📌 В четверг рано утром Федеральная резервная система (ФРС) объявит о снижении на 25 базисных точек. Это, по сути, уже решено, настоящая интрига заключается в словах Пауэлла: будет ли еще одно или два снижения в этом году?

Не забывайте, что это начало нового цикла снижения процентных ставок, но его фон отличается от прежнего.

🔙 Обзор нескольких снижений процентных ставок в истории:
• Пандемия 2020 года: два экстренных снижения процентных ставок за полмесяца, плюс бесконечное количественное смягчение (QE). В то время экономика была в упадке, но ликвидность хлынула, как наводнение, что прямо спровоцировало суперинфляцию, и недвижимость, акции, криптовалюты и золото резко взлетели.
• Накануне ипотечного кризиса 2007 года: S&P на историческом максимуме, Федеральная резервная система (ФРС) начинает снижение ставок в условиях рецессии. В результате пузырь полностью лопнул, и мировая финансовая система оказалась в крови.
• 2001 год: интернет-пузырь + теракты 11 сентября: рынок акций на высоком уровне, но прибыль технологических компаний не соответствует ожиданиям, переоцененные активы падают. Федеральная резервная система (ФРС) слишком поздно вмешивается, снижение процентных ставок почти неэффективно.
• Эпоха Гринспена 1995 года: защитное снижение процентных ставок во время экономического перегрева, в результате чего возникла красивая восходящая тенденция в связи с экономическим процветанием.

🔎 Каков вывод?
Снижение процентных ставок никогда не является сигналом "купил - заработал". Важно понимать, на каком этапе находится экономика:
• Если это пузырь на высоких уровнях, снижение ставок не обязательно спасет рынок (01 год, 07 год).
• Если это дно экономического спада, снижение процентных ставок будет как укол адреналина (2020 год).
• Если экономика улучшится, снижение процентных ставок станет прямым дополнением (1995 год).

Поэтому на этот раз мы должны сосредоточиться на двух моментах:
1️⃣ Риск инфляции —— если он снова появится, денежно-кредитная политика будет ужесточена, и рынок пострадает.
2️⃣ Риск стагфляции —— если экономическое стимулирование слабо, то фондовый рынок тоже не удержится.

В настоящее время в экономике не наблюдается явных сигналов рецессии, поэтому мы можем сохранять осторожный оптимизм. Но следует помнить: рынок уже полностью учел "свободную ликвидность", цены находятся на высоком уровне, и как только появится малейшее колебание, коррекция может быть более значительной, чем мы можем себе представить.

⚡ Вернемся к криптомиру:
Американские акции каждый день обновляют рекорды, а биткойн не справляется, это говорит о том, что предыдущий спрос уже почти исчерпан. Чтобы продолжать расти, необходимо опираться на "постоянное снижение процентных ставок" для обеспечения новой ликвидности.

Шандзай? Он уже прошел через безумие. Не мечтайте о полном буме, потому что выпускается слишком много монет, предложение значительно превышает спрос. Но сейчас действительно сезон шандзай, все еще могут появиться монеты с возможностью увеличения в 5-10 раз, только не на старых монетах с слишком разбросанными активами у розничных инвесторов. Поэтому следуйте за хорошими деньгами и планируйте качественные двойные ставки.

👉 Подводя итог: этот раунд снижения процентных ставок является отправной точкой, но не ответом. Направление экономики - это конечный результат, а "безумное" окно в криптоиндустрии открывается именно сейчас.