Анализ ликвидности заказов: движущие силы за торговым рынком

Основные понятия ликвидности

Ликвидность — это степень, в которой активы или ценные бумаги могут быть преобразованы в наличные деньги или другие высоколиквидные активы с низкими затратами и в короткие сроки. На финансовых рынках ликвидность измеряет удобство покупки и продажи конкретного актива или ценной бумаги, и это понятие крайне важно для трейдеров для понимания работы рынка.

Высоколиквидные рынки имеют следующие характеристики:

• Многочисленные покупатели и продавцы
• Активная торговля и быстрое закрытие
• Колебания цен относительно невелики.
• Узкий спред (bid-ask spread)

Напротив, рынки с низкой ликвидностью обычно проявляют себя следующим образом:

• Меньше покупателей и продавцов
• Низкая активность торговли, длительное время сделки
• Большая амплитуда колебаний цен
• Высокий спред между ценами покупки и продажи

Важные ценовые уровни и Ликвидность

В техническом анализе определенные уровни цены имеют особое значение, это обычно долгосрочные не затронутые ключевые уровни (области разворота). Эти области часто содержат большое количество заказов и могут иметь различные формы ликвидности.

Возьмем, к примеру, нетронутую область более высокого ценового уровня:

• Когда цена продолжает устанавливать более низкие максимумы, над этими не достигнутыми предыдущими максимумами обычно накапливается большое количество стоп-ордеров на продажу.
• Это означает, что как только цена突破这些水平, это приведет к срабатыванию этих стоп-лоссов и высвобождению большого количества ордеров на покупку.
• Эти области на самом деле являются местами накопления Ликвидности, которые можно назвать "ликвидностными пулами"

Почему цена ищет Ликвидность

Цены часто стремятся к ликвидности, которая является одной из фундаментальных характеристик рынка. Когда участникам рынка необходимо исполнить большое количество ордеров, они, как правило, подталкивают цену к этим кластерам ликвидности, потому что:

1. Эти участки обеспечивают достаточную глубину для поглощения больших заказов
2. Совершение сделок в этих зонах не вызовет чрезмерного проскальзывания цены

Когда цена пробивает эти максимумы, мы обычно видим две силы покупки:

• Пассивная покупка, вызванная срабатыванием стоп-лосса/принудительной ликвидации шортов
• Торговцы, увидевшие прорыв предыдущих максимумов, активно покупают.

Направление рынка после пробоя

Когда цена преодолевает важную Ликвидность область, обычно возникает одна из следующих двух ситуаций:

Ситуация 1: Постоянный рост Когда объем торгов очень высок, мы обычно наблюдаем сжатие коротких позиций (Short Squeeze), что может привести к значительному росту цен. Это сжатие коротких позиций может создавать эффект снежного кома, каждый раз, когда преодолевается ключевой уровень, цена будет подниматься еще выше.

Ситуация 2: Ловушка для привлечения ликвидности Если после прорыва объем торгов не сможет продолжать расти или крупные капиталы намеренно поднимут цену до этих уровней только для того, чтобы поглотить ликвидность покупателей, мы можем увидеть, как цена быстро развернется после прорыва, что приведет к более глубокому падению. Эта модель также называется "моделью неудачного колебания" (Swing Failure Pattern).

Анализ реальных рыночных случаев

Например, когда биткойн преодолел исторический максимум в 20 000 долларов, из-за огромного buying pressure на этом уровне цена испытала значительное короткое сжатие и долгое время не тестировала этот уровень.

Это также относится и к противоположной ситуации. На не достигнутых минимумах может находиться множество стоп-заявок на покупку, и как только цена пробивает эти минимумы, это может привести к значительному объему ордеров на продажу, что вызовет дальнейшее падение.

Торговая мысль с точки зрения ликвидности

Рассматривая рынок с точки зрения ликвидности, трейдерам предоставляется совершенно новая аналитическая перспектива. Эти ключевые уровни цен не следует рассматривать только как простые "уровни сопротивления или поддержки"; за ними зачастую стоят более сложные структуры ликвидности.

Заказы и графики K-цен можно понимать как "река", где поток заказов постоянно корректируется в зависимости от изменений спроса и предложения на рынке. Освоение такого мышления о Ликвидности поможет трейдерам более точно понимать ценовое поведение и структуру рынка, что позволит им разрабатывать более эффективные торговые стратегии.

Поняв, как Ликвидность ведет себя в различных рыночных условиях, трейдеры могут более точно оценивать эффективность прорыва и лучше предсказывать возможные движения цен.