Дорогие френы из криптомира, сегодня главная новость, безусловно, это подтверждение запуска REX-Osprey XRP ETF (XRPR) в этот четверг, вместе с ETF DOGE (DOJE). В качестве первого спотового ETF, отслеживающего третью по величине криптовалюту XRP, его появление мгновенно разожгло рынок. Моя первая реакция была: «Неожиданно, но вполне логично, однако в восторге нужно оставаться осторожным.»

Первое впечатление и мнение: что означает XRP ETF?

Это, безусловно, значительное событие для XRP и всего рынка шифрования.

1. Значительная победа в области соблюдения норм: XRP добился ключевой частичной победы в юридической битве с SEC (было решено, что это не ценные бумаги), что устранило крупнейшее препятствие для одобрения ETF. Само上市 ETF является своего рода "косвенной сертификацией" статуса соблюдения XRP, что значительно повысило уверенность институциональных инвесторов.
2. Снижение инвестиционных барьеров: ETF предоставляет широкому кругу инвесторов традиционной финансовой сферы знакомый, законный и регулируемый канал для инвестирования в XRP. Им не нужно напрямую иметь дело с такими сложными вопросами, как приватные ключи, кошельки и биржи, что, безусловно, привлечет большое количество традиционных средств, которые ранее были в ожидании.
3. Фон Osprey: команда, запустившая SSK (траст на биткойн), имеет определенные гарантии профессионализма и репутации, но по сравнению с такими гигантами, как BlackRock( и Fidelity), ее влияние и способность привлекать средства все еще подлежат наблюдению.

2. Краткосрочное влияние: колебания цен и вливание ликвидности

В краткосрочной перспективе рыночный эффект может быть очень значительным.

· Влияние цены (краткосрочное): Сильно оптимистично. Рынок обязательно заранее начнет спекулировать на этих ожиданиях, а эмоции FOMO (страх упустить) поднимут цены перед запуском и в начале запуска. Исторический опыт показывает, что любые значительные позитивные новости (например, одобрение Bitcoin ETF) создадут ценовые максимумы в краткосрочной перспективе.
· Влияние на ликвидность: значительно увеличилось. Механизм работы ETF требует от эмитента (в данном случае Osprey) покупки и удержания реального XRP в качестве резерва на базовом рынке. Для создания долей ETF уполномоченные участники (AP) должны купить XRP на рынке и передать его эмитенту. Это означает, что на рынок XRP будет постоянно поступать реальный спрос на покупку, что значительно увеличит глубину и ликвидность рынка.

Однако нужно быть настороже к сценарию "хорошие новости исчерпаны, это плохая новость". Как только ETF будет запущен, краткосрочные спекулятивные средства могут зафиксировать прибыль, что приведет к значительному снижению цен. Это очень типичное рыночное поведение.

Третье. Сравнение исторических案例: сможет ли ETF XRP стать новым центром притяжения для средств?

Мы ссылаемся на примеры ETF Биткойна и Эфириума:

1. Масштаб невозможно напрямую сравнить: спотовый ETF на биткойн является каналом для триллионных традиционных средств, входящих на триллионный рынок биткойнов, его эффект можно сравнить с ядерной бомбой. ETF на эфир идет следом. Рыночная капитализация XRP (примерно 30 миллиардов долларов) значительно меньше, чем у первых двух, поэтому объем средств, который может принести XRPR ETF, также будет другим. Он больше похож на важный, диверсифицированный инструмент, предоставляющий рынку, а не на абсолютную силу, определяющую направление рынка.
2. Сосредоточение на "Beta доходах" и "Alpha доходах": Биткойн ETF является "Beta" для всего рынка шифрования, привлекая средства, которые оптимистично настроены на весь сектор. В то время как XRP ETF более ориентирован на "Alpha", привлекая средства, которые **специфически оптимистично настроены на экосистему Ripple, сектор международных платежей или имеют конкретные предпочтения к XRP**. Это не будет перераспределять значительные средства из биткойн ETF, но принесет новые и разнообразные источники капитала на рынок шифрования.
3. Ключ к успеху: успех ETF зависит от его размера управления активами (AUM). Это зависит от:
· Комиссия: сколько Osprey будет взимать управление? Смогут ли они конкурировать с будущими соперниками (например, возможным ETF от BlackRock на XRP)?
· Рыночный спрос: насколько велика инвестиционная потребность традиционного мира в XRP? Это нужно проверить временем.
· Вход гигантов будущего: если такие гиганты, как BlackRock, также подадут заявку на XRP ETF, это станет настоящим сигналом "переломного момента институциональных средств".

Итог:

Запуск спотового ETF на XRP безусловно является долгосрочным положительным фактором, он принес XRP беспрецедентную легитимность и удобство, открыв двери для институциональных средств.

· В краткосрочной перспективе: воспользуйтесь возможностями волатильности от спекуляций, но обязательно будьте осторожны с риском резкого падения.
· В долгосрочной перспективе: это ключевой шаг для интеграции XRP в традиционную финансовую систему, и возникающий постоянный спрос и внимание укрепят ценностную основу XRP.

Он, возможно, не изменит рыночный ландшафт так, как это сделает Bitcoin ETF, но он определенно является незаменимой частью для создания более зрелого и разнообразного рынка шифрования.

()