Ethereum L2: Процветание и скрытые риски

Уровень 2 сети Ethereum, такие как Arbitrum, Base и zkSync, стали основными центрами активности, предлагая более быстрые и дешевые транзакции после обновления Dencun, которое сократило затраты на 99%.

Фрагментация, централизованные секвенсоры и слабые токен-модели выявляют скрытые риски, которые могут подорвать рост Уровня 2, несмотря на их быстрое принятие.

Долгосрочное видение – это «Суперцепь»: объединение островов Уровня 2 в единый сетевой с общим управлением, ликвидностью и бесшовным пользовательским опытом.

ОТ УЗКИХ МЕСТ ДО ПРЕОДОЛЕНИЯ: ВОЗВЫШЕНИЕ УРОВНЯ 2

На протяжении почти десятилетия история Ethereum была борьбой между перегрузкой и масштабированием. В 2017 году CryptoKitties заморозили сеть. В 2021 году DeFi и NFTs подняли газовые сборы до болезненных уровней. На базовом уровне Ethereum может обрабатывать только несколько десятков транзакций в секунду. Этот физический предел означает, что он не может поддерживать массовые приложения только на L1. Сообщество пришло к выводу: вместо того, чтобы заставлять все проходить через одну «автостраду», перейти к модульному, многослойному дизайну. L1 будет обеспечивать безопасность и расчет. L2 будет выполнять.

Основной механизм — это роллап. Он объединяет множество транзакций вне цепи, сжимает их и отправляет данные обратно на L1. Оптимистичные роллапы используют принцип "предположить действительным, оспорить позже". Arbitrum и Base являются ведущими примерами. ZK роллапы используют криптографические доказательства действительности для подтверждения корректности вычислений вне цепи. zkSync является ключевым примером. Также появились вертикальные Уровень 2. Immutable X оптимизирует для NFT и игр. Для пользователей это приносит более низкие комиссии и более быстрые подтверждения. Для строителей это восстанавливает пространство для экспериментов.

Настоящий переломный момент произошел с Dencun в начале 2024 года. EIP-4844 ввел блоб-пространство, чтобы роллапсы могли размещать данные дешево. Затраты упали до 99%. Base вскоре зафиксировала дни с более чем 4,2 миллиона транзакций. Активные адреса на основных L2 возросли. Ежедневная активность переместилась на L2, в то время как Ethereum L1 остался окончательным арбитром. L2 вернули Ethereum из "элитной игры" к чему-то, что могут позволить себе обычные пользователи.

ЦЕНА ФРАГМЕНТАЦИИ: ДЕНЕЖНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ И УПРОЩЕНИЕ UX

Под поверхностью возникло новое напряжение: фрагментация. Каждый Уровень 2 — это остров. Активы на Arbitrum по умолчанию не используют ликвидность Base. Пользователям необходимо использовать мосты. Это снижает эффективность капитала и ухудшает опыт. На оптимистичных роллапах выводы обратно на L1 могут занимать до семи дней. Контраст с такими цепочками, как Solana, где расчет ощущается мгновенно, резкий.

Мосты добавляют риск и трение. Интерфейсы запутанные. Ожидание долго. Прошлые эксплуатации ярко стоят в памяти пользователей. Для многих людей этот разрозненный опыт противоречит идее «Web3 для следующего миллиарда». Капитал, застрявший на островах, не может образовать глубокий океан ликвидности. Он сидит в озерах.

Глубокая проблема заключается в централизации секвенсоров. Чтобы достичь целевых показателей производительности, большинство L2 полагаются на единственные или небольшие группы секвенсоров, управляемых операторами. В 2024 году несколько L2 столкнулись с перебоями в работе — даже когда Ethereum L1 оставался здоровым. Starknet, Linea и Polygon испытали простои, связанные с проблемами секвенсоров. Системный риск смещается. Это уже не столько атака на 51% на L1, сколько более реальный перебой, эксплуатация или цензура L2. На практике "Ethereum", который сейчас ощущают пользователи, зависит от небольшого числа операторов L2 и их времени безотказной работы.

