Погружение в DeFi Майнинг ликвидности: Мой непредвзятый взгляд на игру с Цифровыми деньгами

Я плаваю в DeFi-пулах уже несколько лет, и позвольте мне сказать вам - ликвидность майнинга не является сказкой о пассивном доходе, о которой все говорят. Конечно, это инновационно, но это также сложное создание, которое сделало некоторых людей богатыми, в то время как другие остались с никому не нужными токенами.

Когда я впервые начал предоставлять ликвидность DEX, я думал, что нашел святой Грааль криптоинвестирования. Просто заблокируйте несколько токенов, расслабьтесь и смотрите, как поступают награды! Черт, как же я был наивен.

Вот что на самом деле происходит, когда вы погружаетесь в ликвидностное майнинг:

Вы, по сути, являетесь маркет-мейкером без модного титула Уолл-стрит. Вы сбрасываете равные значения двух токенов в смарт-контракт, а протокол использует ваши средства для облегчения торговых операций. В обмен вы получаете долю от комиссий за транзакции и иногда токены управления, которые могут стоить что-то... или совершенно ничего через шесть месяцев.

Вся система работает на AMM (Автоматизированных рыночных маркетмейкерах), что звучит впечатляюще, но на самом деле просто означает, что алгоритмы определяют цены токенов на основе того, что находится в пуле. Человеческое вмешательство не требуется - что является как красотой, так и ужасом всего этого.

Меня действительно бесит, как мало людей говорит о непостоянной потере заранее. Это должно называться "очень чертовски постоянной потерей", потому что именно это происходит, когда один токен в вашей паре взлетает, а другой падает. Я наблюдал, как мои потенциальные прибыли испаряются, потому что я предоставлял ликвидность вместо того, чтобы просто держать более доходный токен.

Вознаграждения могут быть сладкими - я не буду это отрицать. Некоторые пулы приносили мне более 50% APY во время бычьих рынков. Но эти цифры вводят в заблуждение, потому что они редко учитывают непостоянные потери или тот факт, что токен вознаграждения может упасть в цене на 90% за одну ночь.

Риски смарт-контрактов — это еще один кошмар. Я знаю людей, которые потеряли шестизначные суммы из-за того, что какой-то разработчик пропустил уязвимость. Эти протоколы "аудируются", но что это на самом деле означает? Кто-то посмотрел на код в течение недели и сказал "выглядит достаточно хорошо"?

И не заставляйте меня начинать говорить о регуляторной неопределенности. Один день вы зарабатываете деньги, на следующий день какой-то правительственный чиновник решает, что DeFi — это зло, и ваша стратегия становится незаконной за ночь.

Если вы все еще хотите попробовать эту игру после моего разгрома, вот мой совет:

1. Начните с пар стейблкоинов, чтобы минимизировать непостоянные убытки
2. Тщательно исследуйте протокол - был ли он когда-либо взломан? Кто стоит за ним?
3. Никогда не предоставляйте ликвидность средствами, которые вы не можете позволить себе потерять
4. Следите за своими позициями ежедневно - это не совсем "пассивный" доход

Ликвидное майнинг может быть прибыльным, если вы знаете, что делаете, и вам повезло с рыночными условиями. Но это далеко от безрискового денежного принтера, каким его представляют инфлюенсеры.

Я зарабатывал и терял деньги с помощью этой стратегии, и, вероятно, продолжу это делать, потому что я зависим от игры. Но я больше не питаю иллюзий относительно рисков. DeFi — это дикий запад, и мы все просто пытаемся найти золото, прежде чем шериф придет в город.