Labubu шифрование вышло на рынок всего месяц, рыночная капитализация уже упала до 28 миллионов, а падение за день превысило 20%. Это вызывает вопрос, который стоит обдумать: почему токен этого всемирно известного IP так плохо себя показывает?

Чтобы понять это явление, нам необходимо различать два ключевых факта.

Во-первых, как сам IP, Labubu действительно добился огромного успеха. Этот образ IP, созданный совместно компанией Pop Mart и художником Лун Цзясэнем, демонстрирует отличные результаты на рынках более чем 30 стран мира благодаря сочетанию модели продаж слепых коробок, эмоциональной резонансу и культурным элементам. В первом полугодии 2024 года продажи одной серии товаров достигли потрясающих 6,3 миллиарда юаней, что позволило основателю Ван Ниню стать самым богатым человеком в Хэнани.

Однако провал криптовалюты Labubu имеет свою внутреннюю логику. По сути, это всего лишь мем-койн, запущенный благодаря популярности известного IP, лишенный технической основы, экосистемы и реальных сценариев применения, полностью зависящий от рыночной спекуляции для поддержания своей стоимости. Как только интерес угаснет, падение цен станет неизбежным.

В истории складывается впечатление, что дело не в деле. 胖幅, 无聊猿和CryptoPunks、etc曾经风靡一时的IP,都尝试过发行NFT、迷因币甚至实体周边产品,但最终难es冷暂繁荣后快速decline的命运。

Хотя криптовалюта Labubu использует название оригинального IP, на самом деле это всего лишь еще один продукт, спекулирующий на эффекте IP. Успех физических игрушек не может гарантировать постоянную ценность их токенов. Пока физический IP все еще сохраняет популярность на рынке, его одноименная криптовалюта уже близка к нулю, и это резкое контрастирование должно заставить инвесторов задуматься.

Это явление также отражает уникальные закономерности криптовалютного рынка: проекты, которые полагаются исключительно на эффект IP и не имеют реальной ценностной поддержки, в конечном итоге столкнутся с переоценкой ценности и исключением с рынка.