Начальный и вторичный рынки: понимание ключевых этапов инвестирования в криптоактивы

В конце медвежьего рынка, как на первичном, так и на вторичном рынке, наступил золотой период для накопления качественных активов.

Исторически сложилось так, что многие проекты в первые дни были публично собраны обычными инвесторами. Однако с притоком институционального и традиционного капитала после 2020 года он хоть и способствовал развитию отрасли, но и поднял цены, что привело к повышению порога участия обычных инвесторов в частных размещениях.

На первичном рынке больше потенциала и неопределенности, чем на вторичном. Сюда входят такие факторы, как безопасность канала, последующее развитие проекта, а также вероятность того, что фактический маршрут может отклониться от ожиданий, при этом инвестиционный цикл обычно длиннее, чем на вторичном рынке.

Первичный рынок: родина незарегистрированных токенов

Говоря кратко, первичный рынок относится к ситуации, когда токен еще не размещен на какой-либо торговой платформе, и инвесторы могут получить токены от проекта по более низкой цене через определенные каналы. После того как токен будет размещен, цена поднимается до определенного уровня, что позволяет зафиксировать прибыль, тем самым получая максимальную прибыль с минимальными затратами.

Начальный рынок по сути является рынком выпуска, обычно подразумевает подписку напрямую от эмитента. В отличие от этого, вторичный рынок является торговым рынком, то есть торговля осуществляется между держателями.

В качестве примера традиционного фондового рынка, IPO, о котором мы часто говорим, происходит на первичном рынке. Инвестиции в компании до IPO (например, венчурный капитал, частные инвестиции и т.д.) также обычно рассматриваются как инвестиции на первичном рынке.

Раунды финансирования криптовалют

Типичный криптопроект обычно проходит через посевной раунд, раунд частного размещения и публичный раунд, при этом цена на каждом раунде имеет восходящий тренд, и различия в ценах между раундами могут быть довольно значительными.

1. Сид-фаза: в основном ориентирована на институциональных инвесторов, предоставляет стартовый капитал команде проекта на начальном этапе.
2. Частное размещение: В нем по-прежнему доминируют учреждения, сталкивающиеся с конкретными инвесторами или учреждениями, с большим объемом инвестиций и льготными ценами.
3. Публичное предложение: Его можно понимать как «IPO» некоторых торговых платформ или канал подписки, открытый для общественности.

Возможности и вызовы первичного рынка

Начальный рынок содержит огромные возможности, особенно для качественных проектов, получивших поддержку ведущих капиталовложений. Однако риски также нельзя игнорировать.

В прошлом некоторые инвесторы имели возможность купить BNB за 0,75 доллара (позже продали за 7 долларов), купить LINK за 0,3 доллара (позже вырос до 35 долларов) и даже получить токены ROSE за 0,02 доллара. Хотя также были случаи неудачных инвестиций, поскольку некачественные проекты неизбежно смешивались, общая доходность все же была значительной.

Медвежий рынок является отличным временем для исследования проектов и входа на рынок. На рынке существует множество дешевых токенов, особенно проекты с сильным фоном и получившие инвестиции от крупных учреждений, стоит обратить на них особое внимание.

Для индивидуальных инвесторов участие в первичном рынке похоже на разработку стратегии аирдропа: выбрать несколько качественных объектов, диверсифицировать инвестиции, и даже если только один проект будет успешным, доход может быть достаточно значительным. Конечно, это также требует от инвесторов постоянного повышения собственного уровня осознания и разумного контроля ожиданий по прибыли.

Специальный механизм первичного рынка: блокировка и освобождение

Инвестиции на первичном рынке обычно сопровождаются механизмами блокировки и поэтапного освобождения. Редко бывает возможность получить 100% немедленно освобожденного лимита, может потребоваться год или даже больше, чтобы полностью освободить средства. Это на самом деле сочетание инвестиционного и венчурного капитала, инвесторы должны разрабатывать долгосрочные планы.

В качестве примера недавнего первичного размещения токенов SUI на бирже Gate, использовались правила поэтапного освобождения. Хотя в первой фазе можно вернуть свои инвестиции, если проект будет развиваться хорошо в долгосрочной перспективе, слишком ранняя продажа может вызвать сожаление.

Как обычным инвесторам участвовать в первичном рынке?

Ресурсы первичного рынка относительно закрыты, и обычным инвесторам сложно иметь прямой доступ к каналам из первых рук. При отсутствии институциональных ресурсов, которые могут совместно инвестировать или напрямую связываться со стороной проекта, одному розничному инвестору трудно участвовать, потому что институциональный раунд финансирования обычно составляет не менее семизначных сумм.

В результате обычные инвесторы могут участвовать через сообщество. Сообщество связывается со стороной или учреждением проекта для получения квоты, а затем открывает ее для членов сообщества для подписки после соответствующей премии, чтобы розничные инвесторы могли участвовать с более низким порогом.

Крипторынок смешанный, и для участия в первичном рынке необходимо выбирать официальные каналы, чтобы обеспечить безопасность средств. Кроме того, важно сохранять осведомленность о рисках, не следовать слепо за трендом и обязательно рационально участвовать!