ПЕРЕИЗДАННАЯ ЭКОНОМИКА: ДВУЙНАЯ ДИЛЕММА ДЛЯ ЭФИРА И ТОКЕНОВ

EIP-1559 создал у Эфира сильный нарратив сжигания. Высокие комиссии привели к сокращению предложения и пути к "ультразвуковым деньгам". EIP-4844 ослабил этот механизм. С учетом того, что данные Уровня 2 теперь дешевы, комиссии Уровня 1, которые способствовали сжиганию, снизились. Снижение активности в сети усугубило ситуацию. Предложение Эфира стало менее дефляционным, иногда инфляционным. Масштабирование сработало. Но это также уменьшило денежный премиум Эфира.

Токены Уровня 2 имеют свои собственные проблемы. Многие из них делают немного больше, чем управление. Пользователи переходят на Уровни 2 ради скорости и низкой стоимости, а не ради полезности токенов. После исчезновения эирдропов некоторые сети сталкиваются с одним и тем же вопросом: как удержать пользователей и обеспечить реальный захват ценности? Конкуренция среди десятков роллапов делает создание сильных сетевых эффектов трудным. Тем временем высокопроизводительные L1 предлагают простую историю: одна цепочка, никаких семидневных ожиданий, никакого ментального налога от мостов. Для многих пользователей простота побеждает.

Тем не менее, учреждения остаются оптимистичными. Некоторые модели прогнозируют, что сети Уровень 2 могут достичь совокупной рыночной капитализации около 1 триллиона долларов к 2030 году. Но это будущее зависит от решения основных проблем: фрагментированной ликвидности, централизованных секвенсеров и слабого захвата ценности. Без этого процветание Уровень 2 рискует выглядеть как временный бум стимулов, а не как устойчивый механизм общественных благ.

ОТ АРХИПЕЛАГА К КОНТИНЕНТУ: ПУТЬ К СУПЕРЦЕПИ

Сегодняшний Ethereum выглядит как архипелаг ярких островов Уровня 2. Чтобы превратить острова в континент, экосистеме нужны как инженерия, так и управление. С технической стороны приоритетами сейчас являются децентрализация секвенирования, создание общих слоев секвенирования и стандартизация межуровневой передачи сообщений. Модульные стеки, такие как OP Stack и ZK Stack, снижают затраты на запуск Уровня 2. Общая шина сообщений может позволить контрактам взаимодействовать между доменами. Со временем разработчики должны будут иметь возможность маршрутизировать между Уровнем 2 так же легко, как вызывать API.

С точки зрения управления, важны ясность и согласованность. Как мы можем расширить наборы секвенсеров? Кто обладает экстренными полномочиями и в каких пределах? Кто разрешает споры по мостам? Кто финансирует общественные блага и как оцениваются результаты? Эти решения определят, сможет ли «суперцепочка» возникнуть в качестве сети сетей, а не просто как свободная коллекция цепей. Base, созданная Coinbase на основе OP Stack, работает с Optimism Collective над совместными обновлениями, управлением и доходами — практический шаг к этой визии.

Конечным пользователям не будет важно, с какой цепью они работают. Им будет важно, чтобы это было быстро, безопасно и дешево. Когда кросс-цепное маршрутизирование станет невидимым, когда кошельки будут автоматически определять контекст и переключать домены без запросов, и когда активы будут перемещаться по слоям, как вкладки в браузере, модульная сложность уйдет из виду. В этот момент Ethereum больше не будет восприниматься как основная сеть плюс множество спутников. Он будет ощущаться как один единый континентальный шельф—способный конкурировать с любым высокопроизводительным L1 по пользовательскому опыту, при этом сохраняя основные обещания Ethereum о надежной нейтральности и безопасности.

Конечная цель не в том, что "Ethereum побеждает Solana." Она заключается в том, что "Ethereum эволюционирует." Он сохраняет основные гарантии децентрализации и окончательности, одновременно устраняя разрыв в пользовательском опыте, который централизованные системы используют для победы. Процветание и риск будут расти вместе. Исход зависит от того, сможет ли экосистема завершить путь от фрагментированных островов к согласованной, управляемой суперцепочке, делящей ценность.

〈Ethereum L2: Процветание и Скрытые Риски〉Эта статья была впервые опубликована в «CoinRank».