#山寨币战略储备# После многих лет борьбы на рынке криптоактивов я заметил общую тенденцию: всякий раз, когда цена токена падает, розничные инвесторы быстро обвиняют так называемых "маркетмейкеров", как будто их небольшие активы являются целевыми объектами. Однако реальная ситуация гораздо сложнее, стратегии маркетмейкеров намного более дальновидны, чем могут себе представить обычные инвесторы.

В качестве примера возьмем токен малой капитализации под названием GAMA. Изначальная цена составила 1U, общий объем в обращении — 7 миллионов монет, при этом более 60% из них находятся в руках розничных инвесторов. Одна инвестиционная команда накопила 2,8 миллиона монет на низком уровне, но столкнулась с одной проблемой: если цена резко поднимется до 1,3U, давление со стороны продаж розничных инвесторов, купивших по низкой цене, будет трудно вынести, что в конечном итоге может привести к обрушению цены. Поэтому они выбрали путь, который кажется жестоким, но в логике рынка является разумным — промывка.

Стратегия вымывания токенов обычно делится на несколько этапов: сначала идет тихое падение, GAMA медленно снижается с 1U до 0.75U, в это время объем торгов сокращается, рыночной информации мало. В такой атмосфере панические настроения распространяются, многие розничные инвесторы считают, что проект вот-вот обнулился и выходят с убытками, в то время как финансирующие стороны тихо начинают закупку на этом уровне.

Вторая стадия — это резкое падение, которое ловит новичков. Цена токена резко упала до 0,55 долларов, а затем быстро отскочила до 0,85 долларов. Эта волатильность привлекла множество инвесторов, которые считали, что цена уже достигла дна, однако вскоре цена снова резко упала до 0,5 долларов, что привело к тому, что эта группа покупателей на дне оказалась в ловушке и в конечном итоге вышла с рынка под психологическим давлением.

Третий шаг заключается в создании рыночной паники: в сочетании с негативными слухами о "выводе средств из проекта" цена GAMA падает до 0,4U. В этот момент большинство розничных инвесторов полностью отчаиваются и выходят с рынка, а это как раз отличная возможность для крупных игроков значительно накупить токены.

Когда чипы будут достаточно сосредоточены, всего лишь небольшое количество средств сможет вернуть цену к 0.9U, образуя классический V-образный разворот. Ранее низкие цены розничные инвесторы уже не осмеливаются поднимать, в то время как новые инвесторы в среднем имеют стоимость входа около 0.9U, что делает их более терпеливыми к следующему движению рынка.

После этого раунда операций, средства увеличились до 4,5 миллиона токенов, и средняя стоимость стала ниже. Что более важно, колеблющиеся токены на рынке были полностью очищены, что создало хорошие условия для последующего роста.

Смысл "промывки" на самом деле заключается в процессе "замены крови": вывести розничных инвесторов с низкими затратами и легким выходом, заменив их на держателей с высокими затратами и относительно стабильными. Хотя эта стратегия кажется жестокой, она соответствует рыночным закономерностям.

Поэтому, когда вы в следующий раз столкнетесь с падением рынка, вместо того чтобы жаловаться на судьбу, лучше спокойно проанализировать: возможно, это всего лишь крупные инвестиции готовятся к будущим рыночным условиям. Поняв эту логику, вы сможете оставаться трезвым на рынке и принимать более обоснованные инвестиционные решения.