Понимание Полностью разбавленная оценка (FDV) в Крипто

Полностью разбавленная оценка (FDV) является ключевым показателем, широко используемым при оценке криптовалютных проектов, предлагая полное представление о потенциальной общей стоимости проекта. FDV представляет собой предполагаемую рыночную капитализацию, если все токены – включая те, которые еще не находятся в обращении – были бы доступны на рынке в настоящее время.

В отличие от обращающегося предложения, которое относится только к количеству токенов, торгуемых на рынке, FDV учитывает общее количество токенов. Понимание FDV позволяет осуществить целостную оценку стоимости проекта, а не основывать её только на количестве токенов, находящихся в настоящее время на рынке, что дает более глубокое понимание потенциала проекта.

Эта статья объяснит, что такое полностью разбавленная оценка на рынке криптовалют, шаги для расчета FDV, его значимость и риски, связанные с полаганием на этот индикатор в крипто-секторе.

Полностью разбавленная оценка (FDV) Объяснено

Думайте о Полностью разбавленной оценке как о покупке дома, который все еще строится. Вы можете видеть только часть дома сейчас, но вы знаете, что в будущем будет построено больше комнат. В мире криптовалют Полностью разбавленная оценка представляет собой оценочную общую стоимость проекта, если все токены – как существующие, так и не эмитированные – будут проданы на рынке. Полностью разбавленная оценка рассчитывается путем умножения текущей цены токена на общее предложение, включая токены, которые заблокированы, зарезервированы на будущее или еще не созданы.

Почему понимание FDV важно при инвестировании в криптовалюты? Есть несколько причин, почему FDV имеет значение в этой области.

Многие криптовалютные проекты постепенно выпускают свои токены через механизмы, такие как вестинг, стекинг или майнинг. Например, Gate внедрила систему вестинга для своего родного токена, которая согласует долгосрочные выгоды, в то время как другие платформы вознаграждают стекинг токенов за участие в сети или стимулируют майнеров обеспечивать безопасность сети.

Таким образом, в то время как обращающаяся эмиссия отражает только количество токенов, доступных в настоящее время, FDV учитывает общее количество, которое появится в будущем.

Это дает вам более широкое представление о будущем потенциале проекта, но стоит отметить, что будущие цены токенов могут колебаться.

Общее предложение Максимальное предложение Общее обращение Значение Общее количество выпущенных токенов, включая невыданные токены Абсолютный предел общего количества токенов, которые могут существовать Количество токенов, доступных для торговли в настоящее время Включает заблокированные, сожженные и зарезервированные токены Фиксированные лимиты, установленные протоколом; неизменяемые Исключает заблокированные, сожженные и зарезервированные токены Изменяется с течением времени Может изменяться с новыми выпусками или сжиганием токенов Остается неизменным; предопределено протоколом Может колебаться из-за новых выпусков, сжигания или блокировки токенов Влияние блокировки/сжигания Заблокированные токены уменьшают доступное предложение; Сожженные токены уменьшают общее предложение Нет воздействия; отражает максимальный предел Корректируется с учетом заблокированных и сожженных токенов; изменяется по мере их выпуска или отклонения

Почему FDV важен для инвесторов в криптовалюту

Для инвесторов FDV подобен тому, как смотреть на общую стоимость предмета, который вы покупаете в рассрочку. Когда у проекта высокий FDV, это указывает на то, что в будущем в обращение будет выпущено больше токенов, что потенциально может снизить стоимость токенов, которые вы в настоящее время держите. С низкой рыночной капитализацией это может сделать проект "дешевле" на данный момент.

Однако, если полностью разбавленная оценка значительно превышает текущую рыночную капитализацию, это может указывать на то, что проект может быть переоценен. Понимание полностью разбавленной оценки помогает вам принимать лучшие инвестиционные решения, позволяя увидеть весь потенциальный объем стоимости инвестиции, а не полагаться исключительно на ее текущую стоимость.

Слишком много финансового жаргона? Давайте упростим:

• FDV является потенциальной общей стоимостью.

• Рыночная капитализация - это текущая стоимость.

Далее мы рассмотрим разницу между FDV и рыночной капитализацией на примере в следующем разделе.

FDV и рыночная капитализация: В чем разница?

FDV и рыночная капитализация могут звучать как похожие термины, но, как упоминалось выше, это разные концепции.

FDV — это потенциальная общая стоимость криптовалюты, если все токены находятся в обращении. В отличие от этого, рыночная капитализация — это текущая стоимость криптовалюты на основе ее обращаемого предложения и цены за токен.

Представьте себе новую криптовалюту под названием XYZ. Всего будет 1 миллиард токенов XYZ (общее предложение), и в настоящее время будет торговаться 500 миллионов токенов XYZ (обращающиеся предложения). Теперь давайте проанализируем FDV и рыночную капитализацию монеты:

• FDV: Если каждый токен XYZ в настоящее время стоит 0,5 доллара, то FDV составит 500 миллионов долларов. Эта цифра представляет собой максимальную потенциальную стоимость XYZ, если все миллиарды токенов будут в обращении и оценены в 0,5 доллара каждый.

