Европейские банки сталкиваются с серьезными требованиями к капиталу для необеспеченных Крипто

Европейское банковское управление (EBA) завершило разработку новых регуляторных стандартов, которые потребуют от банков по всему Европейскому Союзу поддерживать значительно более высокие резервные капиталы при держании необеспеченных криптовалют, таких как Биткойн и Эфир, на их балансах.

Обзор капитальной структуры

Окончательный проект технических регуляторных стандартов EBA, опубликованный 6 августа, устанавливает гармонизированную основу для капитальных требований к криптоактивам среди государств-членов ЕС. В соответствии с этими правилами, неконтрактные криптовалюты, классифицируемые как "активы группы 2", будут подлежать значительному рисковому весу в 1 250% - требованию, которое фактически означает, что банки должны держать €12,50 капитала на каждые €1 криптовалютного риска.

Технические стандарты вводят несколько классификаций активов:

• Группа 2: Включает необеспеченные криптовалюты, такие как Биткойн и Эфир (1,250% риск-вес)
• Группа 2a: Подкатегория, соответствующая критериям хеджирования и неттинга Банка международных расчетов
• Группа 1b: Токены, связанные с активами, привязанными к традиционным финансовым инструментам (250% риск-вес)

Эти веса риска были внедрены в рамках Регламента о капитальных требованиях (CRR III), который вступит в силу в июле 2024 года.

Технические детали реализации

Последний проект EBA добавляет критически важные технические элементы, необходимые для расчета и агрегирования крипто-экспозиций:

• Методологии моделирования кредитных рисков
• Оценка рисков на рынке
• Модели расчета кредитного риска

Примечательно, что структура обеспечивает строгую разделенность между различными криптоактивами, предотвращая банки от компенсации рисков между токенами, такими как Биткойн и Эфир — ограничение, которое может значительно повлиять на стратегии управления рисками портфеля.

Хронология регуляторного процесса

Окончательный проект был представлен Европейской комиссии, которая теперь имеет до трех месяцев, чтобы решить, следует ли:

1. Поддержать предложенные стандарты
2. Запросить изменения в проекте
3. Верните его в EBA для полного редактирования

Если будут одобрены, стандарты станут делегированным регламентом, направленным в Европейский парламент и Совет, открывающим трехмесячный период для возражений, который можно продлить до шести месяцев. При отсутствии возражений регламенты вступят в силу через 20 дней после публикации в Официальном журнале ЕС.

Влияние на европейские финансовые учреждения

Эти регуляции напрямую повлияют на европейские банки, которые уже держат криптовалюты. Например, итальянский банк Intesa Sanpaolo, который приобрел биткойны на сумму 1 миллион евро в январе, должен будет поддерживать 12,5 миллиона евро в капитальных резервах против этой позиции в рамках новой системы.

Тем не менее, не все финансовые услуги, связанные с криптовалютой, будут затронуты. Финансово-технологическая компания Revolut, вероятно, не столкнется с дополнительными требованиями к капиталу, поскольку ее криптовалютные услуги управляются вне баланса ее небанковского дочернего предприятия, Revolut Digital Assets Europe Ltd.

Глобальное регулирование

Строгий подход ЕС существенно отличается от регуляторных тенденций в других крупных финансовых юрисдикциях:

• В марте Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) объявила, что учреждения США, находящиеся под ее надзором, могут заниматься криптовалютной деятельностью без предварительного одобрения.
• Швейцария изменила свой Закон о DLT в апреле, создав четкую юридическую основу, позволяющую банкам хранить токенизированные ценные бумаги и предоставлять гарантии для эмитентов стейблкоинов.
• Последние отчеты предполагают, что регуляторные отношения в США могут продолжать меняться, при этом JPMorgan Chase, как сообщается, изучает кредиты с обеспечением криптовалютой.

Рыночные последствия

Строгие капитальные требования могут ограничить участие европейских банков в растущем рынке цифровых активов, что потенциально создаст конкурентные недостатки, поскольку децентрализованные финансы и токенизация все больше интегрируются с традиционными финансовыми услугами. Неравенство между регуляциями ЕС и более гибкими рамками в других странах может повлиять на то, как финансовые учреждения структурируют свои операции с цифровыми активами на глобальном уровне.

По мере вступления в силу этих правил участникам рынка необходимо будет внимательно следить за тем, как европейские банки адаптируют свои стратегии в области криптовалют, чтобы сбалансировать соблюдение нормативных требований с растущим институциональным интересом к цифровым активам.