Недавно в области стейкинга Ethereum появилось новое направление, на которое стоит обратить внимание. С изменением количества валидаторов и сетевого спроса, волатильность доходности стейкинга продолжает беспокоить инвесторов. Для частных инвесторов это может означать лишь небольшие различия в ежемесячных доходах, но для институциональных инвесторов, особенно тех, кто зависит от стабильного денежного потока, такая волатильность может представлять серьезные вызовы.

Чтобы справиться с этой проблемой, Treehouse совместно с FalconX запустили инновационный продукт: Фьючерсный процентный договор на ставку по ставкам Эфира (TESR FRA). Этот договор позволяет пользователям заранее зафиксировать будущую ставку по ставкам через смарт-контракт, тем самым эффективно снижая неопределенность, связанную с колебаниями доходности.

Конкретно, TESR FRA предлагает несколько гибких стратегий выбора:

1. Если текущая ставка стейкинга составляет 3.2%, а инвесторы беспокоятся, что в будущем ставка может упасть до 2.5%, они могут использовать FRA, чтобы зафиксировать ставку на уровне 3.2%, что сделает доходность более предсказуемой.

2. Напротив, если инвесторы ожидают, что будущие процентные ставки вырастут, они могут выбрать выплату фиксированной ставки и получение плавающего дохода, что эквивалентно ставке на рост процентных ставок.

3. Для более сложных потребностей инвесторы могут использовать несколько FRA в комбинации, имитируя процентные свопы (IRS) в традиционных финансах, для достижения долгосрочного управления процентными ставками.

Значение этого инновационного инструмента весьма значимо. Для индивидуальных пользователей он предлагает более ясные ожидания доходности; для институциональных инвесторов он наконец предоставляет инструмент хеджирования, что способствует финансовому планированию; с рыночной точки зрения, ставки на стейкинг больше не являются пассивно принимаемыми, а могут активно торговаться и управляться.

Стоит отметить, что несколько фондов, включая August, Edge Capital и RockawayX, уже начали пробовать использовать эти инструменты, что демонстрирует интерес и признание со стороны институционального уровня.

С более макроэкономической точки зрения это знаменует собой первое систематическое введение инструментов традиционного рынка фиксированного дохода в сферу децентрализованных финансов (DeFi). Хотя остается под вопросом, сможет ли эта инновация в будущем привлечь достаточную ликвидность и большее количество учреждений, без сомнения, это важная отправная точка.

Это нововведение не только открыло новые возможности для рынка стейкинга Ethereum, но и проложило новый путь для интеграции DeFi и традиционных финансовых инструментов. С развитием таких продуктов мы, возможно, увидим больше традиционных финансовых деривативов и их инновационное применение на блокчейне, что further приведет к росту и совершенствованию экосистемы криптовалют.