Что такое доходность? Полный анализ от традиционных финансов до DeFi

Каков доход?

В TradFi доходность является мерой способности инвестиции генерировать денежный поток, обычно выражаемая в виде годового процента. Две наиболее распространенные формы:

• Дивидендная доходность = Годовой дивиденд / Текущая цена акции
  Например, если компания выплачивает ежегодный дивиденд в 5 юаней, а цена акций составляет 100 юаней, доходность составляет 5%.

• Доходность облигации = Годовой купон / Цена облигации
  Облигация номинальной стоимостью 1 000 долларов, с годовым процентом 30 долларов и рыночной ценой 900 долларов имеет доходность 3,33%.

Доходность — это концепция эффективности возврата, но важно отметить, что она, как правило, не отражает колебания цен на актив, измеряя только денежные возвраты.

Появление доходности на крипторынке.

Когда концепция доходности входит в мир криптовалют, ее форма становится более гибкой и сложной. Вот несколько распространенных типов крипто-доходности:

1. Ставка процента по ставкам

• Сосредоточив внимание на публичных цепочках PoS, таких как ETH, SOL, ATOM и т.д., токены, участвующие в стекинге, зарабатывают блоковые вознаграждения.
• Источник: Нативные токены вознаграждений, распределяемые протоколом
• Особенности: Стабильная доходность, низкий риск (при условии, что сама цепочка безопасна)
• Примечание: Годовая доходность будет колебаться в зависимости от соотношения ставок в сети.

2. Процентная ставка ликвидности DeFi в майнинге

• Предоставьте ликвидность на протоколах, таких как Uniswap, Curve, PancakeSwap, в обмен на токены LP и зарабатывайте вознаграждения.
• Источник: Торговые сборы + Субсидия платформенного токена
• Особенности: Высокая доходность, но высокий риск, необходимо учитывать непостоянные потери.
• Общие термины: APY (Годовая процентная доходность)

3. Доходность пула стейблкоинов

Вносите стейблкоины, такие как USDT, USDC, DAI, в стабильные пулы Aave, Compound или Curve, чтобы зарабатывать низкорисковый пассивный доход.

• Источник: спред процентной ставки по займам или вознаграждения протокола
• Особенности: Подходит для консервативных стратегий доходности на блокчейне
• Примечание: Все еще существуют риски смарт-контрактов.

4. CeFi доходные продукты

Такие функции, как фиксированный депозит и депозит до востребования, предлагаемые биржей (например, Gate Earn)

• Преимущества: Простая операция, удобный интерфейс.
• Риск: Необходимо доверять платежеспособности платформы.

В чем разница между доходностью и ежегодной доходностью?

Доходность и годовая доходность часто используются взаимозаменяемо, но на самом деле они немного различаются.

Доходность: Ориентируется на соотношение "денежного возврата".

• Исключая прирост капитала (увеличение цены)
• Сосредоточьтесь на стабильности и эффективности долгосрочных вложений.

Годовая доходность: Отражает «Общий уровень доходности»

• Включает колебания цен и эффекты компаундинга
• Более подходит для измерения общей инвестиционной эффективности.

В DeFi APY, который обычно указывается платформами, является годовою процентной доходностью, а не чистой доходностью, что должно быть четко понято при расчете доходов.

Что следует отметить о высоких процентных ставках?

На крипторынке высокие процентные ставки часто являются оружием для привлечения средств, но чем выше процентные ставки, тем больше рисков, которые часто скрыты за ними:

1. Понять источник доходов

• Это субсидия токена платформы? Или фактические торговые сборы?
• Если субсидия прекратится, упадет ли доходность немедленно до нуля?

2. Обратите внимание на инфляцию токенов и разблокировку

• Высокие процентные ставки часто возникают из-за большого количества новых субсидий на токены.
• Если объем обращающихся токенов резко возрастет, это будет обратным образом сдерживать цену токена.

3. Рассчитайте реальную годовую доходность

• Многие протоколы заявляют о 1000%+ APY, но фактическая дневная доходность составляет менее 2%.
• Попробуйте использовать Excel или инструмент DefiLlama для проверки фактической доходности.

Если вы хотите узнать больше о контенте Web3, нажмите, чтобы зарегистрироваться:https://www.gate.com/

Сводка

В этой постоянно развивающейся крипто-вселенной доходность играет ключевую роль; она является не только индикатором эффективности инвестиций, но и сигналом о потоке капитала в сети. Инвесторы Web3 должны научиться находить свою собственную стратегию баланса между искушением высокой доходности и измерением реальных возвратов.