratividade da tokenização pode ser resumida em uma frase: “melhor, mais rápido e mais barato”; a blockchain pode reduzir o processo de liquidação de T+1 ou até T+2 para T+0, diminuindo o risco de contraparte; a transparência na cadeia torna a auditoria e a conformidade automatizadas, e, de acordo com uma pesquisa com investidores institucionais, mais da metade dos entrevistados considera que o aumento da transparência é o maior benefício, e quase metade estima que os custos operacionais podem ser reduzidos em mais de 40%. Mais importante ainda é a liquidez. Ativos de private equity ou imóveis que eram difíceis de negociar em frações agora podem ser “fatiados” e vendidos após a tokenização, reduzindo a barreira de entrada para investimentos e permitindo a circulação no mercado secundário a qualquer momento, injetando liquidez em ativos que antes eram estáticos. Com a implementação da legislação sobre moedas estáveis nos EUA, os fundos fluem primeiro para instrumentos de rendimento sem risco e, em seguida, se estendem naturalmente para fundos de mercado monetário tokenizados, formando uma curva de rendimento completa. Laboratório de Wall Street: BUIDL, Solana e liquidação 24/7. O conceito já foi rapidamente implantado. O USD Digital Liquidity Fund (BUIDL) da BlackRock, que será lançado em 2024, já acumulou 2,3 bilhões de dólares em ativos desde agosto deste ano, mostrando que os fundos institucionais estão entrando em grande número. O JPMorgan também está testando a gestão do ciclo de vida da tokenização, abrangendo desde a emissão até a liquidação e compensação em um único passo. A Galaxy Digital também está colaborando com a Superstate para levar ações de empresas listadas na Nasdaq para a blockchain Solana, oferecendo um serviço de liquidação quase em tempo real 24/7. O CEO Mike Novogratz disse: “Queremos trazer transparência e programabilidade para as finanças tradicionais.” Uma pesquisa da Broadridge mostrou que 63% das instituições custodiais já oferecem serviços de tokenização, e entre as empresas de gestão de ativos, 15% já lançaram fundos relacionados, com mais 41% planejando seguir o exemplo. Escala e regulamentação: como formar um oceano azul de trilhões. A regulamentação ainda é a principal variável. Na pesquisa, 49% das instituições listaram a incerteza regulatória como uma preocupação principal, levando a maioria a optar por colaborar com intermediários existentes, em vez de entrar diretamente em plataformas descentralizadas. No entanto, a conformidade programável já tornou possível que “compliance é código”, reduzindo os custos de conformidade tradicionais. O espaço de mercado é enorme. O Standard Chartered estima que, até 2034, a demanda por ativos tokenizados possa chegar a 30,1 trilhões de dólares. A maioria das instituições entrevistadas espera que, até 2030, de 10% a quase 40% de seus portfólios sejam mantidos na forma de tokens. Cowan antecipou o cronograma: “Investindo agora, veremos isso acontecer de verdade nos próximos anos.” Desde as ações da Galaxy na cadeia até o fundo de liquidez de bilhões da BlackRock, os casos estão se confirmando um a um: a tokenização saiu da identidade de um anexo cripto e se tornou o próximo bloco de infraestrutura financeira. À medida que a regulamentação se torna mais clara e a tecnologia se torna mais madura, o instinto das instituições por “melhor, mais rápido e mais barato” está impulsionando essa tecnologia em direção a um oceano azul de trilhões. A nova norma de Wall Street pode muito bem começar com a movimentação de ativos para a blockchain. Reportagens relacionadas: O pai do ouro Peter Schiff declara guerra a CZ: o BTC acabará caindo para zero, “o ouro tokenizado” é o verdadeiro retorno à digitalização da moeda. De um BTC sem confiança para o ouro tokenizado, quem é o verdadeiro “ouro digital”? A Mastercard adquiriu a infraestrutura de moeda estável Zero Hash por 2 bilhões de dólares, e a Mastercard incorporará a tokenização na camada de liquidação. “Executivos da Galaxy: A onda de tokenização já se desvinculou do Bitcoin, entrando em uma era quase irrelevante ao preço do BTC” este artigo foi publicado pela primeira vez na BlockTempo, a mídia de notícias de blockchain mais influente.