Первопроходец RWA: Новая эра, когда первый гибридный крипто-акционер RWA готовится к публичному дебюту

Крипто-капитальный рынок в Соединенных Штатах стал свидетелем прорывного события 5 августа. Figure Technology Solutions (FTS), финтех-инноватор, подал свою заявку S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), официально начав свой путь к публичному листингу. В отличие от традиционных финансовых организаций, придерживающихся устоявшихся норм, FTS была построена на основе блокчейна с самого начала, стремясь революционизировать финансовый ландшафт ипотечного кредитования и кредитования с крипто-залогом.

Видящий за FTS, Майк Кэгни, ранее был соучредителем и возглавлял SoFi, создавая волны в цифровом финансовом секторе. Теперь он нацелен на разрушение традиционной банковской модели с помощью технологии блокчейн. Кэгни подчеркнул: "Наш успех в финансировании подтверждает нашу концепцию трансформации капиталовложений с использованием блокчейн, и мы уже получаем ощутимые преимущества, интегрируя эту технологию в наши операции по кредитованию и капиталовложениям."

Революция в ипотеке: доминирование на рынке непрофессиональных HELOC

FTS выявила критическую слабость традиционного банковского дела - скорость и прозрачность обработки ипотечных заявок. В то время как традиционные заявки на HELOC могут затягиваться на недели или даже месяцы, платформа FTS предлагает полностью цифровой процесс подачи заявок с возможностью одобрения всего за 5 минут и выплатой средств в течение 5 дней.

На сегодняшний день FTS обеспечила доступ к капиталу жилья на сумму более $16 миллиард для более чем 200 000 домохозяйств, зарекомендовав себя как ведущий небанковский поставщик HELOC в стране. Эта замечательная эффективность достигается не за счет легкомысленных проверок, а благодаря собственному блокчейну Provenance компании. Этот публичный блокчейн с доказательством доли, построенный на Cosmos SDK, обеспечивает немедленную окончательность и необратимость подтвержденных транзакций, гарантируя безопасные и прозрачные расчеты по займам.

Provenance не только создает стандартизированные, неизменные записи в блокчейне для каждого займа, но также бесшовно интегрируется с родной платформой частного капитального рынка FTS на основе блокчейна, Figure Connect. Эта интеграция позволяет кредиторам и инвесторам завершать сопоставление, ценообразование и расчет в блокчейне, сокращая то, что традиционно занимало месяцы, до нескольких дней, эффективно переопределяя эффективность в частном кредитном обращении.

Крипто-залоговые кредиты: балансировка стратегии HODL с ликвидностью

Хотя HELOC укрепил позицию FTS на традиционном рынке ипотеки, его кредиты под залог криптовалюты производят фурор в сфере цифровых активов.

Эта инновационная услуга позволяет клиентам использовать биткойн (BTC) или эфириум (ETH) в качестве залога для наличных кредитов, предлагая до 75% LTV (отношение кредита к стоимости). Процентные ставки могут составлять всего 8,91% (при 50% LTV), без необходимости проверки кредитоспособности.

Залоговые активы надежно хранятся в децентрализованных, изолированных многосторонних вычислениях (MPC) в кошельках хранения. Клиенты могут напрямую проверять адреса в блокчейне, что обеспечивает сохранность их средств. Эта настройка позволяет держателям криптовалюты придерживаться своей стратегии 'HODL', одновременно получая ликвидность для различных целей, включая погашение долгов, покупку недвижимости, ремонты или даже увеличение своих позиций в криптовалюте.

Этот подход с двойной выгодой особенно привлекателен как на бычьем, так и на медвежьем рынках. Во время роста инвесторы могут разблокировать ликвидность, не продавая с убытком, сохраняя при этом потенциальные прибыли. В период спада они могут обеспечить экстренные средства через коллатерализацию, избегая принудительных ликвидаций.

Принятие криптоэкосистемы: Использование RWA и стейблкоинов

Амбиции FTS простираются далеко за пределы ипотеки и кредитов, обеспеченных криптовалютой. Используя базовую технологию блокчейна Provenance, компания выдала $13 миллиард кредитов на рынке токенизированного частного кредитования в размере 27,74 миллиарда долларов. С $11 миллиардом активных кредитов FTS демонстрирует уровень использования более 84%, твердо устанавливая себя в качестве лидера в категории частного кредитования на rwa.xyz.

Способность FTS оцифровывать, программировать и достигать стандартизированного эмитирования и торговли на цепочке для ипотечных активов и частного кредита является новаторской. Эти активы на цепочке по своей сути совместимы с протоколами децентрализованных финансов (DeFi), позволяя ранее заблокированным традиционным финансовым активам циркулировать, использоваться в качестве обеспечения и повторно использоваться по всему миру, стирая границы между TradFi и DeFi.

Кроме того, Figure Markets запустила YLDS, первую в мире одобренную SEC стабильную монету с процентным доходом. Привязанная 1:1 к доллару США и приносящая SOFR-50bp (примерно 3,79% годовых), YLDS предлагает как соблюдение нормативных требований, так и стабильную доходность. Она универсальна для различных приложений, включая платежи, трансакции через границу и обеспеченное финансирование. Эта стратегия 'RWA + стабильная монета' ставит FTS на передний край следующей многотриллионной рыночной возможности.

Структура капитала и подготовка к IPO

За свою короткую историю FTS завершила несколько раундов финансирования, привлекая инвестиции от таких известных учреждений, как DCM Ventures, DST Global, Ribbit Capital и Morgan Creek Digital. Компания также обеспечила миллиарды в кредитных линиях от крупных финансовых учреждений. Рыночные отчеты предполагают, что ведущие инвестиционные банки готовы андеррайтить IPO.

В подготовке к выходу на публичный рынок FTS перестроила свою внутреннюю структуру, включив Figure Lending LLC в бренд Figure Technology Solutions. Компания также усилила свою исполнительную команду людьми с опытом в области соблюдения нормативных требований и корпоративного управления.

2025 может быть запомнен как год, когда криптовалюта и традиционные акции соединились. От роста «крипто-имитирующих микро-стратегий» до феноменального роста CRCL в 10 раз после IPO и крупных игроков криптовалют, таких как Gate, готовящихся к публичным предложениям, интеграция капитальных рынков и ончейн-экосистем достигает новых глубин.

Рынок сейчас с нетерпением ожидает появления настоящего гиганта RWA - субъекта, способного перенести триллионные реальные активы в блокчейн и изменить рынок подобно Bitcoin и Ethereum. FTS стремится занять эту позицию, и его следующий шаг вполне может войти в финансовую историю.