Метеоритный рост dYdX: Мое мнение о его пике в $27.86 и что это действительно значит

Я наблюдаю за dYdX с его ранних дней, и позвольте мне сказать вам - этот $27.86 исторический максимум в ноябре 2021 года был не просто случайным числом. Это был чертовски важный этап, который показал, насколько велик потенциал этой децентрализованной торговой платформы.

На мой взгляд, этот пик представлял собой идеальный шторм: крипторынки были горячими, DeFi стал новым любимчиком, а dYdX блестяще занял свою позицию как одна из немногих платформ, предлагающих сложную торговлю деривативами без принуждения пользователей к инвазивным процедурам KYC. Умный ход.

Что этот пик на самом деле означает для нас

Смотри, я торгую достаточно долго, чтобы знать, что ATH – это не просто права на хвастовство – это психологические якоря. Для таких инвесторов, как я, эта цифра $27.86 служит постоянным напоминанием о том, что возможно. Когда я смотрю на dYdX, который сейчас стоит лишь часть этой цены, я не могу не задаться вопросом, сможем ли мы когда-нибудь вернуть эти высоты.

Для трейдеров, работающих с графиками, эти исторические экстремумы предоставляют критически важные ориентиры. Я лично использовал ATH dYdX для установки целевых значений прибыли - хотя Бог знает, что я не раз обжигался, ожидая этих целей!

И будем честны - когда цены на токены растут, платформа работает лучше. Больше ликвидности, более узкие спреды, лучшее исполнение. Экосистема кажется более здоровой, когда родной токен не находится в упадке.

dYdX в 2025 году: Эволюция или Застой?

К 2025 году dYdX значительно расширила свои предложения, хотя я сомневаюсь, действительно ли они инновационны или просто догоняют других. Конечно, они добавили опционы и фьючерсы на большее количество активов, но это сделала и каждая другая платформа в этой области. Их реальное преимущество остается в том, что они привержены неклиринговой торговле.

Реализация второго уровня была крайне необходима - эти газовые сборы убивали розничных трейдеров вроде меня на Ethereum. Но они опоздали с этой игрой, и я наблюдал, как конкуренты внедрили аналогичные решения за несколько месяцев до.

Я особенно скептически отношусь к их модели управления. Да, участие 75% выглядит впечатляюще на бумаге, но, участвуя в нескольких голосованиях сам, я заметил, что одни и те же адреса китов доминируют в каждом решении. Это действительно децентрализация или просто олигархия с дополнительными шагами?

Твердые цифры не лгут

Объем торгов, достигающий $5 миллиарда ежемесячно к середине 2025 года, является значительным, но если сравнить это с централизованными альтернативами, становится очевидно, что dYdX все еще предстоит преодолеть гору. Я наблюдал, как их пользовательская база выросла до 500 000 ежемесячных пользователей, что является солидным ростом, но едва ли революционным в пространстве, где количество пользователей может взорваться за ночь.

Больше всего меня беспокоит ценовое движение токена с того пика в 2021 году. Мы видели множество циклов медвежьего рынка, когда dYdX падал более чем на 90% от ATH, разбивая надежды ранних инвесторов, которые купили на хайпе. Токен боролся за сохранение своей актуальности, несмотря на растущую полезность платформы.

Моя итоговая позиция

Пик в $27.86 представляет собой как обещание, так и предупреждение. dYdX стал первопроходцем в торговле децентрализованными производными инструментами, но быть первым не гарантирует оставаться первым. Их технологические улучшения необходимы, но недостаточны для долгового доминирования в этой области.

Сила платформы заключается в ее приверженности к безразрешительному финансированию и сложным инструментам торговли, но конкуренция с каждым днем становится все более жесткой. Лично я нашел их интерфейс более интуитивно понятным, чем альтернативы, но их скорости транзакций все еще отстают от лучших централизованных платформ.

Для трейдеров, рассматривающих dYdX, важно понимать, что вы ставите на траекторию роста DeFi так же, как и на эту конкретную платформу. Старый исторический максимум служит как целью, так и амулетом - напоминанием о прошлой славе, которая может или не может вернуться в следующем рыночном цикле.