Исследование проектов Web3 для новичков: 4 главные ловушки, которых стоит избегать

Внимательно относитесь к нарративам проектов

В сфере Web3 рыночные тренды часто формируются вокруг преобладающих нарративов. Поэтому, если вы планируете инвестировать в проект Web3, важно прежде всего понять логику его истории.

Главное предостережение — не поддавайтесь устаревшим идеям и искусственному спросу.

«Цикл нарратива» в Web3 развивается стремительно. Ранее популярные направления, такие как Metaverse и GameFi, за последние два года заметно утратили актуальность. Если продолжать концентрироваться на таких устаревших темах, вероятность реального успеха проекта крайне низка.

Особую опасность представляют нарративы «ложного спроса»: например, «использовать блокчейн для повышения эффективности доставки завтрака» или «применять квантовые технологии в личной бухгалтерии». Хотя такие идеи звучат эффектно, они не решают реальные задачи пользователей. Это попытки искусственно внедрить блокчейн в неуместные сферы и создать фиктивный спрос. Множество мошеннических схем в Web3 строится именно на подобных ложных нарративах. Новичкам и инвесторам рекомендуется проявлять осторожность и критически относиться к предложениям, основанным на популярных блокчейн-нарративах. Универсальное правило: если сталкиваетесь с нарративом проекта, спросите себя — «Справится ли традиционная технология с этой задачей эффективнее, чем блокчейн?» Если ответ положительный, вероятно, речь идёт об искусственной потребности. К примеру, «оптимизация доставки завтрака с помощью блокчейна» решается простой функцией предзаказа в приложении доставки еды. При высокой конкуренции среди ведущих сервисов доставки, такой спрос может вовсе отсутствовать.

Проверяйте команды и инвесторов проекта

В Web3 команда — это двигатель проекта и одновременно источник рисков. Качество основной команды определяет успех или провал, поэтому тщательная проверка критична. Основные риски, связанные с командами:

Анонимные команды: используются обозначения вроде «анонимный разработчик» или «секретная команда», но нет реального подтверждения личности. С такими проектами особенно высок риск мошенничества с исчезновением средств. Например, в 2023 г. анонимный проект исчез, похитив более 10 миллионов долларов пользовательских средств всего через три дня после запуска.

Фальсификация резюме: команда утверждает, что участники «работали в Google» или были основными разработчиками Ethereum, однако их невозможно найти ни в LinkedIn, ни на GitHub. Указанный опыт не подтверждается.

Отсутствие основателей: основатели появляются только при запуске, а затем всю коммуникацию и обновления передают службе поддержки, исчезая на длительное время.

Для комплексной проверки подтверждайте личности участников через LinkedIn, проверяйте коммиты в репозитории GitHub (отсутствие публичного ключевого кода — признак «пустого проекта»), а также постоянно отслеживайте активность сообщества. Отсутствие активности основателя на таких платформах, как Discord или X (бывший Twitter), в течение месяца, либо уклонение от вопросов о прогрессе проекта и использовании средств — повод прекратить участие.

Фон инвесторов также важен, но не стоит считать, что «поддержка известного венчурного фонда» гарантирует безопасность. Многие сомнительные проекты используют это заблуждение:

Платные рекомендации: Крупные VC фонды иногда инвестируют минимальные суммы, несмотря на заявления проектов о значительной поддержке (например, 10 000 долларов), что по сути является платной рекламой.

Риски избыточного финансирования: если проект на этапе seed-раунда привлекает огромные суммы (более 100 миллионов долларов) от более 20 инвесторов, дальнейшие решения могут приниматься исходя из интересов капитала, а не развития продукта.

«Призрачные» VC: отдельные «Web3-инвестиционные фирмы» не имеют публичной истории, сайта и сотрудничают с проектами только ради ажиотажа, не предоставляя реального финансирования.

В проектах с seed-раундом свыше 1 миллиона долларов и несколькими инвесторами основателям необходимо внимательно отслеживать использование средств и быть готовыми к возможным рискам.

Снижайте риски токеномики

Токеномика — основа любого Web3-проекта: ошибки в её проектировании могут привести к быстрой деградации проекта.

Для проектов, ещё не выпустивших токены, обращайте внимание на следующие риски:

Дисбаланс распределения токенов: если команда и инвесторы контролируют более 60% токенов, а период вестинга короткий (например, 50% разблокировано при запуске), возможен массовый сброс токенов, что делает обычных пользователей уязвимыми. Выбирайте проекты, где совокупная доля команды и инвесторов невысока, а сроки блокировки токенов — длительные для устойчивости.

Отсутствие реального применения: токен должен выполнять конкретную функцию, тесно связанную с продуктом. Если он нужен только для торговли, а не для платежей, голосования или стимулирования экосистемы, его ценность ничем не подкреплена. Такие токены стоит избегать.

Ловушки «пустых токенов»: некоторые проекты выпускают токены исключительно на основе амбициозного технического документа (whitepaper), без продукта или аудита смарт-контрактов. Чаще всего это незаконные схемы привлечения средств — держитесь от них подальше.

В проектах с существующими токенами следите за распределением на группы, не связанные с развитием — например, токены передаются на платформы ради шумихи, но без поддержки. Это часто приводит к неудачным запускам (Событие генерации токенов (Token Generation Event, TGE)) и слабой динамике цен, увеличивая риски.

Выбирайте проекты, соответствующие требованиям законодательства — избегайте «серых зон»

Как отметил адвокат Лю Хунлинь из фирмы Mankun на глобальном саммите по блокчейну: «Блокчейн не имеет границ, но каждый пользователь работает в конкретной юрисдикции». То есть необходимо соблюдать местные законы, а в условиях различий в регулировании Web3 по странам аудит на соответствие критически важен для любого проекта.

Если проект не соответствует требованиям, ему грозит делистинг, штрафы или даже судебные иски против команды проекта или его участников. При выборе проектов обращайте внимание на следующее:

Регуляторная прозрачность: избегайте проектов, зарегистрированных в странах без крипторегулирования, которые ориентированы на пользователей из США или Китая — там надзор особенно строг. Если такие проекты игнорируют местные законы (например, требования KYC в США или запрет криптовалют в Китае), риски крайне высоки.

Риски незаконных финансовых схем: опасайтесь проектов с признаками пирамиды или Ponzi, которые обещают «гарантированный доход от токенов» или комиссию за привлечение — это часто прикрытие для незаконного сбора средств.

Проблемы с интеллектуальной собственностью: если технический документ (whitepaper) или интерфейс проекта скопированы либо используется чужая интеллектуальная собственность (IP) без разрешения (например, «Marvel NFT» или «метавселенная Disney»), вероятны юридические споры. Такие проекты лучше обходить стороной.

Заключение

Анализ проектов Web3 — сложная и многогранная работа, требующая комплексного подхода и внимания к деталям.

Только тщательное исследование позволит объективно оценить перспективы и риски, избежать погони за трендами. Это поможет создать фундамент для долгосрочного успеха в Web3 — независимо от того, новичок вы или основатель.

Заявление:

1. Статья перепечатана с ресурса [TechFlow]; авторские права принадлежат оригинальному автору [Yuan Biao]. В случае вопросов о воспроизведении обращайтесь к команде Gate Learn для разрешения вопроса в установленном порядке.
2. Отказ от ответственности: Мнения и оценки, выраженные в статье, отражают исключительно позицию автора и не являются инвестиционной рекомендацией.
3. Переводы на другие языки выполнены командой Gate Learn. Запрещается копирование, распространение и использование переведённых материалов без ссылки на Gate.