#美国实施新一轮关税措施# В последние дни американский фондовый рынок снижается три торговых дня подряд, что приводит к эмоциональным колебаниям на рынке криптоактивов. Хотя падение относительно ограничено, причины этого заслуживают внимания.

Председатель Федеральной резервной системы Пауэлл во вторник выступил с заявлением, сказав, что "оценка цен на акции слишком высока"; этот краткий комментарий уже достаточно, чтобы вызвать панику на рынке. Затем в среду данные о продажах новых домов в США за август неожиданно оказались сильными, хотя это всего лишь третий по значимости экономический индикатор, он стал катализатором падения рынка. В четверг, после публикации данных о числе первичных обращений за пособием по безработице, снизившемся до самого низкого уровня в этом году, рынок снова пошел вниз.

Стоит отметить, что рынок в среду и четверг продемонстрировал явную характеристику: позитивные экономические данные, наоборот, привели к падению рынка. Это указывает на то, что настроение на рынке изменилось на режим "хорошие новости - это плохие новости", поскольку сильные экономические данные могут повлиять на процесс снижения ставок ФРС.

Сегодня внимание рынка будет сосредоточено на публикации в 20:30 по пекинскому времени индекса цен на личное потребление (PCE) за август в США. Экономисты ожидают, что годовой темп роста останется на уровне 2,9%, а месячный темп снизится с 0,30% до 0,20%. Несмотря на то, что общественность более знакома с CPI, Федеральная резервная система на самом деле больше ценит индикатор PCE, так как он охватывает более широкий спектр и имеет более научное распределение весов, что позволяет более точно отражать изменения цен на потребление в домохозяйствах США. Можно сказать, что CPI подобен "уличному снимку" экономики, в то время как PCE предоставляет более полное "панорамное сканирование".

Из-за того, что в середине месяца были опубликованы данные CPI и PPI, обычно можно предположить данные PCE в конце месяца, поэтому этот показатель редко отклоняется от рыночных ожиданий. Однако интерпретация этих данных в этот раз вызывает определенные трудности: рынок может обратить внимание на позитивный аспект снижения месячного роста, а также может сосредоточиться на негативном аспекте, что годовой рост все еще значительно превышает целевой уровень инфляции в 2%. Если рынок сосредоточится на первом, давление продаж может несколько ослабнуть; если же на втором, в сочетании с другими экономическими показателями на этой неделе, это еще больше ослабит ожидания рынка по поводу снижения процентных ставок ФРС. Судя по предыдущему опыту, рынок часто предпочитает обращать внимание на более наглядные данные по сравнению с годом.

Вчера вероятность того, что Федеральная резервная система США в октябре приостановит снижение процентных ставок, возросла с 10% до около 15%. С технической точки зрения, эта вероятность вполне может дополнительно вырасти до 50% или даже более 60%, что соответствует возможной корректировке на рынке.

В настоящее время уязвимость рынка в основном связана с тем, что предыдущий рост был в значительной степени основан на ожиданиях "предварительного снижения процентных ставок", и после реализации первой политики снижения ставок рынок переживает процесс рационального возвращения.

Хотя коррекция на рынке кажется неизбежной, это может быть лишь временным явлением. В плане инвестиционной стратегии можно продолжать выполнять план регулярных инвестиций в SOL около 175, одновременно поддерживая темп регулярных инвестиций в LINK. Если BTC сможет откатиться до пятизначных уровней, это станет хорошей возможностью для начала нового раунда регулярных инвестиций. $BTC $ETH $XRP