Анализ: "Двойная миссия" Федеральной резервной системы (ФРС) устарела, инфляция может удерживаться на уровне около 3,0%.

19 сентября известный аналитик Уолл-стрит, президент и главный инвестиционный стратег Yardeni Research Эдвард Ярдени (Edward Yardeni) опубликовал статью, в которой указал, что Федеральная резервная система (ФРС) впервые четко приняла 2% целевой уровень инфляции в январе 2012 года. Несмотря на то, что FOMC не установил четкой цели по уровню безработицы, как показано в «Сводке экономических прогнозов» (SEP), текущий консенсус заключается в том, что «долгосрочный» уровень безработицы составляет около 4,2%. Уровень безработицы в августе составил 4,3%, а уровень инфляции PCE в июле составил 2,6%. Так почему же FOMC на этой неделе проголосовал за снижение базовой процентной ставки на 0,25 процентного пункта? Это первое снижение ставки в этом году, и в предыдущие месяцы сотрудники ФРС многократно заявляли, что не спешат с понижением ставок. На пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл признал, что инфляция «по-прежнему немного высока по сравнению с нашей долгосрочной целью в 2%». Однако он добавил, что FOMC обеспокоен значительным замедлением роста числа рабочих мест в недавние месяцы. Является ли это предвестником будущего: ФРС не сможет снизить инфляцию до своей цели в 2% в ближайшие годы, поскольку считает, что рынок труда требует большего внимания? Когда ФРС не смогла достичь своей цели по инфляции в период с 2012 по 2021 год, она приняла сверхмягкую политику выпуска. Но даже сейчас, когда инфляция превышает целевой уровень, ФРС может колебаться, стоит ли ужесточать политику из-за опасений по поводу повышения уровня безработицы. Если это так, инфляция может оставаться около 3,0%. (Jin10)