• Рыночная капитализация: Если в обращении было бы только 500 миллионов токенов XYZ и цена за токен составляла бы 0,5 доллара, то рыночная капитализация составила бы 250 миллионов долларов.

Как рассчитываются эти показатели? Давайте посмотрим, как вычисляются FDV и рыночная капитализация.

Как рассчитывается FDV в криптовалюте?

Следующая формула используется для расчета FDV:

FDV = Общее предложение × Текущая цена за токен

Где:

• Общее предложение: Это общее количество токенов, которые были или будут выпущены криптовалютным проектом. Общее предложение включает как токены, уже находящиеся в обращении на рынке, так и токены, которые еще не выпущены (заблокированы, зарезервированы на будущее или находятся в процессе выпуска).

• Текущая цена за токен: Это текущая рыночная стоимость каждого токена на момент расчета. Эта цена может колебаться со временем в зависимости от спроса и предложения на рынке.

Используя приведенный выше пример, при общем предложении в 1 миллиард токенов и текущей цене $0,5 за токен, FDV будет:

FDV = 1 миллиард токенов x $0.5 = $500 миллионов

Рыночная капитализация рассчитывается по формуле ниже:

Рыночная капитализация = Объем в обращении × Текущая цена каждого токена

Например, если обращающаяся эмиссия составляет 500 миллионов токенов, а текущая цена каждого токена составляет 0,50 $, то рыночная капитализация составит:

Рыночная капитализация = 500 миллионов токенов × $0.5 = $250 миллионов

Это значение основано на количестве токенов, которые в настоящее время доступны для торговли на рынке!

Влияние FDV и рыночной капитализации на криптовалютные проекты может быть значительным, влияя на то, как рынок оценивает долгосрочный потенциал проекта. Давайте теперь рассмотрим некоторые сценарии, чтобы лучше понять их влияние:

• Низкая рыночная капитализация, высокая Полностью разбавленная оценка: Текущая стоимость проекта низкая, но может быть значительно выше, если все токены будут проданы. Это может указывать на то, что текущий проект является "скрытым жемчужиной", но следует проявлять осторожность в связи с возможностью разбавления будущей стоимости.

• Высокая рыночная капитализация, низкая полностью разбавленная оценка: текущее значение проекта высоко, но будущий потенциал ниже текущего значения. Это может означать, что проект переоценен или уже полностью учел будущее развитие.

• Низкая рыночная капитализация, низкая FDV: Текущая стоимость проекта и его будущее потенциал не являются положительными. Это может быть новый или испытывающий трудности проект с небольшими шансами на успех.

• Высокая рыночная капитализация, высокий FDV: Проект имеет сильную текущую стоимость и высокий будущий потенциал. Это обычно указывает на то, что проект устоявшийся и успешно развивается, но необходимо убедиться, что высокий FDV не приведет к будущему разбавлению стоимости.

Итак, какой сценарий наиболее распространен? Высокая рыночная капитализация и высокая FDV часто наблюдаются в устоявшихся проектах с высоким потенциалом роста. На 10 сентября рыночная капитализация Биткойна составила 1,135 триллиона долларов. При максимальном общем предложении в 21 миллион монет и цене за монету в 57,502 долларов, FDV Биткойна составляет примерно 1,207 триллиона долларов.

В отличие от этого, NEXO, занимающий 100-е место по версии CoinMarketCap на 10 сентября, имеет рыночную капитализацию около 558,3 миллиона долларов и полностью разбавленную оценку около 997,3 миллиона долларов, с 560 миллионами токенов NEXO в общем обращении.

Теперь вопрос в том, является ли FDV надежным измерением истинной стоимости криптовалюты. Давайте выясним.

Риски, связанные с полным разбавленным значением (FDV) в инвестициях в криптовалюту

Опора на FDV для инвестиций в криптовалюту может быть рискованной по нескольким причинам. FDV предоставляет прогноз будущей стоимости криптовалюты, оценивая ее общую потенциальную стоимость, если все ее токены будут в обращении. Однако, если не учитывать другие факторы, эта цифра может быть вводящей в заблуждение.

Кроме того, фактический график эмиссии токенов не учитывается FDV. Многие проекты подразумевают постепенную эмиссию токенов или их блокировку на определенный срок. Таким образом, если большинство токенов еще не выпущено, стоимость проекта может быть более точно отражена текущее рыночная капитализация. Эмиссия дополнительных токенов может снизить их стоимость, что приведет к снижению цены токена.

Кроме того, FDV предполагает, что цена токена останется неизменной, что маловероятно в реальности. Если в обращении будет больше токенов, увеличение предложения может привести к снижению цены токена и повлиять на расчет FDV. Кроме того, FDV не учитывает факторы, которые могут повлиять на фактическую стоимость токена, такие как рыночная конкуренция, юридические изменения и продолжающаяся разработка проекта.

Поэтому FDV является полезным индикатором, но его нельзя использовать в одиночку. Чтобы принять всестороннее инвестиционное решение, инвесторы должны учитывать другие факторы, такие как рыночная капитализация, график эмиссии токенов и общее состояние проекта.